《大行》花旗升騰訊目標價至 751 元 重申「買入」評級

花旗發表報告指，騰訊 (00700.HK) 延續 2025 年第二季勢頭，2025 年第三季度收入按年增長 15%，而毛利/營運利潤/淨利潤增長速度更快，分別按年增長 22%、18% 及 18%，受惠於高利潤收入來源，如內部開發的遊戲、視頻號、微信搜索以及優化的生產力成本，儘管因策略性招聘 AI 人才而部分抵消。

報告指，由於無法採購所需數量的晶片，2025 年第三季度資本支出按年下降 24%，但無減慢到騰訊在升級基礎模型架構和開發微信內代理 AI 能力的承諾，該行相信這將在未來帶來顯着的投資回報。

該行對騰訊保持建設性看法，公司持續展現穩健的執行力，推動穩定和可持續的收入和利潤增長，同時在企業和用户應用領域積極追求 AI 目標。調整預測後，將目標價從 735 元上調至 751 元。重申「買入」評級、首選股及 AI 投資標的地位。