房屋所有權的高昂成本：Rocket Companies 計劃如何解決這一問題

曾經與擁有房屋同義的美國夢，如今對年輕一代來説變得愈發難以實現。a16z 的 Alex Rampell 和 Rocket Companies 的首席執行官 Varun Krishna 深入探討了這一危機的根本原因，強調資產通貨膨脹和缺乏創新如何將住房從一個可及的財富積累的跳板轉變為少數特權者的奢侈品。他們的討論不僅揭示了潛在的系統性問題，還展示了 Rocket Companies 通過垂直整合和技術進步來顛覆住房市場的雄心勃勃的戰略。

2010 年，購房者的中位年齡為 30 歲；而今天則為 38 歲。這在短短十四年內的八年增長，正如 Rampell 所描述的，指向了一個災難性的問題。他認為，根本問題在於財富分配的變化，“所有的老年人都擁有所有的錢。” 這不僅僅是現金工資滯後的問題，而是資產價格的通貨膨脹，這在消費者價格指數中並未體現。雖然現金工資可能每年僅有 3% 的温和增長，但標準普爾 500 指數每年複合增長 10%，使得股票和房地產等資產相對於收入變得不成比例地更有價值。

購房的能力已成為兩個城市的故事：那些擁有現有資產或繼承資產的人，以及那些沒有的人。Rampell 用一個引人注目的例子來説明這一點：“如果你恰好在蘋果公司工作，過去 25 年灣區的房子變得便宜了很多。如果你在一家沒有任何所有權的公司工作，你只是拿工資，那麼房價就變得貴了很多。” 這一嚴酷現實突顯了當前經濟環境如何偏向資產擁有者，為首次購房者創造了重大障礙。

除了財富差距，住房的供應側也面臨着一系列挑戰。Rampell 回憶起 Levittown，這是二戰後在紐約建立的計劃社區，數千套住房迅速建成，以滿足歸國士兵的需求。那個時代土地豐富，人口較少，監管障礙較少，允許快速建設和廣泛的房屋擁有權。如今，情況正好相反。建設緩慢、成本高昂，並且受到監管複雜性的困擾。“如果你今天想在帝國大廈更換一塊窗户，可能需要兩年，” Rampell 打趣道，突顯了扼殺建設的官僚和後勤困境。他將這一問題的很大一部分歸因於 “NIMBY 主義”（不在我家後院），即現有房主抵制新開發以保護他們的財產價值，間接助長了住房短缺。

Varun Krishna 承認這些文化變化和更高的房價，指出自 1950 年代以來，平均起始房屋的面積從 985 平方英尺增加到 2500 平方英尺，反映了期望的變化。然而，他強調技術在解決供應問題上的潛力。機器人技術、3D 打印和先進材料科學等創新可以大幅降低建設成本並加快建設時間。人工智能的更廣泛應用，超越生成文本，可以自動化製造和物理任務，顯著壓縮住房建設的工作流程。這一願景旨在通過簡化整個過程，使房屋擁有權不僅更實惠，而且更可及。

Rocket Companies 正在通過戰略收購和對垂直整合的承諾積極追求這一願景。Krishna 解釋説，抵押貸款過程本身是一個複雜、分散的旅程，涉及發起、承保、二級市場銷售和服務。每個步驟通常由不同的實體處理，造成了消費者的低效率和摩擦。Rocket 的戰略是將這些分散的部分連接成一個無縫的 “超級漏斗”。通過收購 Redfin（用於房屋搜索和房地產）和 Mr. Cooper（用於抵押貸款服務）等公司，Rocket 旨在提供一個端到端的房屋擁有體驗。這種整合使他們能夠與客户建立更強大、持久的關係，超越 “一次性交易，轉變為日常關係”。

Krishna 強調了抵押貸款業務中 “客户終身價值”（LTV）的重要性。雖然其他科技公司在將日活躍用户貨幣化方面苦苦掙扎，但 Rocket 將與房主的長期關係視為極具價值。通過服務 1000 萬客户，代表美國六分之一的抵押貸款，Rocket 擁有一個龐大的未來金融產品、房屋淨值貸款和其他服務的目標受眾。這種深度參與使他們能夠理解客户需求，並主動提供解決方案，而不僅僅是在 “第 23 個小時” 出現進行單次交易。這種整合的方法，將改善客户體驗與強大的金融產品和高效的建設方法相結合，是 Rocket Companies 對解決住房危機和為新一代重新定義美國夢的大膽賭注。