InMode (INMD) 的利潤率飆升至 44.5%，進一步支持了關於其價值和增長的樂觀預期

InMode (INMD) 實現了 44.5% 的淨利潤率，較去年 35.8% 的水平有所上升，而年度收益增長了 19.8%，超出了其五年平均水平。目前股價為 14.53 美元，顯著低於估計的公允價值 29.82 美元，公司市盈率為 5.1 倍，遠低於行業和同行的平均水平。憑藉強勁的盈利能力、穩定的利潤增長和積極的估值信號，投資者可能會發現當前的市場環境是支持性的，儘管收入和收益預測比整體市場更為温和。

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下一部分將這些關鍵數字與最受關注的敍述進行對比。這是數據與投資者情緒交匯的地方，有時也會發生衝突。

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截至 2025 年 11 月的 NasdaqGS:INMD 收益與收入歷史

分析師利潤率壓縮：從 44.5% 預測至 23%

• 分析師預計，未來三年利潤率將從今天的 44.5% 大幅下降至僅 23%，而收益預計將從 1.787 億美元降至 9420 萬美元。
• 在分析師的共識觀點中，這一利潤率惡化與幾個逆風因素有關：
  • 持續的宏觀經濟挑戰和不斷上升的營銷成本預計將侵蝕盈利能力，前提是收入增長未能加速且費用控制滯後。
  • 對低利潤、非侵入性治療的日益依賴可能進一步壓縮長期盈利能力，即使核心的微創產品組合仍在增長。
• 預計流通股數量將每年下降 7%，這可能會減輕每股數據的影響，儘管整體收益受到壓力。

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戰略擴張抵消收入停滯

• 收入增長預計將落後於更廣泛的美國市場，分析師預測 InMode 的年增長率僅為 5%，而市場平均水平為 10.5%，並且根據預測，未來三年甚至可能出現 0.6% 的温和年下降。
• 根據共識敍述：
  • 直接業務正在新興市場和歐洲擴展，泌尿科和眼科的新產品發佈正在開闢新的多元化收入來源。
  • 對微創手術的持續需求，以及對專業銷售團隊的投資，可能會在美國增長放緩的情況下穩定或提升非美國銷售，幫助抵消國內表現的疲軟。

估值差距：同行折扣仍然較大

• InMode 的市盈率僅為 5.1 倍，而行業和同行的平均水平分別為 28.1 倍和 39.4 倍，InMode 的交易折扣很深；其 14.53 美元的股價遠低於分析師目標價 16.65 美元和 DCF 公允價值 29.82 美元。
• 共識敍述指出：
  • 儘管預測收入和利潤率下降，分析師似乎認為該業務的價值高於當前市場價格，這表明價值導向的投資者可能存在安全邊際。
  • 空頭可能會質疑，如果利潤壓縮和收入平穩如預期持續，折扣估值是否能夠維持。

下一步

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一個好的起點是我們的分析，強調投資者對 InMode 的四個關鍵回報的樂觀預期。

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隨着分析師預測利潤大幅壓縮和收入增長乏力，InMode 面臨着維持其過去盈利能力和擴張的真正不確定性。

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期聚焦分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。