<p>英偉達正將其電源供應策略提升至全新戰略高度，通過下一代 Kyber 平台，將技術護城河從芯片算力延伸至整個數據中心的電力架構，意圖定義未來 AI 工廠的標準。</p>
<p>根據天風國際證券分析師郭明錤的最新報告，英偉達的次世代 AI 服務器電源戰略 “Kyber” 正雙線推進，其量產目標設定在 2026 年底前，早於市場普遍預期的 2027 年。這一動態表明，英偉達正加速驗證其 800 VDC（直流高壓）架構與高密度機櫃設計的可行性。</p>
<p>郭明錤指出，Kyber 項目的參考設計範疇已顯著擴展，不再侷限於 GPU 與機櫃層級，而是將整個數據中心的供電與基礎設施納入規劃，包括 800 VDC/HVDC 配電和固態變壓器（SST）的應用。此舉意味着，自 Kyber 世代起，電源架構的重要性在英偉達內部已提升至與半導體同等的戰略地位。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d6e0168e-340b-4f57-8be7-885803237d17.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1920" height="1080" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d6e0168e-340b-4f57-8be7-885803237d17.jpeg"/></p>
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<h2 id="kyber">雙線並進：Kyber 項目提前與量產風險控制</h2>
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<p>根據郭明錤的產業調查，英偉達的 AI 服務器電源規劃正雙線並進。</p>
<p>Kyber 項目計劃於 2026 年底前實現量產，這一時間表比市場共識提前，有助於英偉達搶先完成對 800 VDC 架構及高密度機櫃設計的量產驗證。</p>
<p>VR200 NVL288（僅包含兩個 Canister），因其設計與量產難度相對較低，其成功量產的概率顯著高於更復雜的型號。</p>
<p>郭明錤認為，若以 2026 年底前出貨為目標，VR200 NVL288 的可控風險將有利於英偉達更早地邁入 800 VDC 世代。</p>
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<h2 id="bb1a64b">戰略升級：參考設計從機櫃延伸至數據中心</h2>
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<p>Kyber 項目與現有 Oberon 機櫃的關鍵差異，不僅在於其高密度刀鋒式設計的不同外觀，更在於其戰略內涵的升級。</p>
<p>英偉達已將數據中心的電力傳輸網絡（Power Distribution Network；PDN）納入參考設計範圍。</p>
<p><strong>這意味着英偉達正試圖建立一個從芯片、機櫃到整個數據中心電力基礎設施的完整生態標準。</strong></p>
<p>郭明錤分析稱，當競爭對手的焦點仍停留在芯片算力和軟件時，英偉達通過定義 “AI 工廠” 的底層架構，正在形成一道新的、難以逾越的競爭壁壘。</p>
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<h2 id="800-vdc">技術取捨：800VDC 轉換路徑的效率與可行性之爭</h2>
<p>郭明錤表示，Kyber 平台將採用 800 VDC 並配置專屬電源機櫃。</p>
<p>在核心的電力轉換環節，英偉達面臨一項關鍵的技術路徑選擇：如何將 800 VDC 高效、安全地降至 12 V 的負載點（Point-of-Load；POL）。</p>
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<p>目前存在兩種方案。其一是 “單級直降”（single-stage conversion），該方案可實現最高轉換效率，但對電源管理芯片的設計與系統安全性提出了極高挑戰。</p>
<p>其二是 “兩級轉換”（Intermediate Bus Architecture；IBA），該方案雖然會犧牲部分效率，但技術更成熟，對實現大規模量產更為有利。</p>
<p><strong>郭明錤預測，在未來一到兩年內，英偉達需要在效率優勢與量產可行性之間做出權衡。不過，從長期趨勢看，具備最高效率的單級直降方案仍是最終的技術收斂方向。</strong></p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

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英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>郭明錤表示，英偉達的次世代 AI 服務器電源戰略 “Kyber” 正雙線推進，項目的參考設計將整個數據中心的供電與基礎設施納入規劃。此舉意味着，自 Kyber 世代起，電源架構的重要性在英偉達內部已提升至與半導體同等的戰略地位。英偉達將技術護城河從芯片算力延伸至整個數據中心的電力架構，意圖定義未來 AI 工廠的標準。</p>

- 英偉達通過 Kyber 平台提升電源供應策略，意圖定義未來 AI 工廠標準。  
- 計劃於 2026 年底前實現量產，提前於市場預期，驗證 800 VDC 架構可行性。  
- Kyber 項目擴展至整個數據中心電力基礎設施，形成新的競爭壁壘。  

天風郭明錤：英偉達 AI 服務器電源規劃路線圖