貝葉斯分析顯示 2025 年底出現適度熊市的概率

根據 PANews 的報道，截至 2025 年，金融市場經歷的完整四年週期少於四個。在從如此小的樣本量中得出結論時，建議保持統計謹慎。在預測市場週期時，貝葉斯概率方法表明，2025 年第四季度（25Q4）可能會與 2019 年第四季度（19Q4）相似，這比傳統的四年週期理論提供了更多的洞見。這裏應用的貝葉斯公式為 P(熊市 | 滯脹到衰退) = [P(熊市) / P(滯脹到衰退)] * P(滯脹到衰退 | 熊市)。自 1929 年以來，標準普爾 500 指數經歷了 27 次熊市，平均每 3.5 年一次，年概率約為 28.6%，季度概率為 15-20%。保守估計熊市的概率約為 18%。根據歷史數據，從滯脹轉向衰退的概率估計為 40-50%，中位數為 45%。這一數據來源於過去 50 年中六次滯脹導致衰退的實例，其中四次導致衰退，兩次實現軟着陸。在熊市中，經歷滯脹到衰退的可能性估計為 33%。歷史熊市被分為衰退型和非衰退型，其中在 12 個衰退型熊市中有四次發生了滯脹。通過貝葉斯計算，滯脹轉向衰退背景下發生熊市的概率約為 13.2%。分析得出結論，2025 年底至 2026 年初發生熊市的概率約為 15-20%，置信區間範圍為 12%（樂觀）至 25%（悲觀）。推薦的策略是戰術防禦，而非戰略撤退。