<p>作者：Steve Gelsi</p>
<p>個人投資者預計將增加對私募市場的投資，這促使施瓦布以 6.6 億美元收購 Forge Global，一家專注於交易非上市公司股票的公司。</p>
<p>施瓦布表示，它正在收購私募市場平台 Forge Global，就在摩根士丹利宣佈收購 EquityZen 的一週後，這兩家競爭對手公司正在擴大其在不斷增長的另類投資領域的產品。</p>
<p>施瓦布公司正在為其百萬富翁客户提供在私營公司上市前獲取潛在收益的機會，因為對另類投資的興趣——即傳統股票和債券以外的投資——持續增長。</p>
<p>施瓦布（SCHW）週四表示，它以 6.6 億美元收購 Forge Global Holdings Inc.，每股支付 45 美元，較週三收盤價 26.12 美元溢價 72.3%。</p>
<p>施瓦布週四宣佈的交易，收購總部位於舊金山的上市公司（FRGE），該公司為 “合格投資者” 運營一個私募市場股票交易平台，恰好是在摩根士丹利（MS）宣佈收購私有的 EquityZen，一個私有股票交易平台的一週後。合格投資者由監管機構定義為滿足特定財富門檻的客户，包括淨家庭資產超過 100 萬美元（不包括其主要居所的價值）。</p>
<p>私募市場通常由風險投資和私募股權公司主導，以及機構投資者和企業支持的投資者——基本上是除了散户投資者以外的所有人。如果公司表現良好，它們可以提供豐厚的回報，散户投資者在此之前沒有機會投資。</p>
<p>擴大對這一領域的訪問通常被描述為私募市場的民主化，儘管一些人認為，由於與更廣泛持有的產品（如交易所交易基金或股票）相比，費用更高，且私營公司不需要公開披露其業務，因此這並不是散户投資者的理想之地。</p>
<p>另請閲讀：'我對退休賬户擬議的變更感到高度警惕'：我不想在我的 401(k) 中投資比特幣或私募股權。我該怎麼辦？</p>
<p>儘管如此，隨着越來越多的私人財富資本被分配到另類資產類別，這一領域正在迅速增長。根據施瓦布提供的估計，個人在這一領域的持有量預計將從 2025 年的 4 萬億美元增加到 2032 年的 13 萬億美元。</p>
<p>目前尚不清楚這部分增長是否會來自 401(k) 退休資金——這一舉措得到了特朗普政府的支持，但遭到了行業專家的批評。</p>
<p>施瓦布甚至警告説，私募市場 “流動性極低”，並建議投資者在投入資金之前做好功課，包括尋求獨立的專業建議。</p>
<p>另請閲讀：觀點：私募股權和私募信貸可能適合您的 401(k) 退休計劃——但您需要了解這些。</p>
<p>Forge 的股票在最近的早盤交易中飆升 67.7%，有望創下自 2024 年 1 月 4 日以來的最高收盤價。</p>
<p>在週四的反彈之前，該股票自摩根士丹利在 10 月 29 日開盤前宣佈收購 EquityZen 以來，已經上漲了超過 25%。</p>
<p>施瓦布表示，收購 Forge Global 將加速其 “為零售和顧問客户提供全面整合的私募市場能力” 的努力。</p>
<p>摩根士丹利則在不斷壯大其 Morgan Stanley at Work 計劃，該計劃為銀行的商業客户提供財富管理服務，並允許他們出售私有股票。</p>
<p>總部位於紐約的 EquityZen 成立於 2013 年，運營着一個私有股票市場，具有 “簡化的操作處理”，摩根士丹利計劃對此進行擴展。</p>
<p>根據公司提供的信息，EquityZen 目前擁有超過 80 萬註冊用户，並與超過 450 傢俬營公司進行了交易。</p>
<p>摩根士丹利表示，其 2000 萬客户對私募市場的興趣日益上升。</p>
<p>EquityZen 首席執行官 Atish Davda 表示，這筆交易將使其能夠擴大 “將私募市場帶入公眾視野” 的使命。</p>
<p>摩根士丹利的股票在 2025 年上漲了 31.4%，而施瓦布的股票上漲了 27.7%。標準普爾 500 指數今年上漲了 15.2%。</p>
<p>-Steve Gelsi</p>
<p>本文由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>11-06-25 1031ET</p>

嘉信理財

FRGE

<p>嘉信理財以 6.6 億美元收購 Forge Global，支付 72.3% 的溢價，以擴大其針對富裕客户的私募市場產品。這一舉措緊隨摩根士丹利最近收購 EquityZen 之後，兩家公司都旨在抓住對另類投資日益增長的興趣。嘉信的交易將增強合格投資者對私營公司的訪問，儘管人們對更高的費用和缺乏透明度表示擔憂。預計私募市場將顯著增長，個人持有的資產預計到 2032 年將達到 13 萬億美元。嘉信建議投資者在投資這些流動性較差的市場之前尋求專業建議</p>

<p>By Steve Gelsi</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Steve Gelsi</p>
</div><p>An expected surge in private-market exposure by individual investors is motivating Schwab to pay $660 million for Forge Global, a specialist in trading shares of non-public companies</p>
<div class="lb-trans"><p>個人投資者預計將增加對私募市場的投資，這促使施瓦布以 6.6 億美元收購 Forge Global，一家專注於交易非上市公司股票的公司。</p>
</div><p>Charles Schwab said it's buying private-markets platform Forge Global just a week after Morgan Stanley said it would buy EquityZen, as the two rival firms expand their offerings into the growing realm of alternative investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布表示，它正在收購私募市場平台 Forge Global，就在摩根士丹利宣佈收購 EquityZen 的一週後，這兩家競爭對手公司正在擴大其在不斷增長的另類投資領域的產品。</p>
</div><p>Charles Schwab Corp. is moving to offer its millionaire clients access to potential windfalls generated by private companies before they go public, as investor interest for alternative investments - those outside of traditional stocks and bonds - continues to grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布公司正在為其百萬富翁客户提供在私營公司上市前獲取潛在收益的機會，因為對另類投資的興趣——即傳統股票和債券以外的投資——持續增長。</p>
</div><p>Schwab (SCHW) said Thursday it is buying Forge Global Holdings Inc. in a deal valued at $660 million. It is paying $45 a share for Forge's outstanding shares, which represents a 72.3% premium over Wednesday's closing price of $26.12.</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布（SCHW）週四表示，它以 6.6 億美元收購 Forge Global Holdings Inc.，每股支付 45 美元，較週三收盤價 26.12 美元溢價 72.3%。</p>
</div><p>Schwab's deal, announced Thursday, to purchase the publicly held San Francisco-based company (FRGE), which operates a private-market stock-trading platform for &#34;qualified investors,&#34; comes about a week after Morgan Stanley (MS) said it was buying privately held EquityZen, a private-shares trading platform. Qualified investors are defined by regulators as clients that meet certain wealth thresholds, including $1 million in net household worth outside the value of their primary residence.</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布週四宣佈的交易，收購總部位於舊金山的上市公司（FRGE），該公司為 “合格投資者” 運營一個私募市場股票交易平台，恰好是在摩根士丹利（MS）宣佈收購私有的 EquityZen，一個私有股票交易平台的一週後。合格投資者由監管機構定義為滿足特定財富門檻的客户，包括淨家庭資產超過 100 萬美元（不包括其主要居所的價值）。</p>
</div><p>Private markets are a realm that venture capital and private-equity firms typically dominate, along with institutional investors and corporate-backed investors - essentially everyone except retail investors. They can offer big returns if the companies do well, before individual investors have a chance to invest.</p>
<div class="lb-trans"><p>私募市場通常由風險投資和私募股權公司主導，以及機構投資者和企業支持的投資者——基本上是除了散户投資者以外的所有人。如果公司表現良好，它們可以提供豐厚的回報，散户投資者在此之前沒有機會投資。</p>
</div><p>Opening up wider access to this world is often described as democratizing private markets, though some argue that it's not a great place for individual investors due to higher fees, compared with more widely held products such as exchange-traded funds or stocks, and since private companies aren't required to make public disclosures about their businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>擴大對這一領域的訪問通常被描述為私募市場的民主化，儘管一些人認為，由於與更廣泛持有的產品（如交易所交易基金或股票）相比，費用更高，且私營公司不需要公開披露其業務，因此這並不是散户投資者的理想之地。</p>
</div><p>Also read: 'I am highly alarmed by the proposed changes to retirement accounts': I don't want bitcoin or private equity in my 401(k). What can I do?</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：'我對退休賬户擬議的變更感到高度警惕'：我不想在我的 401(k) 中投資比特幣或私募股權。我該怎麼辦？</p>
</div><p>Nevertheless, it's a rapidly growing world as more private-wealth capital is allocated to alternative asset classes. Holdings in this bucket by individuals are expected to increase to $13 trillion by 2032 from $4 trillion in 2025, according to estimates provided by Schwab.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，隨着越來越多的私人財富資本被分配到另類資產類別，這一領域正在迅速增長。根據施瓦布提供的估計，個人在這一領域的持有量預計將從 2025 年的 4 萬億美元增加到 2032 年的 13 萬億美元。</p>
</div><p>It's still not clear if some of that increase could come from 401(k) retirement money - a move that has drawn support from the Trump administration but has drawn criticism from industry experts.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前尚不清楚這部分增長是否會來自 401(k) 退休資金——這一舉措得到了特朗普政府的支持，但遭到了行業專家的批評。</p>
</div><p>Even Schwab cautioned that private markets are &#34;highly illiquid,&#34; and recommended investors do their homework, including seeking independent professional advice, before committing money.</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布甚至警告説，私募市場 “流動性極低”，並建議投資者在投入資金之前做好功課，包括尋求獨立的專業建議。</p>
</div><p>Also read: Opinion: Private equity and private credit may fit your 401(k) retirement plan - but here's what you need to know.</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：觀點：私募股權和私募信貸可能適合您的 401(k) 退休計劃——但您需要了解這些。</p>
</div><p>Forge's stock soared 67.7% in recent morning trading, to put it on track for its highest close since Jan. 4, 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>Forge 的股票在最近的早盤交易中飆升 67.7%，有望創下自 2024 年 1 月 4 日以來的最高收盤價。</p>
</div><p>Prior to Thursday's rally, the stock had already run up more than 25% since Morgan Stanley said before the Oct. 29 opening bell that it was buying EquityZen.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週四的反彈之前，該股票自摩根士丹利在 10 月 29 日開盤前宣佈收購 EquityZen 以來，已經上漲了超過 25%。</p>
</div><p>Schwab said its acquisition of Forge Global will speed its effort to &#34;deliver fully integrated private markets capabilities to retail and advisor clients.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>施瓦布表示，收購 Forge Global 將加速其 “為零售和顧問客户提供全面整合的私募市場能力” 的努力。</p>
</div><p>For its part, Morgan Stanley has been building up its Morgan Stanley at Work program, which offers company employees among the bank's roster of business clients its wealth-management services, along with the ability to sell their privately held stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利則在不斷壯大其 Morgan Stanley at Work 計劃，該計劃為銀行的商業客户提供財富管理服務，並允許他們出售私有股票。</p>
</div><p>New York-based EquityZen, which was founded in 2013, operates the private shares marketplace with &#34;streamlined operational processing&#34; that Morgan Stanley plans to grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於紐約的 EquityZen 成立於 2013 年，運營着一個私有股票市場，具有 “簡化的操作處理”，摩根士丹利計劃對此進行擴展。</p>
</div><p>At last check, EquityZen had more than 800,000 registered users and has handled transactions with more than 450 private companies, the companies said.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據公司提供的信息，EquityZen 目前擁有超過 80 萬註冊用户，並與超過 450 傢俬營公司進行了交易。</p>
</div><p>Morgan Stanley said its 20 million clients have signaled rising interest in private-markets exposure.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利表示，其 2000 萬客户對私募市場的興趣日益上升。</p>
</div><p>EquityZen Chief Executive Atish Davda said the deal will allow it to scale up its mission to bring &#34;private markets to the public.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>EquityZen 首席執行官 Atish Davda 表示，這筆交易將使其能夠擴大 “將私募市場帶入公眾視野” 的使命。</p>
</div><p>Morgan Stanley's stock has rallied 31.4% in 2025, while Schwab's stock has climbed 27.7%. The S&amp;P 500 SPX has gained 15.2% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的股票在 2025 年上漲了 31.4%，而施瓦布的股票上漲了 27.7%。標準普爾 500 指數今年上漲了 15.2%。</p>
</div><p>-Steve Gelsi</p>
<div class="lb-trans"><p>-Steve Gelsi</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>11-06-25 1031ET</p>
<div class="lb-trans"><p>11-06-25 1031ET</p>
</div>

嘉信理財以高額溢價收購 Forge Global，強勢進軍私人市場