《大行》瑞銀下調禾賽目標價至 36 美元 產品均價跌幅大過預期

瑞銀髮表報告，上調對禾賽-W(02525.HK) 今年盈利預測 22%，反映公司出售股票投資獲利。但該行指，公司產品均價下跌情況超預期，下調對公司明年及後年盈利預測 6% 至 8%，對禾賽 (HSAI.US) ADR 目標價由 39.5 美元下調至 36 美元，評級「買入」。

該行指，公司產品銷售持續轉向低價 ADAS LiDAR 系統，導致公司季內平均產品售價按季進一步跌 9.9% 至 1,790 元人民幣，但受惠成本及規模優化，季度毛利率維持 42.1% 健康水平。連同經營開支下降及主要來自出售股票投資的 1.73 億元人民幣其他收益，公司季度淨利潤 2.56 億元人民幣，非公認會計准則 (non-GAAP) 淨利潤 2.88 億元人民幣。