美國政府創紀錄的停擺僵局有望結束，這一前景推動了股市全面反彈，納斯達克綜合指數錄得 5 月以來的最大單日漲幅。
然而，市場在為政治僵局鬆動而感到寬慰的同時，也必須為政府 “重開” 後即將到來的經濟數據洪流和潛在的市場波動做好準備。
週一，華爾街股市大幅走高，瀰漫着樂觀情緒。美國參議院在週日晚間通過了一項關鍵的程序性投票，為結束停擺的措施掃清了障礙，市場對此反應積極。儘管協議尚未最終敲定，但這項措施預計將被送往由共和黨領導的眾議院進行下一步審議。
市場的釋然情緒顯而易見，尤其是在上週遭遇拋售的科技板塊。納斯達克綜合指數週一上漲 2.3%，創下自 5 月 27 日以來的最大單日百分比漲幅。標普 500 指數上漲 1.54%，道瓊斯工業平均指數上漲 0.81%。
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這一輪上漲是對停擺期間不斷累積的負面影響的逆轉。隨着聯邦僱員錯過薪水、航班被取消等後果開始顯現，解決方案的出現被市場視為重大利好。然而，分析師警告稱，政府恢復運作並非全無風險，一系列被推遲的經濟數據即將公佈，可能會引發新的不確定性。
<h2 style="text-align: left">科技股引領市場普漲</h2>
週一的市場反彈由科技股領銜。在上週經歷自 4 月關税風波以來的最差單週表現後，科技板塊強勢反彈。據 FactSet 數據，標普 500 指數的信息技術和通信服務板塊週一分別錄得 2.7% 和 2.5% 的日漲幅。
具體來看，包括美光、台積電在內的芯片股以及 “壯麗七雄” 中的 Alphabet、英偉達和特斯拉等公司股價均上漲。據《華爾街日報》報道，其他資產也出現普漲，黃金期貨和美國國債收益率走高，比特幣價格上漲也提振了 Robinhood 和 Coinbase 等對加密貨幣敏感的股票。
富國銀行投資研究所全球股票與實物資產主管 Sameer Samana 表示，停擺的經濟影響 “並未改變市場相當積極的背景”。
<h2 style="text-align: left">數據迷霧將散，但波動或至</h2>
政府停擺的結束意味着經濟數據的 “迷霧” 即將散去，但這本身也可能成為市場波動的催化劑。投資者已連續兩個月未能獲得美國勞工統計局的非農就業報告，只能依賴私人來源的數據。一旦政府恢復運作，包括 9 月就業報告在內的大量積壓數據可能會集中發佈。
“你必須對你所期望的東西保持謹慎，” 達科塔財富管理公司高級投資組合經理 Robert Pavlik 表示，“我最擔心的是，我們是否會看到近期企業裁員公告變得更加普遍的跡象？”
儘管就業增長已顯著放緩，失業率最近錄得 4.3%，為 2021 年以來最高水平，但投資者一直寄望於就業市場能保持穩定。
Brandywine Global 的固定收益投資組合經理 Jack McIntyre 也表達了對數據質量的擔憂。他表示：“數據仍將是混亂的。我不確定我們何時能得到它，也不確定它的質量如何。” 這些數據對於美聯儲在 12 月決定是否進行今年第三次降息至關重要。
<h2 style="text-align: left">昂貴 AI 股的 “展示” 時刻</h2>
儘管週一的市場情緒樂觀，但對於科技股特別是人工智能相關股票估值過高的擔憂並未消散。Certuity 財富管理公司首席投資官 Scott Welch 指出，“市場似乎終於開始接受一個事實，即大型科技股是了不起的公司，但它們非常、非常昂貴。”
Welch 認為，目前 AI 概念股更多處於一個 “展示給我看” 的階段，市場正等待它們證明如何將鉅額 AI 支出轉化為實際利潤。Robert Pavlik 也表示，近期 AI 相關股票的拋售 “釋放了一些熱度”，為更多投資者提供了入場機會。
不過，Welch 提醒，由於約 10 只科技股佔到標普 500 指數市值的近 40%，任何一隻股票因業績等問題受挫，都可能拖累整個投資組合。
<h2 style="text-align: left">投資者持謹慎樂觀態度</h2>
展望未來，分析師對年底行情持謹慎樂觀態度。Sameer Samana 表示，除非債券市場出現 “恐慌”，導致長期收益率再次飆升，否則他對年底股市持樂觀態度。他總結道：“不要迷失方向，這一切都處於上升趨勢之中。”
對於投資者而言，這意味着在抓住市場機遇的同時，也需要為潛在的波動做好準備。Scott Welch 建議客户：“讓我們保持多元化，不要試圖抓住每一分錢的收益。”
他認為，只要投資組合構建合理，投資者就能夠安然度過。此外，分析師也提到，共和黨的税收和支出法案中包含的減税和其他潛在刺激措施，應會在 2026 年初成為市場的積極因素。

納斯達克綜合指數

美國政府停擺僵局有望結束，推動納指創下 5 月以來最大單日漲幅，科技股領漲市場。隨着政府重啓，被推遲的經濟數據將集中發佈，市場在樂觀情緒中需警惕數據洪流可能引發的波動，尤其關注昂貴 AI 股的利潤兑現能力。

- 美國政府停擺有望結束，推動股市反彈，納斯達克漲幅達 2.3%。  
- 投資者需為即將公佈的經濟數據和市場波動做好準備。  
- 分析師對年底行情持謹慎樂觀態度，建議保持投資組合多元化。  

納指創 5 月來最大日漲幅，但美國政府 “重開” 有利也有弊