《大行》里昂：騰訊第三季遊戲及廣告表現勝預期 目標價 740 港元

里昂研究報告指，騰訊 (00700.HK) 第三季總收入及經調整淨利潤分別按年增長 15% 及 18%，至 1,929 億元及 706 億元人民幣，較該行預期高 1.5% 及 4.5%。網絡遊戲表現最為突出，按年升 23%，受新作《三角洲行動》與《無畏契約手遊版》爆紅，以及《王者榮耀》、《和平精英》與《部落衝突》等長青遊戲增長推動。營銷服務增速加快至按年 21%，主要受用户參與度、廣告加載量提升及 AI 定向技術推動。金融科技與企業服務業務亦反彈，由雲服務及電商交易帶動。

該行預期收入將持續穩健增長，因公司擁有豐富的遊戲儲備、更多 AI 廣告工具及小商店業務增長。公司預期下一代「混元」模型將顯着升級，並持續在微信中增加 AI 功能與元寶服務。該行維持「高度確信跑贏大市」評級，目標價 740 港元。