禾賽科技三季度扭虧為盈，進一步鞏固國內激光雷達龍頭地位。
禾賽科技三季度淨收入同比增長 47.5%，淨利潤達 2.5 億元創歷史新高。公司管理層上調全年淨利潤指引，並強調激光雷達在 ADAS 及機器人領域的滲透率持續提升，業務規模與執行效能顯著增強。
受業績利好推動，禾賽美股盤前漲近 8%，過去一年的漲幅超過 4 倍。
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財報核心要點如下：
業績狀況：
<ul>
<li>
Q3 淨收入 7.95 億元（同比 +47.5%），淨利潤利潤 2.56 億元（去年同期虧損 7040 萬元），提前一個季度達成全年淨利潤目標
</li>
<li>
毛利率 42.1%（同比下降 5.6 個百分點），經營開支同比減少 23%
</li>
<li>
現金儲備 73.7 億元，香港上市融資 6.14 億美元進一步夯實財務基礎
</li>
</ul>
核心業務進展：
<ul>
<li>
激光雷達出貨量 44.14 萬台（同比 +228.9%），成為全球首家年產量超百萬台的激光雷達企業
</li>
<li>
ADAS 激光雷達出貨量 38.08 萬台（同比 +193.1%），機器人激光雷達出貨量 6.06 萬台（同比 +1311.9%）
</li>
<li>
連續七個月車載主激光雷達市場份額第一，8 月份市場份額達 46%
</li>
</ul>
業績指引：
<ul>
<li>
Q4 淨收入指引 10-12 億元（同比增長 39%-67%），全年淨利潤指引上調至 3.5-4.5 億元
</li>
</ul>
<h2 style="text-align: left">收入大增的背後</h2>
收入端的強勁增長主要得益於 ADAS 和機器人兩大核心應用場景的快速擴張。
Q3 淨收入 7.95 億元，同比增長 47.5%，其中產品收入 7.90 億元，同比大幅增長 57%。值得注意的是，服務收入從去年同期的 3630 萬元下降至 530 萬元，降幅達 85.4%，這主要由於非經常性工程服務收入減少。
從出貨量數據看，ADAS 激光雷達出貨量 38.08 萬台，同比增長 193.1%，顯示出 ADAS 市場的快速滲透。更令人矚目的是機器人激光雷達出貨量 6.06 萬台，同比暴增 1311.9%，反映出自動駕駛商業化落地步伐的明顯加速。
<h2 style="text-align: left">成本控制效果顯著，財務狀況大幅改善</h2>
儘管毛利率從去年同期的 47.7% 下降至 42.1%，主要因高利潤率的非經常性工程服務收入減少，但公司在成本控制方面表現出色。
經營開支同比減少 23%，其中研發開支從 2.20 億元降至 1.99 億元，銷售及營銷開支和一般及行政開支均有所下降。這種精細化的成本管理體現了公司運營效率的提升。
香港上市成功融資 6.14 億美元，截至 Q3 末現金及現金等價物、受限制現金及短期投資達 73.7 億元，較 Q2 末的 28.5 億元大幅增加。充裕的現金儲備為公司在技術研發、產能擴張和國際化佈局方面提供了充足資金支持。
<h2 style="text-align: left">市場地位進一步鞏固</h2>
根據蓋世汽車研究院數據，禾賽已連續七個月在車載主激光雷達領域穩居行業第一，8 月市場份額高達 46%。這一數據背後反映的是禾賽在技術、產品和客户關係方面的綜合優勢。公司已獲得前兩大 ADAS 客户 2026 年全系車型定點合作，實現激光雷達 100% 標配，這為未來收入增長提供了較強的可見性。
L3 級自動駕駛帶來的增量市場值得重點關注。管理層預計每輛 L3 級車輛將搭載 3-6 顆激光雷達，單車激光雷達價值量約 500-1000 美元，這將極大拓展潛在市場規模。高性能激光雷達產品 ETX 獲得中國前三造車新勢力企業定點合作，相關車型將同步搭載多台補盲激光雷達 FTX，計劃於 2026 年底或 2027 年初啓動量產。
公司與包括 Motional 在內的多家北美、亞洲及歐洲全球領先自動駕駛企業簽署了新的激光雷達供貨協議，這些項目代表着價值數千萬美元的戰略合作。在機器人領域，與小馬智行、哈囉、京東物流等多家頭部企業的合作顯示出商業化落地進程的加速。

禾賽科技

禾賽-W

禾賽科技 Q3 淨收入 7.95 億元（同比 +47.5%），淨利潤利潤 2.56 億元（去年同期虧損 7040 萬元）。Q4 淨收入指引 10-12 億元（同比增長 39%-67%），全年淨利潤指引上調至 3.5-4.5 億元。

- 禾賽科技三季度淨收入同比增長 47.5%，淨利潤達 2.5 億元。  
- 激光雷達出貨量大幅提升，ADAS 和機器人市場快速擴張。  
- 公司現金儲備達 73.7 億元，鞏固行業龍頭地位。  

禾賽科技 Q3 扭虧為盈，激光雷達出貨量同比暴增逾兩倍，上調全年淨利指引 | 財報見聞