<p>有些人認為波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非風險的同義詞。” 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。與許多其他公司一樣，<strong>Yasunaga Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：7271）也使用債務。但股東應該擔心其債務使用嗎？</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
<h2>債務帶來什麼風險？</h2>
<p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的掌控之中。在最壞的情況下，如果一家公司無法償還其債權人，它可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的股價稀釋股東權益，僅僅是為了控制債務。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並使其受益。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平。</p>
<h2>Yasunaga 的債務是多少？</h2>
<p>如您所見，Yasunaga 在 2025 年 6 月的債務為 162 億日元，較前一年減少了 172 億日元。然而，它也有 54.7 億日元的現金，因此其淨債務為 107 億日元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5545054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1763415829814?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5545054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1763415829814"/></p>
<p>東京證券交易所代碼：7271 債務與股本歷史 2025 年 11 月 17 日</p>
<h2>Yasunaga 的資產負債表健康嗎？</h2>
<p>根據最後報告的資產負債表，Yasunaga 在 12 個月內有 155 億日元的負債，12 個月後有 88.3 億日元的負債。抵消這些義務，它有 54.7 億日元的現金以及在 12 個月內到期的應收賬款價值為 64.6 億日元。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 124 億日元。</p>
<p>考慮到這一缺口超過了公司的 104 億日元市值，您可能會傾向於仔細審查資產負債表。假設公司被迫通過以當前股價籌集資金來償還其負債，將需要極大的稀釋。</p>
<p>查看我們對 Yasunaga 的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對數量（通過淨債務與 EBITDA 的比率）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
<p>Yasunaga 的淨債務與 EBITDA 的比率為 3.5，表明它使用了相當多的槓桿來提升回報。好的一面是，其 EBIT 是其利息支出的 8.3 倍，而其淨債務與 EBITDA 的比率相當高，為 3.5。令人欣慰的是，Yasunaga 的 EBIT 增長速度快於前澳大利亞總理鮑勃·霍克喝下大杯酒的速度，在過去 12 個月中增長了 268%。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，Yasunaga 的收益將影響資產負債表在未來的表現。因此，在考慮債務時，查看收益趨勢絕對是值得的。點擊這裏查看互動快照。</p>
<p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。因此，我們總是檢查 EBIT 中有多少轉化為自由現金流。考慮到過去三年，Yasunaga 實際上記錄了整體現金流出。債務通常更昂貴，並且在自由現金流為負的公司手中幾乎總是更具風險。股東應該希望有所改善。</p>
<h2>我們的看法</h2>
<p>坦率地説，Yasunaga 的總負債水平以及其將 EBIT 轉化為自由現金流的記錄讓我們對其債務水平感到相當不安。但至少它在增長 EBIT 方面表現相當不錯；這令人鼓舞。考慮到資產負債表並考慮所有這些因素，我們確實認為債務使 Yasunaga 的股票有些風險。這不一定是壞事，但我們通常會對較少的槓桿感到更舒適。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們已經發現了 <strong>Yasunaga 的 3 個警告信號</strong>（其中 2 個令人擔憂！）您應該瞭解。</p>
<p>總而言之，有時關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以 <strong>100% 免費</strong> 訪問一份零淨債務的成長股名單。</p>

7271

<p>Yasunaga Corporation（東京證券交易所代碼：7271）負擔沉重的債務，債務總額為 162 億日元，現金為 54.7 億日元，淨債務為 107 億日元。公司的負債超過其市值，這引發了對其財務健康狀況的擔憂。儘管過去一年其息税前利潤（EBIT）增長了 268%，但 Yasunaga 的淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率較高以及負自由現金流使其債務水平風險較大。股東應對公司的槓桿水平保持謹慎</p>

<p>Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. As with many other companies <strong>Yasunaga Corporation</strong> (TSE:7271) makes use of debt. But should shareholders be worried about its use of debt?</p>
<div class="lb-trans"><p>有些人認為波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非風險的同義詞。” 當我們考慮一家公司有多風險時，我們總是喜歡查看其債務使用情況，因為債務過重可能導致毀滅。與許多其他公司一樣，<strong>Yasunaga Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：7271）也使用債務。但股東應該擔心其債務使用嗎？</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務帶來什麼風險？</h2>
</div><p>Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的掌控之中。在最壞的情況下，如果一家公司無法償還其債權人，它可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的股價稀釋股東權益，僅僅是為了控制債務。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並使其受益。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平。</p>
</div><h2>What Is Yasunaga's Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Yasunaga 的債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Yasunaga had JP¥16.2b of debt at June 2025, down from JP¥17.2b a year prior. However, it also had JP¥5.47b in cash, and so its net debt is JP¥10.7b.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所見，Yasunaga 在 2025 年 6 月的債務為 162 億日元，較前一年減少了 172 億日元。然而，它也有 54.7 億日元的現金，因此其淨債務為 107 億日元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/5545054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1763415829814" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/5545054-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1763415829814"/></p>
<p>TSE:7271 Debt to Equity History November 17th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>東京證券交易所代碼：7271 債務與股本歷史 2025 年 11 月 17 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Yasunaga's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Yasunaga 的資產負債表健康嗎？</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, Yasunaga had liabilities of JP¥15.5b due within 12 months, and liabilities of JP¥8.83b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of JP¥5.47b as well as receivables valued at JP¥6.46b due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by JP¥12.4b.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最後報告的資產負債表，Yasunaga 在 12 個月內有 155 億日元的負債，12 個月後有 88.3 億日元的負債。抵消這些義務，它有 54.7 億日元的現金以及在 12 個月內到期的應收賬款價值為 64.6 億日元。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 124 億日元。</p>
</div><p>When you consider that this deficiency exceeds the company's JP¥10.4b market capitalization, you might well be inclined to review the balance sheet intently. Hypothetically, extremely heavy dilution would be required if the company were forced to pay down its liabilities by raising capital at the current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一缺口超過了公司的 104 億日元市值，您可能會傾向於仔細審查資產負債表。假設公司被迫通過以當前股價籌集資金來償還其負債，將需要極大的稀釋。</p>
</div><p>See our latest analysis for Yasunaga</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Yasunaga 的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對數量（通過淨債務與 EBITDA 的比率）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
</div><p>Yasunaga has net debt to EBITDA of 3.5 suggesting it uses a fair bit of leverage to boost returns. On the plus side, its EBIT was 8.3 times its interest expense, and its net debt to EBITDA, was quite high, at 3.5. Pleasingly, Yasunaga is growing its EBIT faster than former Australian PM Bob Hawke downs a yard glass, boasting a 268% gain in the last twelve months. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is Yasunaga's earnings that will influence how the balance sheet holds up in the future. So when considering debt, it's definitely worth looking at the earnings trend. Click here for an interactive snapshot.</p>
<div class="lb-trans"><p>Yasunaga 的淨債務與 EBITDA 的比率為 3.5，表明它使用了相當多的槓桿來提升回報。好的一面是，其 EBIT 是其利息支出的 8.3 倍，而其淨債務與 EBITDA 的比率相當高，為 3.5。令人欣慰的是，Yasunaga 的 EBIT 增長速度快於前澳大利亞總理鮑勃·霍克喝下大杯酒的速度，在過去 12 個月中增長了 268%。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，Yasunaga 的收益將影響資產負債表在未來的表現。因此，在考慮債務時，查看收益趨勢絕對是值得的。點擊這裏查看互動快照。</p>
</div><p>But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. So we always check how much of that EBIT is translated into free cash flow. Considering the last three years, Yasunaga actually recorded a cash outflow, overall. Debt is usually more expensive, and almost always more risky in the hands of a company with negative free cash flow. Shareholders ought to hope for an improvement.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。因此，我們總是檢查 EBIT 中有多少轉化為自由現金流。考慮到過去三年，Yasunaga 實際上記錄了整體現金流出。債務通常更昂貴，並且在自由現金流為負的公司手中幾乎總是更具風險。股東應該希望有所改善。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的看法</h2>
</div><p>To be frank both Yasunaga's level of total liabilities and its track record of converting EBIT to free cash flow make us rather uncomfortable with its debt levels. But at least it's pretty decent at growing its EBIT; that's encouraging. Looking at the balance sheet and taking into account all these factors, we do believe that debt is making Yasunaga stock a bit risky. That's not necessarily a bad thing, but we'd generally feel more comfortable with less leverage. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted <strong>3 warning signs for Yasunaga</strong> (of which 2 are concerning!) you should know about.</p>
<div class="lb-trans"><p>坦率地説，Yasunaga 的總負債水平以及其將 EBIT 轉化為自由現金流的記錄讓我們對其債務水平感到相當不安。但至少它在增長 EBIT 方面表現相當不錯；這令人鼓舞。考慮到資產負債表並考慮所有這些因素，我們確實認為債務使 Yasunaga 的股票有些風險。這不一定是壞事，但我們通常會對較少的槓桿感到更舒適。在分析債務時，資產負債表顯然是重點關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們已經發現了 <strong>Yasunaga 的 3 個警告信號</strong>（其中 2 個令人擔憂！）您應該瞭解。</p>
</div><p>When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt <strong>100% free</strong>, right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>總而言之，有時關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以 <strong>100% 免費</strong> 訪問一份零淨債務的成長股名單。</p>
</div>

以下是 Yasunaga（TSE:7271）為何負有重大債務負擔的原因