英偉達 (NVDA.US) 雖然並非傳統風險投資機構，但已悄然成為創投領域最具影響力的參與者之一。 智通財經 APP 獲悉，這家全球市值最高的公司於 9 月宣佈，計劃向 OpenAI 投資 1000 億美元——這筆交易將成為有史以來規模最大的初創企業投資。然而，這只是英偉達在全球範圍內對私營人工智能 (AI) 企業日益擴大的投資佈局中的一環。PitchBook 數據顯示，截至 10 月中旬，這家芯片製造商今年已投資 59 家 AI 初創公司，僅過去兩個月就押注至少 10 家企業。這一數字已超越其 2024 年全年 55 筆的投資紀錄，較 2022 年的 12 筆更是實現了大幅增長。英偉達首席執行官黃仁勳表示，公司的戰略是支持更廣泛的 AI 生態系統。目前，英偉達已是 AI 基礎設施支出熱潮中的最大受益者。分析師指出，要維持這種增長態勢，必須推動 AI 技術在更廣泛經濟領域的應用落地，而初創企業開拓的新應用場景將成為關鍵助力。通過扶持 AI 新鋭企業，英偉達正遵循企業風投部門的常規路徑——但以更快的速度和更高的籌碼。Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 表示：“顯然，隨着 AI 生態的擴展，英偉達希望所有建設都基於其技術架構。一旦形成生態壁壘，競爭對手就很難撼動其地位。”在持續加碼 AI 領域的同時，黃仁勳強調他並不認為 AI 行業存在泡沫。“與其他許多企業一樣，英偉達只是在押注 AI 行業最終會實現盈利，” Rasgon 評論道。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251029/1761744015772831.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761744015772831.png" alt="image.png" width="524" height="319" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251029/1761744015772831.png"/>除了對 OpenAI 的重大投資外，英偉達還支持了各類規模不一的 AI 公司。其中包括開發自主編程代理的 Reflection AI、研發視頻分析模型的 Reka AI，以及旨在挑戰谷歌 (GOOGL.US) 地位的 AI 搜索引擎公司 Perplexity AI。對這些初創企業而言，英偉達的投資不僅帶來資本支持，更提供了接觸其管理層和稀缺算力資源的通道。Perplexity 首席執行官 Aravind Srinivas 去年在一次採訪中透露稱，他曾向英偉達高管申請技術資源以優化產品演示，黃仁勳當場指示團隊予以支持，半小時內便解決了需求。“我曾向其他企業的首席執行官提出過類似請求，通常這些請求會先轉給部門主管或副總裁，之後他們還會再安排一次會議，進一步瞭解具體的使用場景。但面對黃仁勳，事情很快就能敲定，” Srinivas 表示。部分初創企業將資金用於採購英偉達的高性能芯片，這些單價數萬美元的芯片是訓練尖端 AI 模型的必需品。雖然各企業算力需求不同，但多數都計劃囤積數千枚處理器。英偉達並未強制要求被投企業購買其產品，但這些芯片往往成為初創公司主要的支出項目之一。以 Reka 為例，今年在英偉達支持下完成 1.1 億美元融資。首席執行官 Dani Yogatama 表示部分資金將用於提升算力。該公司還加入了英偉達的 “Inception” 計劃，該計劃通過技術平台賦能 AI 初創企業，並承諾與芯片製造商深度協同。Yogatama 指出，接觸英偉達的工程師和分銷網絡對 Reka 拓展客户羣、完善產品具有重要意義。Yogatama 表示：“像英偉達這樣的公司在全球擁有廣泛的影響力，能夠幫助我們推廣技術。而對於我們這樣的小公司來説，即便研發出最先進的技術，如果無人使用，也無法發揮其價值。”毋庸置疑，英偉達已佔據獨特生態位：其在高端芯片市場的統治地位助推公司市值飆升至 4.9 萬億美元。激增的銷售額帶來了充沛的自由現金流。晨星分析師 Brian Colello 指出：“英偉達持有的現金將多到不知如何處置。”Colello 還表示：“鑑於很多交易可能無法通過美國聯邦貿易委員會 (FTC) 審查，目前階段進行規模較小的投資對該公司更為合理。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251029/1761744037780232.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761744037780232.png" alt="image.png" width="526" height="294" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251029/1761744037780232.png"/>投資初創企業最終還有望幫助英偉達實現客户羣體多元化。目前，該公司的客户羣體中，大型科技公司佔比依然過高。五大客户貢獻了近 50% 營收：包括微軟 (MSFT.US)、Meta(META.US)、亞馬遜 (AMZN.US) 和谷歌 (GOOGL.US) 四大雲服務商——這些公司的數據中心大量採用英偉達芯片;以及超微電腦 (SMCI.US)——該公司的服務器在入駐數據中心前就已搭載英偉達芯片。儘管尚未盈利但承諾斥資數萬億美元建設 AI 基礎設施的 OpenAI，也已被視為其主要客户之一。與此同時，眾多大型企業正致力降低對英偉達芯片的依賴。10 月 6 日，OpenAI 與英偉達競爭對手 AMD(AMD.US) 達成合作，計劃部署價值數百億美元的 AMD 芯片。隨後一週，OpenAI 又同意向博通 (AVGO.US) 採購定製芯片為 ChatGPT 提供算力。谷歌也攜手博通開發自研芯片，幫助其 Gemini 模型降低成本。儘管部分分析師擔憂 AI 生態存在循環依賴，但長遠來看，英偉達對 AI 企業的持續投資彰顯了對行業前景的樂觀判斷。近期涉及英偉達及少數核心 AI 玩家的交易與合作浪潮，加劇了市場憂慮——日益複雜交錯的商業網絡是否在人為支撐着萬億美元規模的 AI 繁榮。但黃仁勳堅信這個行業仍處於爆發前夜。“我們完成了多項卓越投資，” 這位 CEO 本月在接受採訪時表示，“若要説遺憾，大概就是當初應該投得更多。”

英偉達

英偉達 (NVDA.US) 已成為創投領域的重要參與者，計劃向 OpenAI 投資 1000 億美元，成為歷史上最大初創企業投資之一。今年已投資 59 家 AI 初創公司，超越 2024 年全年 55 筆的投資紀錄。CEO 黃仁勳表示，英偉達的戰略是支持 AI 生態系統，推動 AI 技術在經濟領域的應用。分析師指出，英偉達希望通過扶持初創企業建立生態壁壘，鞏固其市場地位。

- 英偉達計劃向 OpenAI 投資 1000 億美元，成為創投領域重要參與者。  
- 今年已投資 59 家 AI 初創公司，超越 2024 年全年 55 筆投資紀錄。  
- 投資助力 AI 生態系統發展，英偉達希望通過技術架構形成生態壁壘。

不止賣芯片！英偉達 (NVDA.US) 正化身最強 AI 風投 今年已押注近 60 家公司

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