《大行》高盛維持貝殼評級「買入」降目標價至 48 元

高盛近日發表報告指出，在貝殼－W(02423.HK) 的 2025 年第三季財報電話會議上，管理層提出了幾個關鍵主題，包括房地產市場低迷可能對交易總額前景造成壓力，且預期年底前不會有進一步的政策支持、新興業務收入增長因策略轉向盈利能力和會計準則變更而暫時放緩等。

該行基於下調 4% 至 5% 的交易總額預估，將貝殼 2025 至 2027 年收入預測下調 5% 至 11%，由於營運槓桿降低，將 2025 至 2027 年淨利潤預測下調 13% 至 15%，此影響部分被公司的效率提升所抵消。

據此，高盛將貝殼美股 (BEKE.US) 12 個月目標價下調至 18.6 美元，港股目標價下調至 48 港元，維持「買入」評級，預期上行潛力分別為 13%、10%。(hc/)