1. 10 月 30 日 (週四) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 0.32%，標普 500 指數期貨跌 0.35%，納指期貨跌 0.55%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828216992422.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828216992422.png" alt="image.png" width="964" height="139" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828216992422.png"/>2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 0.18%，英國富時 100 指數跌 0.67%，法國 CAC40 指數跌 1.04%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.61%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828204361378.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828204361378.png" alt="image.png" width="919" height="181" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828204361378.png"/>3. 截至發稿，WTI 原油跌 0.86%，報 59.96 美元/桶。布倫特原油跌 0.86%，報 63.77 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828181557770.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761828181557770.png" alt="image.png" width="918" height="90" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251030/1761828181557770.png"/><h2>市場消息</h2>中美元首在釜山舉行會晤。當地時間 10 月 30 日，中國元首在釜山同美國總統特朗普舉行會晤。中國元首指出，經貿應該繼續成為中美關係的壓艙石和推進器，而不是絆腳石和衝突點。雙方應該算大賬，多看合作帶來的長遠利益，而不應陷入相互報復的惡性循環。雙方團隊可以繼續本着平等、尊重、互惠的原則談下去，不斷壓縮問題清單，拉長合作清單。鮑威爾給寬鬆預期急剎車，美債市場下跌後陷入橫盤，比特幣一度失守 10.8 萬美元后艱難收復 11 萬。儘管美聯儲如期降息 25 基點，鮑威爾卻在發佈會上直言 “年內再降息遠非板上釘釘”，給此前押注政策將加速寬鬆的交易員潑了一盆冷水。美國國債市場週三大跌後橫盤整理，此前市場因美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的發言，對 12 月是否連續第三次降息陷入懷疑。具體來看，10 年期美債收益率週四持平於 4.08%，前一交易日曾飆升 10 個基點。比特幣在鮑威爾發表鷹派言論後延續跌勢，一度下跌 3.1%，跌破 10.8 萬美元關口，隨後在歐洲時段，買家的需求使價格回升至 110000 美元以上。截至發稿，比特幣在 111315 美元附近交易。鮑威爾發聲力挺 AI 熱潮：這不是互聯網泡沫重演！當地時間週三，美聯儲主席鮑威爾明確表示，當前的人工智能熱潮並非另一場互聯網泡沫。在美聯儲政策會議後的記者會上，他直言不諱地指出，本輪人工智能投資浪潮植根於盈利企業與真實經濟活動，而非投機狂熱。“我不會點名具體公司，” 鮑威爾強調，“但這些企業確實有盈利。它們具備成熟的商業模式、穩定的利潤等核心要素，這與互聯網泡沫時期有着本質區別。” 這一表態標誌着鮑威爾首次如此直接地認可，人工智能領域的企業擴張——涵蓋數千億美元的數據中心與半導體投資——已成為推動美國經濟增長的真正引擎。貝森特：美聯儲還活在過去 預測模型已經失靈。美國財長貝森特對美聯儲將降息 25 個基點的決定表示讚賞，但同時指出，美聯儲對今年是否再次降息的懷疑性言論表明該機構亟需重大改革。貝森特表示，他將在 12 月上旬對美聯儲主席候選人進行第二輪面試，以接替鮑威爾，從而特朗普能夠在聖誕節前做出任命。貝森特説：“現在的美聯儲停留在過去。他們今年以來的通脹預測非常糟糕，他們的模型已經失靈。”AI 最大 IPO 來了？傳 OpenAI 最早明年下半年遞表，估值或達 1 萬億美元。人工智能初創公司 OpenAI 準備最早於明年提交首次公開募股申請 (IPO)，這可能使該公司市值達到 1 萬億美元。該媒體稱，該公司正在為有史以來規模最大的 IPO 之一做準備，並考慮最早於 2026 年下半年向監管機構提交文件。報道稱，該公司已討論過通過 IPO 籌集至少 600 億美元。與此同時，微軟 (MSFT.US) 與 OpenAI 宣佈簽署新協議，微軟宣佈將支持 OpenAI 推進其營利部門 OpenAI Group PBC(OpenAI 集團公共利益公司) 的組建和資本重組。<h2>個股消息</h2>三款遊戲火出圈，Roblox(RBLX.US) Q3 日活、預訂額雙雙爆表！遊戲公司 Roblox 最新季度業績創下歷史紀錄，憑藉三款熱門遊戲的強勁表現，其日活躍用户數遠超分析師預期。數據顯示，該公司第三季度日活躍用户數達 1.515 億，顯著超出分析師預期的 1.323 億，同比增幅高達 70%。衡量銷售表現的預訂金額達 19.2 億美元，同樣高於分析師預估的 17 億美元。營收達 14 億美元，同比增長 48%，淨虧損 2.57 億美元，調整後 EBITDA 為 4570 萬美元。微軟 (MSFT.US) Q1 業績超預期，數據中心支出激增 “燒錢” AI 引擔憂。在第一財季，微軟總營收增長 18%，達到 777 億美元;每股收益為 3.72 美元。分析師此前平均預期其營收為 756 億美元，每股收益為 3.68 美元。該公司表示，包括租賃在內的第一季度資本支出 (可反映數據中心支出情況) 達到 349 億美元，高於上一季度的 240 億美元。微軟首席執行官薩提亞·納德拉 (Satya Nadella) 在一份聲明中稱：“為抓住未來的巨大機遇，我們將繼續在資本和人才兩方面加大對人工智能的投資。”AI 業務勢頭火熱！Alphabet(GOOGL.US) 再次上調資本支出指引，Q3 雲積壓訂單升至 1550 億美元。Alphabet 公佈了超出預期的第三季度業績。Q3 營收為 1023.5 億美元，同比增長 16%，超出市場預期的 998.9 億美元。調整後 3.10 美元，預期為 2.33 美元。銷售額也超出分析師預期，這主要得益於其雲部門的出色表現，隨着人工智能初創公司尋求谷歌的支持和計算能力，該部門的業務正在蓬勃發展。第三季度銷售額 (不計流量獲取成本) 增至 875 億美元。數據顯示，這一數字高於分析師平均預期的 851 億美元。淨利潤為每股 2.87 美元，高於華爾街預期的 2.26 美元。Meta(META.US) 績後跳水！一次性税費拖累 Q3 淨利潤暴跌 83%，AI 投資持續狂飆引市場擔憂。由於在 2025 年第三季度計入了一筆近 160 億美元的一次性非現金所得税費用，Meta Platforms(META.US) 當季利潤大幅下滑。與此同時，該公司表示將在 2026 年大幅增加總支出，並計劃繼續在數據中心及其他基礎設施方面維持歷史高水平投入，以推動其人工智能 (AI) 發展目標。受此消息影響，截至發稿，Meta 週三美股盤前跌超 9%。得益於 Facebook 和 Instagram 廣告業務的強勁表現，Meta 第三季度營收同比增長 26% 至 512.4 億美元，高於市場預期的 496 億美元。第三季度淨利潤同比暴跌 83% 至 27.09 億美元;每股收益為 1.05 美元，遠不及市場預期的 6.72 美元。星巴克 (SBUX.US) 復甦跡象初現！Q4 營收超預期，同店銷售重回正增長。在截至 9 月 28 日的 2025 財年第四季度，星巴克淨營收同比增長 5.5% 至 95.7 億美元，好於市場預期的 93.4 億美元;同店銷售額增長 1%，好於市場預期的下降 0.48%，並終結了連續六個季度的下滑趨勢。同店銷售額實現增長主要得益於國際市場的強勁表現。國際業務銷售額增長 3%。其中，中國市場銷售回升。而美國市場表現持平，與市場預期一致。不過，調整後每股收益為 0.52 美元，不及市場預期的 0.55 美元。調整後的營業利潤率較上年同期下降了 900 個基點，至 9.4%，主要受到咖啡價格、關税及轉型中勞動力投資的影響 (其中大部分投資以增加員工工時的形式進行)。油氣交易業務反彈助力殼牌 (SHEL.US) Q3 利潤超預期，股票回購與去槓桿齊頭並進。歐洲能源巨頭殼牌公司公佈的第三季度利潤好於預期，雖然全球原油基準——布倫特原油價格在下半年持續疲軟，但是得益於石油與天然氣實際出貨量龐大，其油氣交易業務表現強勢回升。儘管能源價格走弱對殼牌利潤造成拖累，但在其油氣交易業務表現超預期增長的大幅助力下，殼牌公司第三季度利潤超出分析師普遍預期。這家總部位於倫敦的能源巨頭維持每季度 35 億美元的股票回購步伐，同時淨債務從 6 月底的 432 億美元降至 412 億美元。殼牌在第三季度的經調整後淨利潤同比下降約 10% 至 54.3 億美元，但遠高於分析師們平均預期的 47.4 億美元。道達爾能源 (TTE.US) 削減回購控債務，Q3 利潤符合預期。法國能源巨頭道達爾能源公佈的利潤符合分析師預期，因油氣產量增加和煉油利潤率走強幫助抵消了價格下跌的影響。財報顯示，其第三季度調整後淨利潤下降 2.3% 至 39.8 億美元，符合平均預期。道達爾三季度營收為 438.4 億美元，同比下降 7.6%，比預期少了 5.1 億美元。產量為每日 251 萬桶油當量。第三季度經營活動產生的現金流量為 83.49 億美元，而上年同期為 70.61 億美元，這得益於營運資本的 13 億美元正向貢獻。該時期油價低於去年同期，因 OPEC+ 及其以外國家的產量增長引發了對供應過剩的擔憂。Stellantis(STLA.US) 營收重返增長，卻因一項費用預警嚇跌股價。汽車製造商 Stellantis 週四報告稱，第三季度營收實現 372 億歐元，同比增長 13%，這是七個季度以來的首次實現營收增長，初步印證了新任首席執行官 Antonio Filosa 領導下的改革舉措取得了成效。然而，該集團同時發佈費用預警，這為原本向好的三季度業績蒙上陰影。這家法意美合資公司還表示，據其估計，截至 10 月 30 日，美國關税政策對 2025 年的影響約為 10 億歐元 (12 億美元)，此前預估為 10 億至 15 億歐元。Stellantis 重申了 2025 年下半年的財務預期，包括營收增長、現金流改善以及調整後營業利潤率維持低個位數增長。該股盤前跌超 7%。AI 熱潮推高存儲芯片需求，三星電子 (SSNLF.US) Q3 半導體部門利潤暴漲 79% 大超預期。三星電子半導體部門第三季度利潤大幅超出預期，顯示出全球人工智能 (AI) 需求正在推動這家韓國企業最重要業務板塊的復甦。三星電子週四公佈的財報顯示，該公司第三季度銷售額為 86.1 萬億韓元，同比增長 9%。主要負責半導體業務的 DS 部門 (設備解決方案部門) 第三季度銷售額同比增長 13% 至 33.1 萬億韓元，其中存儲芯片銷售額同比增長 20% 至 26.7 萬億韓元;該部門第三季度營業利潤為 7.0 萬億韓元，較上年同期的 3.9 萬億韓元增長了 79%，遠高於分析師平均預期的 4.7 萬億韓元。三連降！墨西哥風味快餐連鎖 Chipotle(CMG.US) 連續三季下調銷售預期。墨西哥風味快餐連鎖品牌 Chipotle 於美東時間週三發佈第三財季報告，此次已是連續第三個季度下調全年銷售額預期，目前公司仍在應對客流量下滑及核心客羣面臨的經濟壓力。數據顯示，Chipotle 第三季度總營收為 30 億美元，低於 30.2 億美元的市場預期。調整後每股收益為 0.29 美元，與華爾街預期持平。數字銷售額佔餐飲總營收的 36.7%。同店銷售額增長 0.3%，低於 1% 的預期。本季度菜單漲價及客單價提升，抵消了客流量下降帶來的部分影響。該公司在第三季度財報中表示，目前預計今年同店銷售額將出現低個位數百分比下滑。新藥接棒乏力！王牌 Keytruda 銷售不及預期，默沙東 (MRK.US) 下調營收指引上限。默沙東在週四公佈的最新季報中下調了 2025 年營收指引上限，並且旗下藥物均未能實現突出的銷售表現。在當前該公司正為明星抗癌藥物 Keytruda 的專利到期做準備之際，此次業績情況無疑進一步加劇了其面臨的挑戰。該公司在財報中表示，將 2025 年營收指引的上限下調 3 億美元，目前預計銷售額將在 645 億至 650 億美元之間。同時，其王牌產品 Keytruda 以及被寄予厚望、用以支撐未來業績的罕見肺病藥物 Winrevair 在本季度的銷售額均未達到市場預期。領跑減肥藥市場！禮來 (LLY.US) 上調全年業績指引。禮來上調了全年業績指引，因其重磅減肥藥和糖尿病藥物在第三季度的收入超出了分析師的預期。對於這家正處於激烈競爭中的製藥商而言，這是一個積極的進展。該公司第三季度銷售額為 176 億美元，超過了華爾街 161 億美元的平均預期。非 GAAP 每股收益為 7.02 美元，超出預期 1.13 美元。禮來三季度銷售超預期表現主要由 Zepbound 和 Mounjaro 推動，這兩款藥物分別帶來了約 36 億美元和 65 億美元的收入。其糖尿病藥物 Mounjaro 和肥胖症治療藥物 Zepbound 的收入合計比預期高出近 13 億美元，其中絕大部分超預期部分來自糖尿病藥物。由於競爭加劇，減肥藥 Zepbound 近期一直面臨壓力。好未來 (TAL.US) Q2 營收同比增長 39.1%，淨利潤同比大增 116.1%。好未來 Q2 營收達 8.614 億美元，較上年同期增長 39.1%。歸屬於好未來的淨利潤為 1.241 億美元，上年同期歸屬於好未來的淨利潤為 5740 萬美元，同比大增 116.1%。在 Non-GAAP 準則下，基礎和攤薄後每 ADS 收益 0.24 美元，上年同期為 0.12 美元。營業利潤為 9610 萬美元，上年同期為 4760 萬美元。在 Non-GAAP 準則下，營業利潤為 1.078 億美元，上年同期為 6450 萬美元。截至 2025 年 8 月 31 日，現金、現金等價物和短期投資總額為 32.488 億美元，而截至 2025 年 2 月 28 日為 36.184 億美元。特斯拉 (TSLA.US) Cybercab 將迎亞太首秀，11 月亮相上海進博會。特斯拉副總裁陶琳於週四通過微博宣佈，公司將在 11 月 5 日至 10 日舉辦的上海中國國際進口博覽會上展示其 Cybercab 車型，這標誌着這款全自動駕駛出租車將首次亮相亞太地區。目前尚不清楚特斯拉是否有在中國道路部署 Cybercab 的相關計劃。該款自動駕駛車輛由馬斯克於去年 10 月首次發佈，今年 6 月在奧斯汀開啓試運營，初期僅對受邀用户開放且配備隨車安全人員。其批量生產計劃將於明年啓動。值得注意的是，在特斯拉上海展示 Cybercab 之際，百度 (09888)、小馬智行 (PONY.US) 等中國企業已在國內多個城市開展自動駕駛出租車試運營多年。<h2>重要經濟數據和事件預告</h2>北京時間 21:55：美聯儲理事鮑曼在一個線上會議發表預先錄製的講話。次日北京時間凌晨 01:15:2026 年 FOMC 票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話。<h2>業績預告</h2>週五早間：蘋果 (AAPL.US)、亞馬遜 (AMZN.US)、西部數據 (WDC.US)、淡水河谷 (VALE.US)週五盤前：埃克森美孚 (XOM.US)、雪佛龍 (CVX.US)、艾伯維 (ABBV.US)

蘋果

亞馬遜

美股三大股指期貨齊跌，蘋果和亞馬遜將於盤後公佈財報。道指期貨跌 0.32%，標普 500 指數期貨跌 0.35%，納指期貨跌 0.55%。歐洲主要股指也普遍下跌，WTI 原油和布倫特原油均跌 0.86%。美聯儲主席鮑威爾在降息後表示，未來降息並非確定，市場對政策寬鬆的預期受到打擊，比特幣價格一度跌破 10.8 萬美元后回升至 11 萬以上。

- 美股三大股指期貨齊跌，德國、英國及法國股指也下滑。  
- WTI 原油和布倫特原油均跌 0.86%，分別報 59.96 美元和 63.77 美元。  
- 美聯儲主席鮑威爾稱 AI 熱潮非互聯網泡沫，強調企業盈利與真實經濟活動。

美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，蘋果、亞馬遜盤後公佈財報