<p>Solana ETF 在首周吸引了 4.2 億美元，LSEG 數據顯示</p>
<p>首發優勢被認為是推動前進的關鍵原因</p>
<p>紐約證券交易所在 SEC 關閉風險下仍繼續推出 ETF</p>
<p>作者：Suzanne McGee</p>
<p>11 月 11 日（路透社）——加密公司 Bitwise Asset Management 在美國證券交易委員會關閉期間成功推出首個現貨 Solana ETF，這顛覆了監管規則，並迫使競爭對手重新考慮他們的產品計劃，行業高管表示。</p>
<p>10 月 28 日，Bitwise 推出了 Solana Staking ETF（BSOL.P），該 ETF 跟蹤第六大加密貨幣的現貨價格，採用了一種未經驗證的流程，無需正式的 SEC 批准。這使得 Bitwise 在分析師認為的單一加密 ETF 的下一個最大市場中獲得了首發優勢，令採取更為謹慎態度的競爭對手感到憤怒，他們現在正忙於追趕，六位行業消息人士表示。</p>
<p>該產品在首周已吸引了 4.2 億美元，LSEG 數據顯示。這類 “山寨幣” ETF 在前六個月可能吸引 140 億美元，其中 60 億美元可能流入 Solana 產品，摩根大通預測。</p>
<p>“我們確實喜歡首發，Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 表示，並補充道：“我們遵循規則。” 在美國政府關閉期間，SEC 發言人未對此請求作出回應。</p>
<p>‘風險很高’</p>
<p>Bitwise 的舉動顛覆了多個其他發行商等待推出山寨幣 ETF 的規則，消息人士表示。</p>
<p>灰度投資在次日通過相同途徑將其現有的私募基金轉換為 ETF。包括 VanEck、Fidelity 和 Invesco 在內的其他公司最近也調整了他們的註冊聲明，以跟隨 Bitwise 的步伐。公開文件顯示，他們和其他公司也已申請推出與 Ripple 的 XRP 相關的 ETF。</p>
<p>與此同時，多個其他發行商正在評估他們是否願意承擔相同的風險，知情人士表示。</p>
<p>在推出產品時，尤其是在缺乏其他差異化因素的情況下，爭奪投資者關注的競爭尤為激烈，分析師表示。</p>
<p>他們指出，ProShares Bitcoin ETF（BITO.P）在 2021 年僅比競爭對手提前幾天獲得 SEC 批准。這隻比特幣期貨 ETF 從未放棄其主導地位，資產達到 28 億美元，而其最接近的競爭對手僅有 4000 萬美元。</p>
<p>“對於任何能夠抓住首發優勢的人來説，風險都很高，” BNY 的全球 ETF 負責人 Ben Slavin 表示，BNY 是許多資產管理公司的保管銀行。“即使是一天的優勢” 也可能決定誰能獲得數百萬美元的費用，他説。</p>
<h3>關閉問題</h3>
<p>在 9 月中旬，SEC 允許交易所採用加密 ETF 的通用上市標準，加快了原本漫長的審查過程。這為等待推出的數十隻 ETF 打開了大門，無需官方的 SEC 批准。</p>
<p>然而，許多發行商仍希望獲得傳統的 SEC 批准，並對在政府關閉威脅關閉該機構的情況下測試新流程感到猶豫，消息人士表示。</p>
<p>在 10 月 1 日發生這種情況的前一天，SEC 表示，發行商可以在關閉期間推出產品，前提是他們修改申請以警告投資者，該產品將在 20 天后自動生效。儘管如此，它仍然警告要 “仔細考慮” 風險。這些風險可能包括該機構介入以暫停或撤回產品，如果發現問題，ETF 發行商和律師表示。</p>
<p>這將最終決定權留給發行商和交易所。Cboe Global Markets（CBOE.Z）建議發行商等待 SEC 的批准，根據四位匿名討論監管事務的消息人士的説法。與此同時，紐約證券交易所則願意繼續推進。</p>
<p>10 月 23 日，Bitwise 在文件中表示，它已將擬議的 ETF 從 CBOE 轉移到 NYSE，並在五天後開始交易。Bitwise 的一位發言人表示：“將 BSOL 帶到世界上最大、經驗最豐富的 ETP 上市場所對這樣一個獨特的產品至關重要。”</p>
<p>同樣使用這一流程，Canary Capital 當天在納斯達克證券市場推出了與現貨萊特幣和 Hedera 相關的首批新 ETF，這兩種山寨幣規模較小。</p>
<p>“一系列非常獨特的事件使我們處於這一點，一些發行商感到可以繼續推進，” CF Benchmarks 的產品負責人 Thomas Erdosi 表示，該公司為加密投資者提供指數，包括其他加密 ETF。</p>
<p>紐約證券交易所拒絕置評。Cboe 未對此請求作出回應。灰度的首席法律官 Craig Salm 表示，該公司在將其基金轉換時與 SEC 的接觸 “基本完成”。</p>
<p>這些分批推出的山寨幣 ETF 與 SEC 之前對比特幣和以太坊 ETF 的全面批准有所不同——許多發行商原本預計 SEC 會對山寨幣採取類似的做法。一些發行商私下抱怨 Solana 的流程不公平且無序，儘管其他人表示 Bitwise 只是遵循了規則。</p>
<p>“如果你不行動，你就會失去獲勝的機會，” 一位人士表示。</p>

HSDT

SOLZ

<p>Bitwise 資產管理公司推出了首個美國現貨 Solana ETF，在首周吸引了 4.2 億美元的資金，這促使競爭對手重新考慮他們的策略。此次推出發生在 SEC 停擺期間，使 Bitwise 獲得了先發優勢。其他公司如 Grayscale 和 VanEck 現在正在調整他們的計劃以跟進。分析師預測，山寨幣 ETF 可能會吸引大量投資，Solana 產品有可能捕獲 60 億美元的資金。競爭格局已經發生變化，強調了在市場中佔據先機的重要性</p>

<p>Solana ETF attracts $420 million in first week, LSEG data shows</p>
<div class="lb-trans"><p>Solana ETF 在首周吸引了 4.2 億美元，LSEG 數據顯示</p>
</div><p>First-mover advantage cited as key reason to push forward</p>
<div class="lb-trans"><p>首發優勢被認為是推動前進的關鍵原因</p>
</div><p>NYSE proceeded with ETF launches despite SEC shutdown risks</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所在 SEC 關閉風險下仍繼續推出 ETF</p>
</div><p>By Suzanne McGee</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Suzanne McGee</p>
</div><p>Nov 11 (Reuters) - Crypto firm Bitwise Asset Management’s successful push to launch the first U.S. spot Solana ETF while the Securities and Exchange Commission was shut down has upended the regulatory playbook and forced competitors to rethink their product plans, said industry executives.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月 11 日（路透社）——加密公司 Bitwise Asset Management 在美國證券交易委員會關閉期間成功推出首個現貨 Solana ETF，這顛覆了監管規則，並迫使競爭對手重新考慮他們的產品計劃，行業高管表示。</p>
</div><p>On October 28, Bitwise launched Solana Staking ETF (BSOL.P) which tracks the spot price of the sixth largest cryptocurrency, using an untested process that does not require a formal SEC sign-off. That gave Bitwise the first-mover advantage in what analysts see as the next biggest market for single crypto ETFs, angering competitors who took a more cautious approach and are now scrambling to catch up, said half a dozen industry sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>10 月 28 日，Bitwise 推出了 Solana Staking ETF（BSOL.P），該 ETF 跟蹤第六大加密貨幣的現貨價格，採用了一種未經驗證的流程，無需正式的 SEC 批准。這使得 Bitwise 在分析師認為的單一加密 ETF 的下一個最大市場中獲得了首發優勢，令採取更為謹慎態度的競爭對手感到憤怒，他們現在正忙於追趕，六位行業消息人士表示。</p>
</div><p>The product has already attracted $420 million in its first week, LSEG data shows. Such “altcoin” ETFs could attract $14 billion during their first six months, of which $6 billion could flow into Solana products, JPMorgan has predicted.</p>
<div class="lb-trans"><p>該產品在首周已吸引了 4.2 億美元，LSEG 數據顯示。這類 “山寨幣” ETF 在前六個月可能吸引 140 億美元，其中 60 億美元可能流入 Solana 產品，摩根大通預測。</p>
</div><p>“We do like firsts at Bitwise,” said Matt Hougan, the firm’s chief investment officer, adding: “We are following the rules.” An SEC spokesperson did not respond to a request for comment amid the ongoing U.S. government shutdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們確實喜歡首發，Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 表示，並補充道：“我們遵循規則。” 在美國政府關閉期間，SEC 發言人未對此請求作出回應。</p>
</div><p>‘STAKES ARE HIGH’</p>
<div class="lb-trans"><p>‘風險很高’</p>
</div><p>Bitwise’s maneuver has overturned the playbook for multiple other issuers waiting to launch altcoin ETFs, said the sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bitwise 的舉動顛覆了多個其他發行商等待推出山寨幣 ETF 的規則，消息人士表示。</p>
</div><p>Grayscale Investments the next day converted its existing private fund to an ETF via the same route. Others including VanEck, Fidelity and Invesco have recently adjusted their registration statements to follow Bitwise’s lead. They and other firms have also filed to launch ETFs tied to Ripple’s XRP, public filings show.</p>
<div class="lb-trans"><p>灰度投資在次日通過相同途徑將其現有的私募基金轉換為 ETF。包括 VanEck、Fidelity 和 Invesco 在內的其他公司最近也調整了他們的註冊聲明，以跟隨 Bitwise 的步伐。公開文件顯示，他們和其他公司也已申請推出與 Ripple 的 XRP 相關的 ETF。</p>
</div><p>Multiple other issuers, meanwhile, are evaluating whether they want to take the same risks, the people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，多個其他發行商正在評估他們是否願意承擔相同的風險，知情人士表示。</p>
</div><p>Competition to grab investor attention by launching first is particularly intense when launching products that have few other differentiating factors, say analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>在推出產品時，尤其是在缺乏其他差異化因素的情況下，爭奪投資者關注的競爭尤為激烈，分析師表示。</p>
</div><p>They point to ProShares Bitcoin ETF (BITO.P) which won SEC approval in 2021 only days ahead of rivals. The bitcoin futures ETF has never relinquished its dominance, with $2.8 billion in assets compared to only $40 million for its closest rival.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們指出，ProShares Bitcoin ETF（BITO.P）在 2021 年僅比競爭對手提前幾天獲得 SEC 批准。這隻比特幣期貨 ETF 從未放棄其主導地位，資產達到 28 億美元，而其最接近的競爭對手僅有 4000 萬美元。</p>
</div><p>“The stakes are high for anyone who can seize first-mover advantage,” said Ben Slavin, global head of ETFs at BNY, the custodian for many asset managers. “Even a day’s advantage” can determine who captures millions of dollars of fees, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對於任何能夠抓住首發優勢的人來説，風險都很高，” BNY 的全球 ETF 負責人 Ben Slavin 表示，BNY 是許多資產管理公司的保管銀行。“即使是一天的優勢” 也可能決定誰能獲得數百萬美元的費用，他説。</p>
</div><h3>SHUTDOWN PROBLEMS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關閉問題</h3>
</div><p>In mid-September, the SEC allowed exchanges to adopt generic listing standards for crypto ETFs, expediting what had been a lengthy review. That opened the door for dozens of ETFs waiting in the wings to launch without an official SEC nod.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 9 月中旬，SEC 允許交易所採用加密 ETF 的通用上市標準，加快了原本漫長的審查過程。這為等待推出的數十隻 ETF 打開了大門，無需官方的 SEC 批准。</p>
</div><p>Many issuers, though, still wanted the customary SEC blessing and were hesitant to test the new process with the looming government shutdown threatening to shutter the agency, sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，許多發行商仍希望獲得傳統的 SEC 批准，並對在政府關閉威脅關閉該機構的情況下測試新流程感到猶豫，消息人士表示。</p>
</div><p>The day before that happened on October 1, the SEC said issuers could launch a product while it was shut down provided they amended their filing to warn investors that it would automatically become effective after 20 days. Still, it cautioned to “consider carefully” the risks. These could include the agency intervening to suspend or pull the product if it found problems, ETF issuers and lawyers said.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 10 月 1 日發生這種情況的前一天，SEC 表示，發行商可以在關閉期間推出產品，前提是他們修改申請以警告投資者，該產品將在 20 天后自動生效。儘管如此，它仍然警告要 “仔細考慮” 風險。這些風險可能包括該機構介入以暫停或撤回產品，如果發現問題，ETF 發行商和律師表示。</p>
</div><p>That left the final decision to issuers and exchanges. Cboe Global Markets (CBOE.Z) advised issuers to await the SEC’s nod, according to four of the sources granted anonymity to discuss regulatory matters. The New York Stock Exchange, meanwhile, was willing to go ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>這將最終決定權留給發行商和交易所。Cboe Global Markets（CBOE.Z）建議發行商等待 SEC 的批准，根據四位匿名討論監管事務的消息人士的説法。與此同時，紐約證券交易所則願意繼續推進。</p>
</div><p>On October 23, Bitwise said in filings it had shifted its proposed ETF from CBOE to NYSE and it began trading five days later. A spokesperson for Bitwise said “it was important to bring BSOL to the world’s largest and most experienced ETP listing venue for a product this unique.”</p>
<div class="lb-trans"><p>10 月 23 日，Bitwise 在文件中表示，它已將擬議的 ETF 從 CBOE 轉移到 NYSE，並在五天後開始交易。Bitwise 的一位發言人表示：“將 BSOL 帶到世界上最大、經驗最豐富的 ETP 上市場所對這樣一個獨特的產品至關重要。”</p>
</div><p>Using the same process, Canary Capital also that day launched the first new ETFs tied to spot litecoin and hedera, two much smaller altcoins, on the Nasdaq Stock Market.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣使用這一流程，Canary Capital 當天在納斯達克證券市場推出了與現貨萊特幣和 Hedera 相關的首批新 ETF，這兩種山寨幣規模較小。</p>
</div><p>“A very unique constellation of events left us at this point where some issuers felt comfortable moving forward,” said Thomas Erdosi, head of product at CF Benchmarks, which provides indices for investors in crypto, including other crypto ETFs.</p>
<div class="lb-trans"><p>“一系列非常獨特的事件使我們處於這一點，一些發行商感到可以繼續推進，” CF Benchmarks 的產品負責人 Thomas Erdosi 表示，該公司為加密投資者提供指數，包括其他加密 ETF。</p>
</div><p>NYSE declined to comment. Cboe did not respond to requests for comment. Craig Salm, Grayscale’s chief legal officer, said its engagement with the SEC at the point the firm converted its fund was “essentially complete.”</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所拒絕置評。Cboe 未對此請求作出回應。灰度的首席法律官 Craig Salm 表示，該公司在將其基金轉換時與 SEC 的接觸 “基本完成”。</p>
</div><p>The staggered altcoin launches are a departure from the previous blanket approvals the SEC granted bitcoin and ether ETFs - an approach many issuers expected it to adopt for altcoins. Some issuers privately complained the Solana process was unfair and disorderly, although others said Bitwise simply followed the rules.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些分批推出的山寨幣 ETF 與 SEC 之前對比特幣和以太坊 ETF 的全面批准有所不同——許多發行商原本預計 SEC 會對山寨幣採取類似的做法。一些發行商私下抱怨 Solana 的流程不公平且無序，儘管其他人表示 Bitwise 只是遵循了規則。</p>
</div><p>“If you don’t move, you lose the opportunity to win,” said one.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果你不行動，你就會失去獲勝的機會，” 一位人士表示。</p>
</div>

Bitwise 推出 Solana ETF，引發行業爭奪