早盤趨勢｜浙江滬杭甬縮量連跌，防禦資金回流空間有限？

浙江滬杭甬（576.HK）近期呈縮量連跌走勢，日 K 線持續收陰，MACD 死叉後空頭結構較顯著。高位資金兑現需求強烈，低位承接力道偏弱，短線熱點與板塊共振效應不足。 根本邏輯在於區域公路板塊業績彈性有限，防禦屬性雖對機構資金有一定吸引力，但拼搶高成長資產的牛市氛圍下，低波β策略吸引力趨弱。受宏觀政策、交通運輸行業進入淡季影響，貨運流量、通行收入增速均有所放緩，靜態估值難有大幅改善空間。 技術面看，5 日、10 日線失守後，縮量陰跌特徵明顯，若今日不能守住 5.3～5.35 港元區間，短線回踩 5.1～5.2 港元概率提升。若量能始終偏低，加劇主力低位換手及資金流出，防禦資金回流空間受限。 分時盤面顯示，左側低吸資金偏謹慎，主力機構維持觀望狀態。目前尚未出現有效大單介入信號。整體防禦型策略之下，板塊整體反彈彈性有限。外部風險如疫情反覆或政策變動都可能帶來突發影響。 操作建議：以觀望、防守為主，避免高位補倉。若出現量能放大配合並有分時收斂信號，宜小幅左側參與並設置止損。穩健風格投資者可靜待趨勢企穩或板塊出現明確信號再考慮佈局，以降低盲目追漲風險。