內地即日起實施新黃金税收政策 飾金股急挫 老鋪黃金週大福六福初段各跌逾 7%

港股今早 (3 日) 高開，恒指高開 92 點或 0.4%，報 25,999 點後，初段窄幅拉鋸，最新報 26,005，升 98 點或 0.4%，成交 549.24 億元。

內地即日起實施新黃金税收政策，飾金股今早顯着受壓，「新消費股」老鋪黃金 (06181.HK) 低開 4.7% 後，初段最低見 620 元創 3 月底以來逾七個月低；最新報 631.5 元，跌 7.74%，成交 4.43 億元。另周大福 (01929.HK) 現報 14.14 元，跌 7.1%，成交 3.74 億元。六福 (00590.HK) 平開後急滑，現報 23.06 元，跌 7.32%，成交 2,880.34 萬元。周生生 (00116.HK) 現報 13.03 元，跌 6.46%，成交 1,364.47 萬元。週六福 (06168.HK) 亦跌約 3%。

國家財政部及國税總局聯合發佈關於黃金有關税收政策的公告，宣佈自即日起實施新的黃金税收政策，明確通過上海黃金交易所及上海期貨交易所成交的「標準黃金」，場內交易本身免徵增值税。一旦發生實物交割出庫，將按用途徵收不同税項。新政策自 2025 年 11 月 1 日起實施，執行至 2027 年 12 月 31 日。對於非投資性用途，交易所免徵增值税，並按照實際成交價格向買入方會員單位開具普通發票。買入方會員單位為增值税一般納税人的，以普通發票上註明的金額和 6% 的扣除率計算進項税額。

內媒《第一財經》引述廣東南方黃金市場研究院市場研究中心主任宋蔣圳稱，消費者購買首飾成本上升已經是必然趨勢了；非投資類獲得 6% 的普票，可抵扣。然後開專票出去，按正常 13% 的增值税交，但是有 6% 是可以抵扣的，所以實際交 7%。但是之前原料端這個 13% 的税都是可以抵扣的。他分析，加工的黃金，包括首飾、擺件、工業電子使用的黃金等，都要多出 7% 的税。

雖然鑽石和環境税收政策調整對金鑲鑽產品售價的影響還暫未體現出來，但黃金税收政策對產業鏈的影響，已然可以預見。宋蔣圳表示，這次關於黃金税收政策影響最大的，還是整個黃金產業鏈的 B 端，也就是料商、批發商和黃金首飾零售店。

市場對美聯儲 12 月減息預期降温，現貨金價跌穿 4,000 美元，最新報每安士 3,992 美元，金礦股偏弱，中國黃金國際 (02099.HK) 現報 124.5 元，跌 5.25%，成交 6,984.72 萬元。山東黃金 (01787.HK) 跌 3.4%、紫金 (02899.HK)、招金 (01818.HK)、紫金黃金國際 (02259.HK)、潼關黃金 (00340.HK) 及萬國黃金集團 (03939.HK) 跌 2.2% 至 2.9%、靈寶黃金 (03330.HK) 跌 1%。