《大行》匯研微升銀娛目標價至 43.5 元續籲「買入」 長期增長前景提升

滙豐研究報告指，即使颱風樺加沙帶來 1.4 億元負面影響，銀河娛樂 (00027.HK) 第三季經贏率調整後的 EBITDA 仍按季增長 5%。在激烈競爭中，市場份額仍維持在約 20% 水平。而集團亦持續管控成本，中場業務再投資率較對上一季減少，固定經營開支亦大致持平。雖然夏季非博彩活動推廣及新開幕的嘉佩樂酒店增加了推廣成本，令整體經營開支按季上升約 8%，但管理層認為這些屬於一次性支出。

管理層表示，10 月業績表現強勁，該行預期嘉佩樂酒店將持續吸引高端需求，特別是配合集團密集的盛事安排，並料高端定位的第四期項目將進一步提升集團長期增長前景；維持盈利預測不變，但因資本開支低於預期，將目標價由 43 元上調至 43.5 元，維持「買入」評級。