<p>大榆資本公司（Great Elm Capital Corp，簡稱 GECC）已召開其第三季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
<h3>認識您的 ETF 人工智能分析師</h3>
<ul>
<li>瞭解 TipRanks 的_ETF_人工智能分析師如何幫助您做出更明智的投資決策</li>
<li>探索 TipRanks 用户喜愛的 ETF，並查看 <strong>_ETF_人工智能分析師</strong> 對您關注的 ETF 所揭示的見解。</li>
</ul>
<p>大榆資本公司的近期財報電話會議呈現出複雜的情緒，資本籌集和投資回報方面有積極亮點，但由於 First Brands 破產以及淨投資收入（NII）和淨資產價值（NAV）的下降，也面臨重大挑戰。會議強調了公司在某些不利發展背景下的戰略財務舉措。</p>
<h2>成功的資本籌集與再融資</h2>
<p>大榆資本公司通過成功以淨資產價值（NAV）籌集大量股本，展示了強大的財務策略。公司將其循環信貸額度翻倍，將利率降低 50 個基點，並以低 100 個基點的利率再融資其最高成本的借款。這些努力反映了公司有效管理財務資源的積極態度。</p>
<h2>Nice-Pak 投資成功</h2>
<p>財報電話會議強調了大榆在 Nice-Pak 的投資成功，該投資通過擔保貸款和認股權證實現了 38% 的內部收益率（IRR）。這一投資是在過去一個季度獲得的，突顯了公司識別和利用有利機會的能力。</p>
<h2>強勁的專業金融表現</h2>
<p>大榆專業金融部門向大榆資本公司報告了分配顯著增加，從上個季度的 120,000 美元上升至 450,000 美元。這一表現表明公司專業金融部門的實力和增長潛力。</p>
<h2>股息和股票回購批准</h2>
<p>董事會批准了 2025 年第四季度每股 0.37 美元的股息，並宣佈了一項 1000 萬美元的股票回購計劃。這些決定反映了公司在面臨某些財務挑戰時，仍致力於為股東創造價值。</p>
<h2>CoreWeave 資本分配</h2>
<p>大榆在第三季度收到了來自 CoreWeave 的資本分配，總計 290 萬美元，並在 10 月份獲得額外的 280 萬美元，有效覆蓋了最初的 600 萬美元投資。這一進展突顯了公司成功的資本管理和投資回收策略。</p>
<h2>First Brands 破產的影響</h2>
<p>First Brands 的破產對大榆的財務產生了重大不利影響，淨資產價值減少約 1650 萬美元，並將貸款置於不計息狀態。這一事件對公司的整體財務健康構成了重大挑戰。</p>
<h2>NII 下降</h2>
<p>淨投資收入（NII）從第二季度的 0.51 美元下降至 0.20 美元，主要由於 CLO 合資企業分配減少和利息支出增加。這一 NII 的下降對公司維持收入水平構成挑戰。</p>
<h2>每股 NAV 下降</h2>
<p>每股淨資產價值從 12.10 美元下降至 10.01 美元，主要由於 First Brands 破產造成的未實現損失。這一下降反映了外部挑戰對公司資產估值的財務影響。</p>
<h2>與保險相關的投資未支付</h2>
<p>一項與保險相關的投資在第三季度未支付股息，此前在第二季度支付了 210 萬美元。這一未支付增加了大榆面臨的財務挑戰。</p>
<h2>CW Opportunity 2 LP 的未實現下降</h2>
<p>CW Opportunity 2 LP 的投資公允價值經歷了未實現下降，因為 CoreWeave 普通股下跌約 16%。這一下降突顯了某些投資的波動性和風險。</p>
<h2>前瞻性指導</h2>
<p>展望未來，大榆資本公司預計淨投資收入（NII）將反彈，得益於在第四季度初收到的 430 萬美元 CLO 分配。公司計劃從無收益資產中收回超過 2000 萬美元，以投資於現金產生機會，保持強勁的流動性，現金超過 2500 萬美元，循環信貸額度下可用 5000 萬美元。這些戰略計劃反映了公司專注於提升財務表現和把握未來機會。</p>
<p>總之，大榆資本公司的財報電話會議呈現了成就與挑戰的平衡視角。儘管公司展示了成功的資本籌集努力和投資回報，但也因 First Brands 破產以及 NII 和 NAV 的下降面臨重大挫折。展望未來，公司對其戰略舉措以提升財務表現和股東價值保持樂觀。</p>

GECC

<p>Great Elm Capital Corp 的第三季度財報電話會議揭示了混合的結果，突顯了成功的資本籌集努力和對 Nice-Pak 的強勁投資，帶來了 38% 的內部收益率。然而，公司面臨 First Brands 破產帶來的挑戰，導致淨資產價值（NAV）減少了 1650 萬美元，淨投資收益（NII）下降至每股 0.20 美元。董事會批准了 0.37 美元的股息和 1000 萬美元的股票回購計劃，同時預計即將到來的 CLO 分配將支持 NII 的反彈。總體而言，公司旨在儘管面臨挫折，仍提升財務表現</p>

<p>Great Elm Capital Corp ((GECC)) has held its Q3 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>大榆資本公司（Great Elm Capital Corp，簡稱 GECC）已召開其第三季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
</div><h3>Meet Your ETF AI Analyst</h3>
<div class="lb-trans"><h3>認識您的 ETF 人工智能分析師</h3>
</div><ul>
<li>Discover how TipRanks' <em>ETF</em> AI Analyst can help you make smarter investment decisions</li>
<li>Explore ETFs TipRanks' users love and see what insights the <strong><em>ETF</em> AI Analyst</strong> reveals about the ones you follow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>瞭解 TipRanks 的_ETF_人工智能分析師如何幫助您做出更明智的投資決策</li>
<li>探索 TipRanks 用户喜愛的 ETF，並查看 <strong>_ETF_人工智能分析師</strong> 對您關注的 ETF 所揭示的見解。</li>
</ul>
</div><p>Great Elm Capital Corp’s recent earnings call presented a mixed sentiment, with positive highlights in capital-raising efforts and investment returns, but also significant challenges due to the First Brands bankruptcy and declines in net investment income (NII) and net asset value (NAV). The call underscored the company’s strategic financial maneuvers amidst a backdrop of certain adverse developments.</p>
<div class="lb-trans"><p>大榆資本公司的近期財報電話會議呈現出複雜的情緒，資本籌集和投資回報方面有積極亮點，但由於 First Brands 破產以及淨投資收入（NII）和淨資產價值（NAV）的下降，也面臨重大挑戰。會議強調了公司在某些不利發展背景下的戰略財務舉措。</p>
</div><h2>Successful Capital Raising and Refinancing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>成功的資本籌集與再融資</h2>
</div><p>Great Elm Capital Corp demonstrated robust financial strategies by successfully raising significant equity at net asset value (NAV). The company doubled the size of its revolver, reduced the interest rate by 50 basis points, and refinanced its highest cost borrowing at a 100 basis points lower rate. These efforts reflect the company’s proactive approach to managing its financial resources effectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>大榆資本公司通過成功以淨資產價值（NAV）籌集大量股本，展示了強大的財務策略。公司將其循環信貸額度翻倍，將利率降低 50 個基點，並以低 100 個基點的利率再融資其最高成本的借款。這些努力反映了公司有效管理財務資源的積極態度。</p>
</div><h2>Nice-Pak Investment Success</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nice-Pak 投資成功</h2>
</div><p>The earnings call highlighted the success of Great Elm’s investment in Nice-Pak, which achieved an impressive 38% internal rate of return (IRR) from a secured loan with warrants. This investment, acquired in the past quarter, underscores the company’s ability to identify and capitalize on lucrative opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>財報電話會議強調了大榆在 Nice-Pak 的投資成功，該投資通過擔保貸款和認股權證實現了 38% 的內部收益率（IRR）。這一投資是在過去一個季度獲得的，突顯了公司識別和利用有利機會的能力。</p>
</div><h2>Strong Specialty Finance Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的專業金融表現</h2>
</div><p>Great Elm Specialty Finance reported a significant increase in its distribution to Great Elm Capital Corp, rising to $450,000 from $120,000 in the previous quarter. This performance indicates the strength and growth potential within the company’s specialty finance segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>大榆專業金融部門向大榆資本公司報告了分配顯著增加，從上個季度的 120,000 美元上升至 450,000 美元。這一表現表明公司專業金融部門的實力和增長潛力。</p>
</div><h2>Dividend and Share Repurchase Approval</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股息和股票回購批准</h2>
</div><p>The Board of Directors approved a $0.37 dividend for the fourth quarter of 2025 and announced a $10 million share repurchase program. These decisions reflect the company’s commitment to returning value to shareholders despite facing certain financial challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>董事會批准了 2025 年第四季度每股 0.37 美元的股息，並宣佈了一項 1000 萬美元的股票回購計劃。這些決定反映了公司在面臨某些財務挑戰時，仍致力於為股東創造價值。</p>
</div><h2>CoreWeave Capital Distributions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 資本分配</h2>
</div><p>Great Elm received capital distributions totaling $2.9 million in the third quarter and an additional $2.8 million in October from CoreWeave, effectively covering the original $6 million investment. This development highlights the company’s successful capital management and investment recovery strategies.</p>
<div class="lb-trans"><p>大榆在第三季度收到了來自 CoreWeave 的資本分配，總計 290 萬美元，並在 10 月份獲得額外的 280 萬美元，有效覆蓋了最初的 600 萬美元投資。這一進展突顯了公司成功的資本管理和投資回收策略。</p>
</div><h2>Impact of First Brands Bankruptcy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>First Brands 破產的影響</h2>
</div><p>The bankruptcy of First Brands had a significant adverse impact on Great Elm’s financials, reducing the NAV by approximately $16.5 million and placing loans on nonaccrual status. This event represents a major challenge for the company, affecting its overall financial health.</p>
<div class="lb-trans"><p>First Brands 的破產對大榆的財務產生了重大不利影響，淨資產價值減少約 1650 萬美元，並將貸款置於不計息狀態。這一事件對公司的整體財務健康構成了重大挑戰。</p>
</div><h2>NII Decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NII 下降</h2>
</div><p>Net investment income (NII) saw a decline to $0.20 per share from $0.51 in the second quarter, attributed to lower CLO JV distributions and increased interest expenses. This decrease in NII poses a challenge for the company in maintaining its income levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨投資收入（NII）從第二季度的 0.51 美元下降至 0.20 美元，主要由於 CLO 合資企業分配減少和利息支出增加。這一 NII 的下降對公司維持收入水平構成挑戰。</p>
</div><h2>Decline in NAV Per Share</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每股 NAV 下降</h2>
</div><p>The NAV per share decreased from $12.10 to $10.01, primarily due to unrealized losses from the First Brands bankruptcy. This decline reflects the financial impact of external challenges on the company’s asset valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股淨資產價值從 12.10 美元下降至 10.01 美元，主要由於 First Brands 破產造成的未實現損失。這一下降反映了外部挑戰對公司資產估值的財務影響。</p>
</div><h2>Insurance-Related Investment Nonpayment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>與保險相關的投資未支付</h2>
</div><p>An insurance-related investment did not pay a dividend in the third quarter, following a $2.1 million payment in the second quarter. This nonpayment adds to the financial challenges faced by Great Elm.</p>
<div class="lb-trans"><p>一項與保險相關的投資在第三季度未支付股息，此前在第二季度支付了 210 萬美元。這一未支付增加了大榆面臨的財務挑戰。</p>
</div><h2>Unrealized Decline in CW Opportunity 2 LP</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CW Opportunity 2 LP 的未實現下降</h2>
</div><p>The fair value of the investment in CW Opportunity 2 LP experienced an unrealized decline as CoreWeave common stock fell approximately 16%. This decline highlights the volatility and risks associated with certain investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>CW Opportunity 2 LP 的投資公允價值經歷了未實現下降，因為 CoreWeave 普通股下跌約 16%。這一下降突顯了某些投資的波動性和風險。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指導</h2>
</div><p>Looking ahead, Great Elm Capital Corp anticipates a rebound in net investment income (NII), supported by $4.3 million in CLO distributions received early in the fourth quarter. The company plans to harvest over $20 million from non-yielding assets to invest in cash-generating opportunities, maintaining a strong liquidity position with over $25 million in cash and $50 million available under its revolver. These strategic plans reflect the company’s focus on enhancing its financial performance and capitalizing on future opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，大榆資本公司預計淨投資收入（NII）將反彈，得益於在第四季度初收到的 430 萬美元 CLO 分配。公司計劃從無收益資產中收回超過 2000 萬美元，以投資於現金產生機會，保持強勁的流動性，現金超過 2500 萬美元，循環信貸額度下可用 5000 萬美元。這些戰略計劃反映了公司專注於提升財務表現和把握未來機會。</p>
</div><p>In conclusion, Great Elm Capital Corp’s earnings call presented a balanced view of achievements and challenges. While the company showcased successful capital-raising efforts and investment returns, it also faced significant setbacks due to the First Brands bankruptcy and declines in NII and NAV. Looking forward, the company remains optimistic about its strategic initiatives to enhance financial performance and shareholder value.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，大榆資本公司的財報電話會議呈現了成就與挑戰的平衡視角。儘管公司展示了成功的資本籌集努力和投資回報，但也因 First Brands 破產以及 NII 和 NAV 的下降面臨重大挫折。展望未來，公司對其戰略舉措以提升財務表現和股東價值保持樂觀。</p>
</div>

Great Elm Capital Corp 的收益電話會議表現不一的回顧