智通財經 APP 獲悉，華興證券發佈研報稱，維持呷哺呷哺 (00520)“持有” 評級，目標價 1.00 港元，對應 0.2 倍 2026 年 P/S。該行預計 2025-27 年公司營收分別同比-15.0%/ +3.0%/ +2.0% 至 40.4/ 41.6/ 42.5 億元;預計 2025/26 年歸母淨虧損分別 145/66 百萬元，並於 27 年實現歸母淨利潤～240 萬元。呷哺呷哺品牌門店數量至 2020 年達到頂峯的 1,061 家之後開始收縮，並於 2024 年見底於 760 家，1H25 門店數量剛開始淨增，達到了 763 家。該行認為，如果後續呷哺門店數量繼續淨增加，或者維穩於 1H25 的水平，均代表階段性調整已經完成，可以關注呷哺呷哺後續的發展。至於湊湊品牌，2023 年品牌達到頂峯的 257 家，之後開始收縮，2024 年品牌門店數量收縮至 197 家，隨後於 1H25 進一步收縮至 174 家，該行認為湊湊品牌的店鋪數量還未見底，可以關注品牌的後續發展。當湊湊品牌見底回升之後，或許也是公司基本面改善之時，歷史上來看，基本面見底之後，也就是未來邊際改善的概率要遠高於邊際持續下降的風險之後，公司可能存在潛在的投資機會，該行建議持續關注。

呷哺呷哺

華興證券維持呷哺呷哺 “持有” 評級，目標價 1 港元，預計 2025-27 年營收分別為 40.4 億、41.6 億、42.5 億元，2025/26 年歸母淨虧損 145/66 百萬元，27 年實現淨利潤約 240 萬元。呷哺門店數量預計 2024 年見底於 760 家，若後續淨增可關注發展。湊湊品牌門店數量仍在收縮，需關注其後續發展，潛在投資機會待觀察。

華興證券：維持呷哺呷哺 “持有” 評級 目標價 1 港元

華興證券：維持呷哺呷哺 “持有” 評級目標價 1 港元