《大行》瑞銀下調馬鋼評級至「沽售」關注第四季業務展望

瑞銀髮表報告，指馬鋼 (00323.HK) 今年首三季扭虧為盈錄淨利潤 8,400 萬元人民幣，扭轉上年同期的虧損 25.35 億元人民幣。每噸鋼鐵毛利升至 180 元人民幣，在跑輸市場四年後追至行業水平，受寶鋼協同效應推動。

該行指，縱使業績符預期，第四季展望仍不利，因旺季需求提早至第三季，以及冬季或限制 11 月至 12 月銷售，馬鋼噸鋼毛利或降至每噸約 80 元人民幣。另外，包括高爐產量不穩、產品結構老化及內部競爭等營運問題仍未解決。

該行對馬鋼目標價由原先 1.9 元升至 2.35 元，評級由「中性」降至「沽售」，並指該股目前股價相當於市賬率 0.8 倍，為五年平均值高逾兩個標準差。