智通財經 APP 獲悉，蘋果 (AAPL.US) 公佈了優於預期的 2025 財年第四季度業績，並在發佈新款 iPhone 後預測，假日季銷量將大幅增長，這有助於讓投資者相信其旗艦產品仍然是增長引擎。截至 9 月 27 日的第四財季，銷售額同比增長 7.9% 至 1025 億美元，略高於此前 1022 億美元的平均預期。每股收益增至 1.85 美元，高於此前 1.77 美元的平均預期。該公司四財季淨利潤為 274.6 億美元，而去年同期為 142.9 億美元，下降的原因是一次性税收支出。毛利率為 47.2%，高於分析師預期的 46.4%。按業務劃分，蘋果公司在 9 月份發佈了最新款 iPhone，更新了設計，並推出了一款名為 Air 的超薄新機型。該系列產品仍然是蘋果公司最賺錢的產品，約佔其總收入的一半。Mac 和可穿戴設備部門的業績也優於預期。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867801116974.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761867801116974.png" alt="12340ae6b2f52f149d6607eec8f54f6.png" width="716" height="396" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867801116974.png"/>上季度，蘋果在大中華區的營收下降 3.6% 至 145 億美元，遠低於分析師預期的 164 億美元。該公司面臨着來自本土智能手機廠商日益激烈的競爭，並且在人工智能功能方面也舉步維艱。儘管如此，首席執行官蒂姆·庫克表示，他相信蘋果公司在本季度將在大中華地區恢復增長。庫克表示，中國市場的交付延遲是導致該公司第四財季在中國銷售額下滑的 “主要原因”。庫克表示，蘋果仍在努力解決一些供應限制問題。庫克補充稱：“不過，我們對中國市場充滿信心。我們很喜歡中國市場對我們新產品的反響，並預計第一財季將實現增長或恢復增長。目前第一財季，部分 iPhone 17 機型的供應仍然緊張，我們正在盡最大努力盡快完成訂單。這是個幸福的煩惱。”展望未來，首席財務官 Kevan Parekh 週四在與分析師的電話會議上表示，截至 12 月的第一財季營收將增長 10% 至 12%，分析師此前平均預測僅為 6%。他説：“我們預計 iPhone 收入將同比增長兩位數，這將是我們 iPhone 有史以來業績最好的一個季度。”LSEG 數據顯示，分析師預計，蘋果新財季 (12 月季度) 的銷售額將達到 1323.1 億美元，每股收益為 2.53 美元，蘋果公司給出的業績指引超出了這些預期。如果同比增長 11%，那麼本季度的營收將達到 1379.7 億美元。這份展望表明，蘋果公司正在努力應對一系列全球性挑戰，包括貿易緊張局勢、其在中國市場的疲軟以及人工智能功能開發方面的延誤。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867524158179.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761867524158179.png" alt="c6e4e39ca22e02663dac92165ed9994.png" width="592" height="301" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867524158179.png"/>Apeira Capital 的創始管理合夥人 Natalie Hwang 表示：“預計假日季將迎來強勁增長，這為蘋果公司鞏固市場需求提供了緩衝空間，但蘋果能否有效地將這一勢頭轉化為持久的人工智能和基礎設施優勢，這將非常值得關注。”此外，關税使得成本在四財季增加了 11 億美元，與蘋果公司的預期一致。該公司預計本財季的關税成本將達到 14 億美元，運營支出將在 181 億美元至 185 億美元之間。業績公佈後，截至發稿，蘋果股價在盤後交易中上漲近 3%。截至收盤，今年以來蘋果股價已累計上漲 8.4%。<h2>iPhone 業務</h2>受新款機型的推動，蘋果 iPhone 營收同比增長 6.1%，達到 490 億美元。不過，這一數字略低於分析師預測的 493 億美元。蘋果公司表示，其面臨供應限制，這可能是導致營收增長受限的原因。在四財季，iPhone 17 的銷售時間約為兩週，初期需求強勁，蘋果零售店和第三方渠道均出現售罄現象。大多數買家選擇了高端的 iPhone 17 Pro 機型，推高了蘋果的平均售價。售價 999 美元的 iPhone Air(比其前代產品更貴) 也對此有所助益。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867259199390.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761867259199390.png" alt="a3533a52216b4d4bbd34ddecb20b763.png" width="729" height="410" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867259199390.png"/>據 Counterpoint Research 的數據顯示， iPhone 17 系列在美國和中國的上市前 10 天銷量比上一代增長了 14%，其中 iPhone 17 和 iPhone 17 Pro Max 的需求量最大。而號稱史上最薄 iPhone 的 iPhone Air，據瑞銀的數據顯示，市場對其 “興趣平平”。在 “七大科技巨頭” 中，蘋果今年的股價漲幅落後於競爭對手，投資者都在觀望其人工智能功能能否趕上。該公司表示，其虛擬助手 Siri 的最大更新將於明年推出，庫克告訴媒體，蘋果在這些升級方面 “進展順利”。當被問及聊天機器人和人工智能應用的興起是否會改變消費者使用應用的方式時，庫克表示，他看到了人工智能在 App Store 上的 “機遇”。他還表示，Apple Intelligence——一套為 iPhone 和蘋果其他產品提供的 AI 功能——正在促使人們升級他們的 iPhone。今年早些時候，蘋果推遲了 Siri 的更新，而此次更新本可以使 Siri 更接近 OpenAI 的 ChatGPT 和谷歌的 Gemini。 與此同時，谷歌、微軟和三星等競爭對手仍在繼續向其人工智能基礎設施投入數十億美元。<h2>服務業務</h2>上季度，服務業務 (包括 iCloud、Apple Music 等在線訂閲服務，以及 App Store 費用、谷歌搜索授權費、支付費用和 AppleCare 硬件保修服務) 依然是蘋果公司增長最快的部門，營收增長 15% 至 288 億美元，分析師預期為 282 億美元。儘管服務業務增長勢頭良好，但監管機構仍試圖修改應用商店政策，這可能會影響軟件和訂閲收入，從而給蘋果帶來挑戰。不過，蘋果公司近期取得了一項法律上的勝利，因為法官裁決其無需解除與 Alphabet(GOOGL.US) 旗下谷歌公司每年價值 200 億美元的搜索業務合作協議。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867271563455.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761867271563455.png" alt="133e974cc2e6b40eadbc0bfcaafbb8c.png" width="709" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867271563455.png"/><h2>其他業務</h2>Mac 營收增長 13% 至 87.3 億美元，高於此前 86 億美元的平均預期。該公司在 3 月份更新了 MacBook Air 和 Mac Studio 產品線，並在本月初發布了新款入門級 MacBook Pro。與此同時，iPad 業務在 3 月份推出了新款低端機型和 Air 機型，並在本月更新了 Pro 版本。其四財季營收為 69.5 億美元，與去年同期持平。可穿戴設備、家居及配件部門 (包括 AirPods、智能手錶、電視機頂盒和 HomePod 智能音箱) 的銷售額下降不到 1%，至 90.1 億美元，分析師此前預計該部門的銷售額會大幅下降。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867304386047.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761867304386047.png" alt="bebcb68352192395f0cc2c7aa5cdb2e.png" width="709" height="416" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251031/1761867304386047.png"/>可穿戴設備部門曾被視為關鍵的增長動力，並在 2021 年達到頂峯，當時假日季營收接近 150 億美元。然而，像 Vision Pro 頭顯這樣最近升級了更快芯片的新產品，卻難以獲得市場青睞。不過，隨着智能眼鏡的推出和一系列新型智能家居設備的問世，蘋果公司未來幾年可能會重新燃起人們對智能家居的興趣。

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蘋果公司公佈了 2025 財年第四季度業績，銷售額同比增長 7.9% 至 1025 億美元，超出市場預期。每股收益為 1.85 美元，淨利潤為 274.6 億美元。公司預測假日季銷量將大幅增長，得益於新款 iPhone 的上市。儘管大中華區營收下降 3.6%，但 CEO 蒂姆·庫克對未來增長持樂觀態度，認為中國市場將恢復增長。

- 蘋果公佈 2025 財年第四季度業績，銷售額同比增長 7.9% 至 1025 億美元。  
- 每股收益增至 1.85 美元，淨利潤為 274.6 億美元，毛利率為 47.2%。  
- 儘管大中華區營收下降 3.6%，但預計假日季銷量將大幅增長。  

iPhone 大賣預告！蘋果 Q4 業績、指引超預期，預測假日季銷售兩位數增長