<p><strong>Eiwa Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：9857）最近的強勁收益並沒有對股價產生太大影響。我們認為，股東們已經注意到了一些超出法定利潤數字的令人擔憂的因素。</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/6562682-earnings-and-revenue-history-1-dark-2/1763069780444?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/6562682-earnings-and-revenue-history-1-dark-2/1763069780444"/></p>
<p>東京證券交易所：9857 收益和收入歷史 2025 年 11 月 13 日</p>
<h2>深入分析 Eiwa 的收益</h2>
<p>在高端金融中，用於衡量公司如何將報告的利潤轉化為自由現金流（FCF）的關鍵比率是 <strong>應計比率</strong>（來自現金流）。通俗來説，這個比率是將自由現金流從淨利潤中減去，然後將這個數字除以公司在該期間的平均運營資產。這個比率告訴我們公司有多少利潤沒有得到自由現金流的支持。</p>
<p>這意味着負的應計比率是一個好事，因為它表明公司帶來的自由現金流超過了其利潤所暗示的水平。雖然應計比率高於零並不令人擔憂，但我們確實認為，當一家公司有相對較高的應計比率時值得注意。引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年的一篇論文，“應計較高的公司未來往往盈利能力較差”。</p>
<p>在截至 2025 年 9 月的 12 個月中，Eiwa 的應計比率為 0.21。因此，我們知道其自由現金流顯著低於法定利潤，這並不是一件好事。儘管它報告了 19 億日元的利潤，但自由現金流的數據顯示，它實際上在過去一年中消耗了 1.94 億日元。儘管如此，我們看到一年前的自由現金流為 23 億日元，因此 Eiwa 至少在過去能夠產生正的自由現金流。對股東來説好消息是，Eiwa 去年的應計比率要好得多，因此今年的糟糕數據可能只是利潤與自由現金流之間短期不匹配的情況。如果確實如此，股東應該關注當前年度相對於利潤的現金流改善。</p>
<p><strong>注意：</strong> 我們始終建議投資者檢查資產負債表的強度。點擊這裏查看我們對 Eiwa 的資產負債表分析。</p>
<h2>我們對 Eiwa 利潤表現的看法</h2>
<p>Eiwa 過去 12 個月的應計比率表明現金轉換不理想，這在我們對其收益的看法中是一個負面因素。因此，我們認為 Eiwa 的法定利潤可能優於其潛在的盈利能力。儘管如此，值得注意的是，其每股收益在過去三年中增長了 69%。本文的目標是評估我們在多大程度上可以依賴法定收益來反映公司的潛力，但還有很多其他因素需要考慮。請記住，在分析股票時，值得注意相關的風險。例如，我們已經識別出 <strong>Eiwa 的 3 個警告信號</strong>（其中 1 個是重要的），您應該熟悉這些信號。</p>
<p>今天我們聚焦於一個單一的數據點，以更好地理解 Eiwa 利潤的性質。但還有許多其他方式可以幫助您形成對公司的看法。有些人認為高股本回報率是優質企業的良好標誌。雖然這可能需要您進行一些研究，但您可能會發現這份 <strong>免費的</strong> 高股本回報率公司集合，或者這份擁有顯著內部持股的股票列表對您有幫助。</p>

9857

<p>Eiwa Corporation（東京證券交易所代碼：9857）最近的財報顯示出質量問題，高應計比率表明自由現金流低於法定利潤。儘管報告了 19 億日元的利潤，Eiwa 去年的現金流出卻達到了 1.94 億日元。0.21 的應計比率暗示現金轉化能力差，引發了對法定利潤可靠性的擔憂。股東應關注今年現金流相對於利潤的改善。每股收益在三年內增長了 69%，但仍存在風險，包括 Eiwa 的三個警示信號</p>

<p><strong>Eiwa Corporation's</strong> (TSE:9857) robust recent earnings didn't do much to move the stock. We believe that shareholders have noticed some concerning factors beyond the statutory profit numbers.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Eiwa Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：9857）最近的強勁收益並沒有對股價產生太大影響。我們認為，股東們已經注意到了一些超出法定利潤數字的令人擔憂的因素。</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/6562682-earnings-and-revenue-history-1-dark-2/1763069780444" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/6562682-earnings-and-revenue-history-1-dark-2/1763069780444"/></p>
<p>TSE:9857 Earnings and Revenue History November 13th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>東京證券交易所：9857 收益和收入歷史 2025 年 11 月 13 日</p>
</div><h2>Zooming In On Eiwa's Earnings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>深入分析 Eiwa 的收益</h2>
</div><p>In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the <strong>accrual ratio</strong> (from cashflow). In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.</p>
<div class="lb-trans"><p>在高端金融中，用於衡量公司如何將報告的利潤轉化為自由現金流（FCF）的關鍵比率是 <strong>應計比率</strong>（來自現金流）。通俗來説，這個比率是將自由現金流從淨利潤中減去，然後將這個數字除以公司在該期間的平均運營資產。這個比率告訴我們公司有多少利潤沒有得到自由現金流的支持。</p>
</div><p>That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, &#34;firms with higher accruals tend to be less profitable in the future&#34;.</p>
<div class="lb-trans"><p>這意味着負的應計比率是一個好事，因為它表明公司帶來的自由現金流超過了其利潤所暗示的水平。雖然應計比率高於零並不令人擔憂，但我們確實認為，當一家公司有相對較高的應計比率時值得注意。引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年的一篇論文，“應計較高的公司未來往往盈利能力較差”。</p>
</div><p>Over the twelve months to September 2025, Eiwa recorded an accrual ratio of 0.21. Therefore, we know that it's free cashflow was significantly lower than its statutory profit, which is hardly a good thing. Even though it reported a profit of JP¥1.90b, a look at free cash flow indicates it actually burnt through JP¥194m in the last year. We saw that FCF was JP¥2.3b a year ago though, so Eiwa has at least been able to generate positive FCF in the past. The good news for shareholders is that Eiwa's accrual ratio was much better last year, so this year's poor reading might simply be a case of a short term mismatch between profit and FCF. Shareholders should look for improved cashflow relative to profit in the current year, if that is indeed the case.</p>
<div class="lb-trans"><p>在截至 2025 年 9 月的 12 個月中，Eiwa 的應計比率為 0.21。因此，我們知道其自由現金流顯著低於法定利潤，這並不是一件好事。儘管它報告了 19 億日元的利潤，但自由現金流的數據顯示，它實際上在過去一年中消耗了 1.94 億日元。儘管如此，我們看到一年前的自由現金流為 23 億日元，因此 Eiwa 至少在過去能夠產生正的自由現金流。對股東來説好消息是，Eiwa 去年的應計比率要好得多，因此今年的糟糕數據可能只是利潤與自由現金流之間短期不匹配的情況。如果確實如此，股東應該關注當前年度相對於利潤的現金流改善。</p>
</div><p><strong>Note:</strong> we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Eiwa.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>注意：</strong> 我們始終建議投資者檢查資產負債表的強度。點擊這裏查看我們對 Eiwa 的資產負債表分析。</p>
</div><h2>Our Take On Eiwa's Profit Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們對 Eiwa 利潤表現的看法</h2>
</div><p>Eiwa's accrual ratio for the last twelve months signifies cash conversion is less than ideal, which is a negative when it comes to our view of its earnings. Because of this, we think that it may be that Eiwa's statutory profits are better than its underlying earnings power. Nonetheless, it's still worth noting that its earnings per share have grown at 69% over the last three years. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. For instance, we've identified <strong>3 warning signs for Eiwa</strong> (1 is significant) you should be familiar with.</p>
<div class="lb-trans"><p>Eiwa 過去 12 個月的應計比率表明現金轉換不理想，這在我們對其收益的看法中是一個負面因素。因此，我們認為 Eiwa 的法定利潤可能優於其潛在的盈利能力。儘管如此，值得注意的是，其每股收益在過去三年中增長了 69%。本文的目標是評估我們在多大程度上可以依賴法定收益來反映公司的潛力，但還有很多其他因素需要考慮。請記住，在分析股票時，值得注意相關的風險。例如，我們已經識別出 <strong>Eiwa 的 3 個警告信號</strong>（其中 1 個是重要的），您應該熟悉這些信號。</p>
</div><p>Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Eiwa's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this <strong>free</strong> collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks with significant insider holdings to be useful.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天我們聚焦於一個單一的數據點，以更好地理解 Eiwa 利潤的性質。但還有許多其他方式可以幫助您形成對公司的看法。有些人認為高股本回報率是優質企業的良好標誌。雖然這可能需要您進行一些研究，但您可能會發現這份 <strong>免費的</strong> 高股本回報率公司集合，或者這份擁有顯著內部持股的股票列表對您有幫助。</p>
</div>

Eiwa（TSE:9857）的利潤似乎存在質量問題