《大行》美銀證券降比亞迪電子目標價至 40 元 重申「中性」評級

美銀證券發表報告指，比亞迪電子 (00285.HK) 第三季業績遜預期，淨利 14 億元人民幣 (下同)，按季增 27%，按年減 9%，僅達該行和市場全年預估的 29% 和 27%，低於過去三年同期 32-38% 的水平。季度毛利率按季下降 0.5 個百分點，按年下滑 1.6 個百分點至 6.9%。

美銀證券將比亞迪電子 2025 至 2027 年盈利預測下調 4 至 8%，以反映第三季度增長放緩及前景平淡。將目標價由 45.5 港元下調至 40 港元，維持 2026 年預測市盈率 14 倍不變。該股當前交易於 2026 年預期市盈率 13 倍，相較蘋果供應鏈同業平均 26 倍市盈率仍屬低估。基於合理估值，重申「中性」評級。