<p>招商證券國際的分析師紀實維持了對浙江零跑科技有限公司 H 類股的買入評級。相關的目標價格下調至 73.00 港元。</p>
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<p>紀實的評級基於浙江零跑科技有限公司的幾個積極指標。儘管由於其他收入低於預期，導致 2025 年第三季度的淨利潤預期略有失誤，但公司的車輛毛利率仍保持在 13.3% 的韌性。紀實預計零跑將實現 2025 財年的銷售量和淨利潤目標，強勁的銷售勢頭預計將持續到 2026 財年。分析師預測，2026 財年的海外銷售量可能同比增長超過一倍，得益於新 A 系列和 D 系列車型的推出。</p>
<p>此外，紀實預計 2026 財年的淨利潤將顯著增長，預測將達到 35 億元人民幣，增長四倍。由於高於預期的平均售價，公司的 2025 年第三季度收入超出預期，毛利率上升至 14.5%。儘管目標價格從 80.00 港元調整至 73.00 港元，以考慮潛在的行業銷售放緩，但由於整體強勁的銷售前景和可持續利潤增長的潛力，買入評級得以維持。</p>
<p>紀實覆蓋消費週期性行業，專注於浙江零跑科技有限公司 H 類股、吉利汽車控股和 TUHU 汽車公司 A 類股等股票。根據 TipRanks，紀實的推薦股票平均回報率為 14.4%，成功率為 50.00%。</p>

零跑汽車

<p>中信建投證券的分析師季石維持了對浙江零跑汽車科技有限公司 H 類股的買入評級，儘管將目標價格下調至 73.00 港元。預計該公司的強勁銷售勢頭和利潤增長將持續，海外銷量預計在 2026 財年將翻倍。2026 財年的淨利潤預計將顯著上升至 35 億元人民幣。買入評級得益於車輛毛利率的韌性以及 2025 年第三季度超出預期的收入</p>

<p>Ji Shi, an analyst from CMB International Securities, maintained the Buy rating on Zhejiang Leapmotor Technology Co., Ltd. Class H. The associated price target was lowered to HK$73.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>招商證券國際的分析師紀實維持了對浙江零跑科技有限公司 H 類股的買入評級。相關的目標價格下調至 73.00 港元。</p>
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</div><p>Ji Shi’s rating is based on several positive indicators for Zhejiang Leapmotor Technology Co., Ltd. Despite a slight miss in net profit expectations for 3Q25 due to lower-than-expected other revenue, the company’s vehicle gross margin remained resilient at 13.3%. Ji Shi anticipates that Leapmotor will meet its sales volume and net profit targets for FY25, with strong sales momentum expected to continue into FY26. The analyst projects that overseas sales volume could more than double year-over-year in FY26, supported by the introduction of new A-series and D-series models.</p>
<div class="lb-trans"><p>紀實的評級基於浙江零跑科技有限公司的幾個積極指標。儘管由於其他收入低於預期，導致 2025 年第三季度的淨利潤預期略有失誤，但公司的車輛毛利率仍保持在 13.3% 的韌性。紀實預計零跑將實現 2025 財年的銷售量和淨利潤目標，強勁的銷售勢頭預計將持續到 2026 財年。分析師預測，2026 財年的海外銷售量可能同比增長超過一倍，得益於新 A 系列和 D 系列車型的推出。</p>
</div><p>Furthermore, Ji Shi expects a significant increase in net profit for FY26, forecasting a fourfold rise to RMB3.5 billion. The company’s revenue for 3Q25 exceeded expectations, driven by a higher-than-anticipated average selling price, and the gross margin rose to 14.5%. Although the target price was adjusted from HK$80.00 to HK$73.00 to account for potential industrywide sales slowdowns, the Buy rating is maintained due to the overall strong sales outlook and potential for sustainable profit growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，紀實預計 2026 財年的淨利潤將顯著增長，預測將達到 35 億元人民幣，增長四倍。由於高於預期的平均售價，公司的 2025 年第三季度收入超出預期，毛利率上升至 14.5%。儘管目標價格從 80.00 港元調整至 73.00 港元，以考慮潛在的行業銷售放緩，但由於整體強勁的銷售前景和可持續利潤增長的潛力，買入評級得以維持。</p>
</div><p>Shi covers the Consumer Cyclical sector, focusing on stocks such as Zhejiang Leapmotor Technology Co., Ltd. Class H, Geely Automobile Holdings, and TUHU Car Inc. Class A. According to TipRanks, Shi has an average return of 14.4% and a 50.00% success rate on recommended stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>紀實覆蓋消費週期性行業，專注於浙江零跑科技有限公司 H 類股、吉利汽車控股和 TUHU 汽車公司 A 類股等股票。根據 TipRanks，紀實的推薦股票平均回報率為 14.4%，成功率為 50.00%。</p>
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儘管目標價格有所調整，浙江零跑科技有限公司預計將保持強勁的銷售勢頭和利潤增長