《大行》野村料京東物流第四季盈利可錄增長 維持「買入」評級

野村發表研究報告指，京東物流 (02618.HK) 上季收入按年增長 24%，較市場及該行預測高 4%，相信是受到內部收入增長，抵銷外部收入放緩的帶動。期內非國際財務報告準則經營利潤按年下跌 39%，較該行預期低 11%，野村認為是由於市場競爭加劇及內部業務調整，影響德邦的表現。

該行指，京東物流上季非國際財務報告準則淨利潤按年下跌 22%，較市場及該行預期高 6%，預測第四季內部收入強勁增長趨勢可持續，內生增長連同京東 (09618.HK) 外賣業務相關的服務收入推舫下，預期京東物流第四季內部收入可增長 33%，推動總收入預期按年增長 13%。

野村預期，隨着前期投資利用率改善，京東第四季經調整經營利潤可錄得正增長，預料增幅達 41%，經調整淨利潤則預計按年增長 31% 至 29 億元人民幣，維持「買入」評級，目標價 17 元。