《大行》匯研削中國建築國際目標價至 8.5 元 收入減速

滙豐環球研究稱，中國建築國際 (03311.HK) 自公佈中期業績後股價累跌 22%，受增長放緩觸發估值下調影響，並在第三季業績公佈後見到市場對公司持續不利因素的憂慮。該行維持對該股「持有」評級，目標價由 12.5 元降至 8.5 元，目標市盈率為 4.5 倍，較最接近可比較股份預測未來一年市盈率高 40%。該行仍喜歡中國建築國際吸引的 7% 預測股息率、更多的本港業務敞口及技術領先。

該行指，中國建築國際淨利潤按年增長由上半年 5% 加快至第三季 8%，但季度銷售按年跌 16%，對比上半年按年持平。季度新合約按年跌 9%，對比上半年的按年升 23%，當中扣除 390 億元人民幣的新界西堆填區擴展項目。該行下調對公司今年盈利預測 1%，對其明年及後年盈利預測各下調 6%。