<p>在這種勢頭下，美國銀行分析師 Vivek Arya 與 Nvidia 首席財務官 Colette Kress 及投資者關係團隊成員進行了會面，他將此次討論形容為 “非常積極”。</p>
<p>首先，這次會議增強了 Arya 對 Nvidia“穩固可見性” 的信心。討論表明，Nvidia 預計在 2025/26 財年的數據中心訂單將達到 0.5 萬億美元（大約是 2026/27 財年），這可能至少比市場預期的 4460 億美元高出 10%，並且是基於每千瓦內容 250 億美元的保守假設。這個估計低於 Nvidia 最近路演幻燈片中強調的數字，後者針對每千瓦計算能力的內容目標為 300 億到 400 億美元（總資本支出為 500 億到 600 億美元）。實際組合可能包括多種產品，如靈活的 MGX 或參考 NVL 機架、CPU 和非 CPU 組件，以及不同的網絡和佈線配置。儘管如此，如果 Nvidia 確實參與了 2025/26 財年的 20GW 總建設，Arya 認為訂單的 0.5 萬億美元可能存在上行潛力。</p>
<p>“另外，我們相信 NVDA 可以繼續保持其強勁的中 70% 毛利率，這得益於其產品的優勢，以及來自多個內存供應商的強大共同設計和量產支持，” Arya 繼續説道。</p>
<p>該公司還表示，如果需求支持，他們可以發貨超過 1000 萬塊 GPU，因為各方面的供應——包括 CoWoS 和 HBM——都足夠。電力限制不是問題，因為客户只有在確保其電力需求得到滿足後才會下訂單。到目前為止，Nvidia 預計在 2025/26 財年將有大約 1000 萬塊 Blackwell/Rubin GPU 的訂單，Arya 認為 “可能會有上行空間”。</p>
<p>關於中國這一熱門話題，美國與中國之間的關税和貿易休戰可能導致 Nvidia（和 AMD）恢復向中國的 GPU 出貨。然而，中國已經表示對舊一代產品的興趣有限，因此除非新一代 Blackwell 級 GPU 的出貨獲得批准，Arya 仍然假設中國的數據中心貢獻 “實際上為零”。</p>
<p>總的來説，儘管突破了 5 萬億美元的里程碑，這位五星級分析師認為 Nvidia 的估值 “依然具有吸引力”。因此，Arya 將 NVDA 視為首選，給予買入評級，並設定 275 美元的目標價，暗示該股在未來幾個月將上漲 35.5%。（要查看 Arya 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>這在華爾街並不是一個有爭議的觀點。目前，NVDA 股票的共識評級為強烈買入，基於 36 個買入和 1 個持有及賣出的不對稱組合。預測顯示，考慮到平均目標價為 233.82 美元，12 個月的回報率約為 15%。（見 <strong>Nvidia 股票預測</strong>）</p>

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<p>美國銀行分析師 Vivek Arya 在與首席財務官 Colette Kress 的積極會晤後，建議持有 Nvidia 股票。Arya 預測，Nvidia 在 2025/2026 財年的數據中心訂單可能超過 0.5 萬億美元，超出市場預期。他認為，如果需求允許，Nvidia 可以保持強勁的毛利率並出貨超過 1000 萬塊 GPU。儘管對中國的擔憂存在，Arya 仍維持買入評級，目標價為 275 美元，暗示潛在的 35.5% 漲幅。Nvidia 股票的共識評級為強力買入，擁有 36 個買入和 1 個持有/賣出評級</p>

<p>Riding that momentum, Bank of America analyst Vivek Arya, who ranks among the top 3% of Street stock experts, met with Nvidia CFO Colette Kress and members of the IR team, describing the discussion as a &#34;very positive&#34; one.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種勢頭下，美國銀行分析師 Vivek Arya 與 Nvidia 首席財務官 Colette Kress 及投資者關係團隊成員進行了會面，他將此次討論形容為 “非常積極”。</p>
</div><p>For one, the meeting strengthened Arya's confidence in Nvidia's &#34;solid visibility.&#34; The discussion indicates that Nvidia's projected $0.5 trillion in data center orders for CY25/26 (roughly FY26/27) is likely at least 10% above the Street's $446 billion forecast and is based on a conservative $25 billion per gigawatt content assumption. This estimate is lower than the figures highlighted in Nvidia's recent roadshow slides, where $30–$40 billion per gigawatt content (from a total capex of $50–$60 billion) is targeted for each gigawatt of compute power. The actual mix might include a combination of products, such as flexible MGX or reference NVL racks, CPU and non-CPU components, and varying networking and cabling configurations. Nonetheless, if Nvidia is indeed involved in a 20 GW total buildout in CY25/26, Arya thinks there is potential upside to the $0.5 trillion in orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，這次會議增強了 Arya 對 Nvidia“穩固可見性” 的信心。討論表明，Nvidia 預計在 2025/26 財年的數據中心訂單將達到 0.5 萬億美元（大約是 2026/27 財年），這可能至少比市場預期的 4460 億美元高出 10%，並且是基於每千瓦內容 250 億美元的保守假設。這個估計低於 Nvidia 最近路演幻燈片中強調的數字，後者針對每千瓦計算能力的內容目標為 300 億到 400 億美元（總資本支出為 500 億到 600 億美元）。實際組合可能包括多種產品，如靈活的 MGX 或參考 NVL 機架、CPU 和非 CPU 組件，以及不同的網絡和佈線配置。儘管如此，如果 Nvidia 確實參與了 2025/26 財年的 20GW 總建設，Arya 認為訂單的 0.5 萬億美元可能存在上行潛力。</p>
</div><p>&#34;Separately we believe NVDA can continue to maintain its strong mid-70s GM on the strength of its products, and as it has strong co-design and volume support from multiple memory suppliers,&#34; Arya went on to say.</p>
<div class="lb-trans"><p>“另外，我們相信 NVDA 可以繼續保持其強勁的中 70% 毛利率，這得益於其產品的優勢，以及來自多個內存供應商的強大共同設計和量產支持，” Arya 繼續説道。</p>
</div><p>The company also suggested that they can ship more than 10 million GPUs if demand supports it, as supplies across the board – including CoWoS and HBM – are sufficient. Power constraints are not a concern, since customers would only place orders after ensuring their power needs are met. So far, Nvidia sees roughly 10 million Blackwell/Rubin GPU orders for CY25/26, which Arya believes &#34;could be upsided.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還表示，如果需求支持，他們可以發貨超過 1000 萬塊 GPU，因為各方面的供應——包括 CoWoS 和 HBM——都足夠。電力限制不是問題，因為客户只有在確保其電力需求得到滿足後才會下訂單。到目前為止，Nvidia 預計在 2025/26 財年將有大約 1000 萬塊 Blackwell/Rubin GPU 的訂單，Arya 認為 “可能會有上行空間”。</p>
</div><p>On the hot topic of China, one possible outcome from the tariff and trade truce between the U.S. and China is the possibility that Nvidia (and AMD) could resume GPU shipments to China. However, China has already signaled limited interest in older-generation products, so unless shipments of newer-generation Blackwell-class GPUs are approved, Arya continues to assume that China's data center contribution is &#34;effectively zero.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>關於中國這一熱門話題，美國與中國之間的關税和貿易休戰可能導致 Nvidia（和 AMD）恢復向中國的 GPU 出貨。然而，中國已經表示對舊一代產品的興趣有限，因此除非新一代 Blackwell 級 GPU 的出貨獲得批准，Arya 仍然假設中國的數據中心貢獻 “實際上為零”。</p>
</div><p>All told, despite crossing the $5 trillion milestone, the 5-star analyst thinks Nvidia's valuation &#34;remains compelling.&#34; As such, Arya sees NVDA as a top pick, assigning a Buy rating and a $275 price target, suggesting the shares will gain 35.5% over the coming months. (To view Arya's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>總的來説，儘管突破了 5 萬億美元的里程碑，這位五星級分析師認為 Nvidia 的估值 “依然具有吸引力”。因此，Arya 將 NVDA 視為首選，給予買入評級，並設定 275 美元的目標價，暗示該股在未來幾個月將上漲 35.5%。（要查看 Arya 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>That's hardly a controversial take on Wall Street right now. NVDA stock claims a Strong Buy consensus rating, based on a lopsided mix of 36 Buys and 1 Hold and Sell, each. The forecast calls for 12-month returns of ~15%, considering the average target clocks in at $233.82. (See <strong>Nvidia stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>這在華爾街並不是一個有爭議的觀點。目前，NVDA 股票的共識評級為強烈買入，基於 36 個買入和 1 個持有及賣出的不對稱組合。預測顯示，考慮到平均目標價為 233.82 美元，12 個月的回報率約為 15%。（見 <strong>Nvidia 股票預測</strong>）</p>
</div>

'Stay Long Nvidia Stock': Bank of America Weighs In Following GTC

- 美銀分析師 Vivek Arya 與 Nvidia CFO 進行積極討論，增強了對公司前景的信心。  
- Nvidia 預計 2025/26 年數據中心訂單將達 0.5 萬億美元，超出市場預期。  
- Arya 給予 NVDA "買入"評級，目標價 275 美元，預示股價將上漲 35.5%。  

‘繼續持有 NVIDIA 股票’：美國銀行在 GTC 大會後發表看法