作為硅谷最具影響力的投資者之一，Peter Thiel 的最新動向又一次向狂熱的 AI 市場發出一個明確的謹慎信號。
根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新 13F 持倉報告，Thiel Macro LLC 在第三季度完全退出了對英偉達的投資。這一舉動尤為引人注目，因為它發生在英偉達市值突破 5 萬億美元、華爾街分析師普遍將其視為 “不可動搖” 的領頭羊之際。並且，11 月 19 日英偉達即將發佈最新財報。
與清倉同步進行的，是一次徹底的投資組合重塑。該基金大幅削減了其美股總持倉，從第二季度的約 2.12 億美元降至僅 7440 萬美元。與此同時，基金建立了在微軟和蘋果的大額新頭寸。
<h2 style="text-align: left">投資組合大換血：清倉 AI 龍頭，總持倉縮水三分之二</h2>
Thiel Macro LLC 在第三季度的操作堪稱激進。文件顯示，該基金不僅清倉了佔其上一季度投資組合權重高達 40% 的英偉達、賣出了全部 53.77 萬股，還拋售了另一筆佔權重 19% 的重要持倉 Vistra Energy。
此舉與英偉達自身強勁的基本面形成了鮮明對比。據報道，英偉達的季度銷售額從 393 億美元飆升至 467 億美元，其數據中心業務收入增長了 56%。然而，Thiel 的選擇顯然是基於對未來估值而非當前業績的判斷。
整體來看，基金的投資組合換手率超過 80%。總持倉規模從約 2.12 億美元急劇收縮至 7440 萬美元。這一系列操作更像是一次果斷的戰略收縮，而非温和的再平衡。
<h2 style="text-align: left">轉向科技巨頭：新建倉微軟蘋果，減持特斯拉</h2>
在大幅減倉的同時，Thiel Macro LLC 將剩餘的資金集中投向了另外兩家科技巨頭。文件顯示，該基金首次買入了微軟和蘋果的股票。
該基金在第三季度新建倉買入了 49000 股微軟股票和 79181 股蘋果股票。與此同時，基金對長期持有的特斯拉進行了大幅減持，賣出了 20.76 萬股，減持比例高達 76%。
截至第三季度末，Thiel Macro LLC 的投資組合僅剩三隻股票。其中，減持後的特斯拉仍是第一大重倉股，佔比約 38.8%；新買入的微軟和蘋果緊隨其後，分別佔投資組合的 34.1% 和 27.1%。
這一轉變表明，Thiel 目前更青睞那些擁有多元化收入來源、龐大雲業務、硬件生態和成熟軟件服務的平台型公司。
<h2 style="text-align: left">AI 泡沫論再起：Thiel 的言行一致</h2>
Thiel 的此次調倉並非毫無徵兆。他此前曾公開警告，AI 領域的炒作週期已經遠遠領先於其實際的經濟效益，並將當前的市場狂熱與 1999 年互聯網泡沫時期相提並論，當時投資者為一項需要 15 到 20 年才能完全實現的技術支付了過高的價格。
將英偉達的持倉 “歸零”，正是這一觀點的有力體現。儘管 Thiel 本人也曾稱讚英偉達在硬件領域的領導地位，但他的投資決策表明，他認為 AI 的變革將是 “緩慢燃燒” 的過程。在他看來，能夠提供持久經濟價值的，是那些平台型公司，而非當前估值已處於高位的純粹芯片製造商。
在對 AI 潛在泡沫表示擔憂的知名人士中，Peter Thiel 並不孤單。亞馬遜創始人 Jeff Bezos 曾將 AI 熱潮形容為一場 “工業泡沫”；高盛首席執行官 David Solomon 則指出，市場可能面臨 12 至 24 個月的回調。此外，傳奇投資者 James Anderson 曾對英偉達的某些融資計劃表示 “不安”。
<h2>“白宮背後的科技大佬”</h2>
Peter Thiel 在科技和投資界擁有舉足輕重的地位，其影響力源於他在多家顛覆性科技公司中的創始角色。他不僅是支付巨頭 PayPal 的聯合創始人並曾擔任其 CEO，還是 Facebook 的首位外部投資者。
此外，他聯合創辦了目前最受關注的國防 AI 公司 Palantir 並擔任董事長，同時通過他旗下的 Founders Fund，投資了 SpaceX 和 Airbnb 等一系列知名企業。這些橫跨金融科技、社交媒體和國防科技領域的深厚背景，使其成為在技術和資本市場都極具影響力的聲音。

蘋果

微軟

億萬富翁投資者 Peter Thiel 的基金在三季度進行重大調倉：清倉英偉達，並猛砍特斯拉 76% 持倉。與此同時，基金新建微軟與蘋果頭寸，整體美股持倉規模縮減約三分之二。此番操作印證了他對 AI“炒作週期” 的警告。

- Thiel Macro LLC 在第三季度完全退出英偉達投資，持倉大幅縮水。  
- 基金新建倉微軟和蘋果，同時減持特斯拉，顯示對平台型公司的青睞。  
- Thiel 對 AI 泡沫表示擔憂，認為市場炒作超前於實際經濟效益。  

清倉英偉達！“白宮背後的科技大佬” Peter Thiel 三季度大幅降倉，新買入微軟和蘋果