“美國網紅券商” Robinhood 交出亮眼三季度成績單。
這家在線券商周三公佈的第三季度財報顯示，其營收與利潤雙雙超出華爾街預期。得益於加密貨幣、期權和股票交易量的全面增長，公司基於交易的營收同比翻了一倍多，推動淨利潤從去年同期的 1.5 億美元增至 5.56 億美元。同時，加密貨幣收入躍升 300%，但不及預期。
儘管業績強勁，Robinhood 股價在盤後交易中仍小幅下跌。公司同時宣佈了一項重要高層變動，任職七年多的首席財務官（CFO）Jason Warnick 計劃於 2026 年退休，公司已任命財務與戰略高級副總裁 Shiv Verma 為繼任者。這一平穩過渡的安排，旨在確保公司戰略的連續性。
今年以來，Robinhood 股價已上漲近 270%，並在第三季度被納入標普 500 指數。曾被視為疫情時期熱潮的散户投資行為，似乎已演變為一股塑造市場的力量，而 Robinhood 正成功抓住這一趨勢。
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<h2>Robinhood 第三季度財報要點：業績全面超預期，交易收入翻倍</h2>
主要財務數據：
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營收：三季度淨營收 12.7 億美元，分析師預期 12.1 億美元。
EBITDA：三季度調整後 EBITDA 為 7.42 億美元，分析師預期 7.269 億美元。
每股收益：0.61 美元，預期為 0.53 美元，去年同期每股收益 0.17 美元。
淨利潤：淨利潤增至 5.56 億美元，顯著高於去年同期的淨利潤 1.5 億美元。
ARPU：三季度 ARPU（單位用户平均收入）為 191 美元，分析師預期 182 美元。
月活用户數：三季度月活用户數 1380 萬，分析師預期 1331 萬。
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分業務數據：
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三季度基於交易的營收 7.30 億美元，分析師預期 7.258 億美元。
三季度加密數字貨幣營收 2.68 億美元，躍升 300%，但不及分析師預期的 2.872 億美元。
三季度期權營收 3.04 億美元，分析師預期 3.013 億美元。
</blockquote>
業績增長的核心動力來自交易業務的強勁復甦。第三季度，公司基於交易的營收達到 7.30 億美元，同比翻了一倍以上。其中，股票交易收入增長 132%，期權交易收入增長 50%，而加密貨幣交易收入更是飆升 300% 至 2.68 億美元，但略低於分析師預期的 2.872 億美元。
<h2>“事件合約” 成新增長引擎</h2>
財報中最引人注目的亮點之一，是 “事件合約”（Prediction Markets）業務的爆發式增長。第三季度，該平台上的事件合約交易量激增至 23 億份，是上一季度的兩倍多。
據即將退休的 CFO Jason Warnick 透露，第四季度開局更為強勁，僅 10 月份的交易量就已突破 25 億份。其中包括約 2500 萬美元來自平台的預測市場業務。
最近，Robinhood 擴大了事件合約的範圍，從最初的體育和金融，進一步延伸到政治、娛樂和科技領域。Robinhood 通過與 Kalshi 合作，允許用户就體育、政治、娛樂和科技等未來事件的 “是/否” 結果進行押注。
Warnick 在公告中表示，預測市場業務已成為公司新增的年化收入約 1 億美元的業務線之一。即將上任的 CFO Shiv Verma 在接受採訪時也強調：“這是一個新的資產類別，我們希望走在最前沿，這是我們重點投資的領域之一。”
事件合約在 Robinhood 的整體營收中仍只佔很小一部分。但預測市場業務近幾周增長迅速：Piper Sandler 的分析師估算，Kalshi 和競爭平台 Polymarket 的交易量在 10 月幾乎翻倍。分析師還表示，本週末這兩個平台出現了自 2024 年大選以來交易最活躍的兩天。
然而，這類預測市場合約——尤其是與體育和娛樂相關的——也引發了爭議，因為它們模糊了投資與賭博之間的界限。
<h2>高管講話：銀行、風投業務將相繼推出</h2>
Robinhood 首席執行官 Vlad Tenev 在聲明中表示：
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“我們團隊持續快速推出新產品，推動了第三季度的創紀錄業務表現，而且我們不會放緩——預測市場業務正在快速增長，Robinhood 銀行業務開始逐步上線，Robinhood 風投業務也即將推出。”
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首席財務官 Jason Warnick 在公告中表示：
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“第三季度再次實現了強勁且盈利的增長，我們持續推動業務多元化，又新增了兩個年化收入約 1 億美元或以上的業務線——預測市場（Prediction Markets）和 Bitstamp。”
</blockquote>
<h2>CFO 宣佈退休計劃，內部提拔接班人</h2>
Robinhood 在財報中宣佈，公司首席財務官 Jason Warnick 將於 2026 年退休。這位曾在亞馬遜任職的高管在 Robinhood 服務超過七年，是公司發展的關鍵人物。
根據計劃，Warnick 將在 2026 年第一季度完成交接，之後將繼續擔任戰略顧問直至 2026 年 9 月 1 日。公司已任命財務與戰略高級副總裁 Shiv Verma 為下一任 CFO。此舉被視為確保公司財務戰略平穩過渡的內部提拔。
<h2>分析點評：多元化戰略見效，邁向金融科技公司</h2>
Robinhood 一直在努力多元化其收入來源，以減少對交易業務的依賴。本週早些時候，公司宣佈與 Sage Home Loans 達成合作，使其客户能夠獲得房貸。此外，該公司還計劃推出一隻封閉式基金，讓美國散户投資者能夠接觸到未上市公司。
分析稱，Robinhood 週三公佈的第三季度業績超出華爾街預期，延續了其今年以來的強勁表現，使其成為今年美國大型科技股中表現最突出的公司之一。Robinhood 正押注新一代投資者會希望在同一個平台上，不僅交易股票，還能對體育、文化和政治事件進行押注。目前來看，這項押注似乎正在取得成效。
隨着 Robinhood 將業務拓展至全面財富管理，公司正逐漸縮小與 Coinbase 的差距。公司一直通過積極提供存款匹配優惠來吸引富達（Fidelity）和嘉信理財（Schwab）的客户，並且通過收購 TradePMR 推動其管理資產規模增長。
Robinhood 主要面向散户投資者。Robinhood 最初以其便捷易用的平台而聞名，新手就能輕鬆買賣股票。但如今，其交易業務已經大大擴展：第三季度 Robinhood 交易相關收入中，近 90% 來自股票以外的品類，包括期權、期貨和加密貨幣。
Zacks 投資研究公司的股票策略師 David Bartosiak 在一份晨間報告中寫道：“這已經不是疫情時期的 Robinhood 了。它現在更精簡、更加多元，並且正在悄然成長為一個真正的金融科技競爭者。”

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Robinhood 三季度淨利潤飆升至 5.56 億美元，近乎較去年翻三倍。加密貨幣收入大增 300% 但不及預期，而新興的 “事件合約” 業務呈現爆發式增長，單月交易量突破 25 億份，成為強勁的新增長點。公司同時宣佈首席財務官（CFO）Jason Warnick 的退休計劃。

- Robinhood 第三季度淨營收 12.7 億美元，超出預期。  
- 加密貨幣收入 2.68 億美元，未達分析師預期。  
- 公司宣佈 CFO 辭職，任命 Shiv Verma 接任。  

收入翻番、利潤翻三倍，“美國散户大本營” Robinhood 財報超預期，“事件合約” 交易爆發式增長 | 財報見聞