《大行》摩通：澳門 10 月賭收勝預期 料 11 月增長放緩至 8% 至 10%

摩根大通研究報告指，澳門 10 月博彩總收入為 240 億澳門元 (下同)，按年增長 16%、按月增長 32%，是六年以來最強勁的博彩表現，中場與貴賓廳博彩收入分別恢復至疫情前約 125% 及 35% 水平。雖然今年黃金週表現較平淡，但 10 月博彩收入仍較市場已上調預期高出 11% 至 12%。細分而言，貴賓廳及高端中場推動貴賓業務增長 40% 至 45%，而中場業務則增長 12% 至 13%。

展望近期，該行認為 11 月面臨的基數較 10 月更嚴峻，增長幅度可能放緩至 8% 至 10%。不過，12 月起基數將轉趨寬鬆，預期博彩收入增長將加速至 15% 至 17%，而明年首季亦至少有低十位數增長。

股份方面，該行短期看好永利澳門 (01128.HK)，因其估值吸引和槓桿較高；中期看好金沙中國 (01928.HK)，因明年 2 月有機會上調股息，且預期今年第四季會持續擴大市場份額。長期而言，該行看好銀河娛樂 (00027.HK)，兼具價值優勢與長期增長潛力。以上股份均獲「增持」評級，目標價分別為 8 港元、24.5 港元及 48.5 港元。