<p>日本煙草（東京證券交易所代碼：2914）通過提高年終股息指引並公佈 2025 年的新盈利預測，向股東發出了明確的信號。更新後的股息定為每股 130 日元，超出了之前的預期，並與公司未來一年的收入和利潤目標一同公佈。</p>
<p>查看我們對日本煙草的最新分析。</p>
<p>樂觀的股息消息和新的預測出現在日本煙草的勢頭持續增強之際。其股價年初至今已上漲 21.63%。在過去一年中，總股東回報達到了 20.74%。三年和五年的總回報分別為 108% 和 221%，突顯了公司的韌性和強勁復甦。</p>
<p>如果你對日本煙草最近的表現感到鼓舞，這是一個擴大視野、發現高內部持股的快速增長股票的絕佳機會。</p>
<p>隨着日本煙草的股票發佈了令人印象深刻的多年回報和樂觀的指引，投資者面臨的關鍵問題是，所有的好消息是否已經反映在價格中，還是仍然存在真正的買入機會。</p>
<h2>最受歡迎的敍述：1% 低估</h2>
<p>當前的敍述將日本煙草的公允價值設定為 4974 日元，幾乎與其最後的收盤價 4925 日元相同。這表明市場與共識預期一致。這種緊密的對齊使得分析師對其目標的假設和預測成為焦點。</p>
<blockquote>
<p><em>&#34;分析師假設利潤率將從今天的 5.9% 在三年內提高到 17.0%。分析師預計到 2028 年 9 月，盈利將達到 6451 億日元（每股收益 367.81 日元），而今天的盈利為 1940 億日元。然而，分析師之間存在相當大的分歧，最樂觀的預計盈利為 7106 億日元，而最悲觀的預計為 5240 億日元。&#34;</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>利潤真的能在短短几年內翻三倍嗎？在這一預測背後，有一些大膽的利潤預測以及分析師之間的辯論可能會讓你感到驚訝。完整的敍述揭示了哪些數字驅動了這一異常精確的公允價值，以及是什麼導致了所有的分歧。</p>
<p><strong>結果：公允價值 4974 日元（低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，對日本日益萎縮的煙草市場的高度依賴以及減少風險產品的盈利能力延遲，可能會迅速挑戰這一樂觀前景。</p>
<p>瞭解這一日本煙草敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：市場倍數描繪了不同的圖景</h2>
<p>從市盈率的角度來看，日本煙草的交易倍數為 45.1 倍，顯著高於其同行平均水平（31.4 倍）和更廣泛的亞洲煙草行業（15 倍）。即使與公允比率 39.4 倍相比，當前的倍數也表明投資者為未必保證的增長和穩定支付了顯著的溢價。</p>
<p>查看數字對這一價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的東京證券交易所：2914 市盈率</p>
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<p>如果上述數字或假設與你的觀點不太一致，為什麼不深入數據，花幾分鐘時間構建自己的敍述呢？以你自己的方式進行。</p>
<p>進行日本煙草研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了可能影響你投資決策的兩個關鍵獎勵和兩個重要警示信號。</p>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>

日本煙草

<p>日本煙草（東京證券交易所代碼：2914）已將年末股息提高至每股 130 日元，並提供了 2025 年的新盈利預測，顯示出強勁的勢頭，年初至今股價上漲了 21.63%。分析師預計盈利將顯著增長，但對未來利潤率存在分歧。該股票的市盈率高達 45.1 倍，暗示出對增長的溢價，但這種增長並不一定有保障。投資者被鼓勵在考慮日本煙草市場萎縮相關風險的同時，探索進一步的投資機會</p>

<p>Japan Tobacco (TSE:2914) sent a clear signal to shareholders by raising its year-end dividend guidance and laying out fresh earnings forecasts for 2025. The updated dividend, now set at JPY 130 per share, exceeds previous expectations and was announced together with the company’s revenue and profit targets for the coming year.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本煙草（東京證券交易所代碼：2914）通過提高年終股息指引並公佈 2025 年的新盈利預測，向股東發出了明確的信號。更新後的股息定為每股 130 日元，超出了之前的預期，並與公司未來一年的收入和利潤目標一同公佈。</p>
</div><p>See our latest analysis for Japan Tobacco.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對日本煙草的最新分析。</p>
</div><p>The upbeat dividend news and fresh forecasts came as Japan Tobacco’s momentum continues to build. Its share price has climbed 21.63% year-to-date. Over the past year, total shareholder return has reached 20.74%. The three- and five-year total returns are 108% and 221% respectively, underscoring the company’s resilience and robust recovery.</p>
<div class="lb-trans"><p>樂觀的股息消息和新的預測出現在日本煙草的勢頭持續增強之際。其股價年初至今已上漲 21.63%。在過去一年中，總股東回報達到了 20.74%。三年和五年的總回報分別為 108% 和 221%，突顯了公司的韌性和強勁復甦。</p>
</div><p>If you’re feeling inspired by Japan Tobacco’s recent performance, it’s a great opportunity to cast a wider net and discover fast growing stocks with high insider ownership</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對日本煙草最近的表現感到鼓舞，這是一個擴大視野、發現高內部持股的快速增長股票的絕佳機會。</p>
</div><p>With Japan Tobacco’s stock posting impressive multi-year returns and upbeat guidance now public, the key question for investors is whether all the good news is already reflected in the price or if there is still a genuine buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着日本煙草的股票發佈了令人印象深刻的多年回報和樂觀的指引，投資者面臨的關鍵問題是，所有的好消息是否已經反映在價格中，還是仍然存在真正的買入機會。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 1% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：1% 低估</h2>
</div><p>The current narrative sets Japan Tobacco’s fair value at ¥4,974, nearly identical to its last closing price of ¥4,925. This suggests the market is in line with consensus expectations. This close alignment puts the spotlight squarely on the assumptions and projections that are driving analysts’ confidence in their target.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前的敍述將日本煙草的公允價值設定為 4974 日元，幾乎與其最後的收盤價 4925 日元相同。這表明市場與共識預期一致。這種緊密的對齊使得分析師對其目標的假設和預測成為焦點。</p>
</div><blockquote>
<p><em>&#34;Analysts assume that profit margins will increase from 5.9% today to 17.0% in 3 years time. Analysts expect earnings to reach ¥645.1 billion (and earnings per share of ¥367.81) by about September 2028, up from ¥194.0 billion today. However, there is a considerable amount of disagreement amongst the analysts with the most bullish expecting ¥710.6 billion in earnings, and the most bearish expecting ¥524.0 billion.&#34;</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>&#34;分析師假設利潤率將從今天的 5.9% 在三年內提高到 17.0%。分析師預計到 2028 年 9 月，盈利將達到 6451 億日元（每股收益 367.81 日元），而今天的盈利為 1940 億日元。然而，分析師之間存在相當大的分歧，最樂觀的預計盈利為 7106 億日元，而最悲觀的預計為 5240 億日元。&#34;</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Can margins really triple in just a few short years? Behind this call are some daring profit forecasts and a debate among analysts that may surprise you. The full narrative reveals which numbers drive the remarkably precise fair value, as well as what is fueling all the disagreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>利潤真的能在短短几年內翻三倍嗎？在這一預測背後，有一些大膽的利潤預測以及分析師之間的辯論可能會讓你感到驚訝。完整的敍述揭示了哪些數字驅動了這一異常精確的公允價值，以及是什麼導致了所有的分歧。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of ¥4,974 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值 4974 日元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, heavy reliance on Japan’s shrinking tobacco market and delayed profitability in reduced-risk products could quickly challenge the optimistic outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，對日本日益萎縮的煙草市場的高度依賴以及減少風險產品的盈利能力延遲，可能會迅速挑戰這一樂觀前景。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Japan Tobacco narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解這一日本煙草敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Market Multiples Paint a Different Picture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：市場倍數描繪了不同的圖景</h2>
</div><p>Looking through a price-to-earnings lens, Japan Tobacco trades at 45.1x, which is significantly higher than both its peer average (31.4x) and the broader Asian Tobacco industry (15x). Even when compared to the fair ratio of 39.4x, the current multiple suggests that investors are paying a notable premium for growth and stability that is not guaranteed.</p>
<div class="lb-trans"><p>從市盈率的角度來看，日本煙草的交易倍數為 45.1 倍，顯著高於其同行平均水平（31.4 倍）和更廣泛的亞洲煙草行業（15 倍）。即使與公允比率 39.4 倍相比，當前的倍數也表明投資者為未必保證的增長和穩定支付了顯著的溢價。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這一價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/e0b7d1cd-3d3e-4ab7-b7ba-db694685127b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSE:2914 PE Ratio as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的東京證券交易所：2914 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Japan Tobacco Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己構建日本煙草敍述</h2>
</div><p>If the numbers or assumptions above do not quite match your view, why not dig into the data and craft your own narrative in just a few minutes? Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果上述數字或假設與你的觀點不太一致，為什麼不深入數據，花幾分鐘時間構建自己的敍述呢？以你自己的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Japan Tobacco research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行日本煙草研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了可能影響你投資決策的兩個關鍵獎勵和兩個重要警示信號。</p>
</div><h2>Looking for More Investment Ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>Smart investors do not limit themselves to just one opportunity. Expand your horizons and uncover companies redefining their industries with the help of our hand-picked screeners below.</p>
<div class="lb-trans"><p>聰明的投資者不會僅限於一個機會。擴大你的視野，發現那些正在重新定義其行業的公司，藉助我們精心挑選的篩選工具。</p>
</div><ul>
<li>Supercharge your portfolio by targeting companies offering robust cash flow potential with these 856 undervalued stocks based on cash flows that others may be overlooking.</li>
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</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過針對這些 856 只被低估的股票，超充你的投資組合，這些股票基於現金流的潛力，可能被其他人忽視。</li>
<li>利用機器學習和自動化的爆炸性增長，使用這 26 只 AI 便士股票，展示推動 AI 邊界的創新者。</li>
<li>通過關注這些 21 只股息收益率超過 3% 的股票，確保穩定的被動收入和穩定性，以提升你的回報。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div>

在股息上調和新的盈利預測之後，日本煙草（TSE:2914）的估值分析