《大行》花旗：騰訊音樂第三季音樂服務收入勝預期 目標價 29 美元

花旗研究報告指，騰訊音樂-SW(01698.HK) 第三季總收入按年增長 20.6% 至 84.6 億元人民幣 (下同)，較該行及市場預期高出各 3%。其中，線上音樂服務收入按年增長 27.2% 至 69.7 億元，較該行預期高 4%，主要受音樂訂閲收入穩健增長帶動，以及線下演出、廣告服務及藝人周邊商品收入增長。訂閲收入按年升 17.2% 至 45 億元，佔總收入約 53%。而社交娛樂收入按年下降 2.7% 至 14.9 億元，較該行預期低 1%。

期內經調整淨利潤為 24.8 億元，按年增長 28%，較該行及市場預期高出各 8% 及 7%，因收入好過預期及毛利提升，但部分被營運費用增加所抵消。該行現予騰訊音樂美股 (TME.US) 目標價 29 美元及「買入」評級。