《港股評論》恒指本周較為波動，雖然表現有所好轉，再度收復 26000 點，惟整體市場寬度未盡改善，近期大市成交續處偏低水平；同時科技股呈弱勢，反而高息股持續偏強，反映投資者入市意欲未見強烈，市場避險情緒較高。短線觀望能否突破及企穩 10 月 30 日高位 26588 點，假如突破，即或代表本輪下行回吐結束，否則，可待大市出現更深度回調後再作部署。
  現階段市況方向未明，資金相對謹慎，預期會偏好盈利能力穩健、增長趨勢持續及受惠國策的股份。投資者不妨布局海豐國際 (01308) 及東方電氣 (01072)。
  海豐國際最新公布，今年首三季收入按年增加約 16.6% 至約 24.59 億美元，集裝箱運量為 274.98 萬個標準箱，按年增加約 7.8%。雖然第三季單箱收入及集裝箱運量分別按月下跌 5.7% 及 11%，但我們認為主要受淡季因素影響，料第四季傳統旺季到來，上述數據及運費將會回升。 
  世界貿易格局重塑，現時對美國出口的成本及風險較高，亞洲企業產品主力轉而出口往歐洲及東南亞等地，帶動亞洲集運市場重現活力。本年 1 至 8 月期間，亞洲發往歐洲的海上集裝箱運輸量較去年同期增 9.5%，其中從內地發往歐洲的貨櫃量增 10.3%、東北亞增 5.0%、東南亞增 7.6%，而公司目前已聚焦在亞洲區擴大服務網絡，增加航線密度。中長期而言，隨著全球貿易格局的變化，區域間貿易愈發頻繁，對靈活、高效的小型集裝箱船舶需求日益旺盛，供給趨緊。格局重塑新增需求，我們看好亞洲集運未來市場增長仍具韌性，有助帶動公司業績表現。
  公司財務穩健，現金流充裕，自由現金流按年大增約 1.2 倍；負債情況健康，資產負債率約 22.6%，速動比率及流動比率分別提升至 1.9 及 2.3。公司股息率約 10 厘，股息回報吸引，具中線部署價值。
  除此之外，東方電氣屬內地核電設備龍頭，估值落後國際同業，並且受惠國策，投資者不妨關注其投資價值。
  人工智能 (AI) 急速發展，數據中心興建、超級電腦運算，或是半導體產業升級衍生的算力攀升等情景出現，預期成為內地電力需求持續上升的主要因素。根據市場預測，內地 2024 至 2030 年的電力需求增長 CAGR 為 6.3%。此外，內地於 2022 至 2025 年批准 41 個新核電機組，而我們預期內地核電安裝量在 2025 至 2030 年將以 15% 的年複合增長率增長，預期公司將大幅受惠。
  公司具備核島及常規島核心設備研發製造能力，其核島及常規島設備於內地市佔率分別約 30% 及 50%。鑑於核電設備製造門檻較高，市佔率相對穩定，隨著新核電機組項目陸續開工，料短期內地將為公司帶來約 10 億元人民幣以上的新訂單。電力需求急增，而核電的零碳排、穩定輸出及持續性，為支持 AI 發展的最佳發電方式之一，預期市場對核電需求持續上升，核電產品線長遠能拉升公司毛利率。
  公司預期市盈率約 15 倍，估值低於國際同業約 30 倍至 50 倍的市盈率，反映風險回報吸引，可憧憬收窄與國際同行的差距。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
 
* 投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
 
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海豐國際

<p>《港股評論》指出，恆指本週波動，重回 26000 點，但市場成交偏低，科技股疲弱，高息股強勁。短期關注能否突破 26588 點，若突破則可能結束下行趨勢。建議投資者關注盈利穩健的海豐國際及東方電氣。海豐國際前三季收入增 16.6%，貨櫃運量增 7.8%，預計第四季將回升。公司財務穩健，股息率吸引，具中線投資價值。</p>

《港股評論》關注港股能否突破 26500 點，留意盈利能力穩健股份