中芯國際正邁向一個創紀錄的收入年度，這家芯片巨頭預計全年收入將首次突破 90 億美元，其生產線正滿負荷運轉以應對強勁需求。在最新的業績説明會上，中芯國際聯合 CEO 趙海軍透露了這一樂觀的收入預測。他表示，第四季度作為行業淡季，客户備貨有所放緩，但產業鏈迭代效應持續，淡季不淡，公司產線仍處於供不應求狀態。據測算，公司全年銷售收入預計超過 90 億美元，收入規模將踏上新台階。中芯國際高管表示，當前存儲器市場供不應求，價錢上漲非常多。從代工行業和存儲行業來看，來年行業產能擴充的速度只會增高不會降低。<h2 id="ec5tcrth">高盛：維持中芯國際買入評級</h2>高盛表示，中芯國際第三季度收入高於市場預期，也超出了管理層 5%-7% 的季度預期；毛利率也高於指導（18%-20%）和預期。中芯國第四季度營收預期為 +0%~+2%，基本符合市場預期。在本地客户不斷增長的需求和人工智能相關機會的推動下，看好公司的長期增長。維持買入評級，目標價為 117 港元和人民幣 211 元。<h2 id="axxuexhp1">中芯國際 Q3 淨利潤大增 43.1%，產能利用率攀升至 95.8%，接近滿產狀態</h2>中芯國際最新公佈的財報顯示，三季度營收 171.62 億元，同比增長 9.9%，25.5% 的毛利率更是環比大幅提升 4.8 個百分點，產能利用率攀升至 95.8%，接近滿產狀態。華爾街見聞總結其財務數據如下：<blockquote>Q3 營收 171.62 億元，環比增長 6.9%，同比增長 9.9%；前三季度營收 495.1 億元，同比增 18.2%；Q3 毛利率 25.5%，環比大幅提升 4.8 個百分點；前三季度毛利率 23.2%，同比增 5.6 個百分點；Q3 歸母淨利 15.17 億元，同比增 43.1%；前三季度歸母淨利 38.18 億元，同比增 41.1%；產能利用率升至 95.8%，環比提升 3.3 個百分點，顯示需求旺盛。<figure class="image image_resized" style="width: 639.091px"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3229395e3afe8151b01d725217f54f6d?x-oss-process=style/lg" width="621" height="695" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3229395e3afe8151b01d725217f54f6d"/></figure></blockquote>不過，中芯國際管理層給出的四季度指引顯示，收入環比持平至增長 2%，毛利率 18%-20%。這意味着在產能利用率已經高達 95.8% 的情況下，公司預期四季度收入增速將明顯放緩，而毛利率中值 19% 較三季度的 25.5% 將出現約 6 個百分點的下滑。

中芯國際

趙海軍表示，第四季度作為行業淡季，客户備貨有所放緩，但產業鏈迭代效應持續，淡季不淡，公司產線仍處於供不應求狀態，公司全年銷售收入預計超過 90 億美元。中芯國際 Q3 淨利潤大增 43.1%，產能利用率攀升至 95.8%，接近滿產狀態。高盛看好中芯國際的長期增長，維持買入評級。

- 中芯國際預計全年銷售收入超過 90 億美元，產線供不應求。  
- 第三季度淨利潤同比增長 43.1%，營收 171.62 億元，毛利率 25.5%。  
- 高盛維持買入評級，目標價為 117 港元和人民幣 211 元。  

三季度幾乎滿產！中芯國際趙海軍：四季度仍供不應求，預計全年收入超 90 億美元