《大行》里昂降微博目標價至 10.5 美元 評級「跑贏大市」

里昂發表報告指，微博 (09898.HK)(WB.US) 第三季財報略遜預期。總營收按年減 5%，剔除匯兑影響後為按年減 4%，經調整營業利潤率為 30%，按年降 5.6 個百分點，主要受惠基數較高所致。儘管預期第四季營收將有所改善，但該行認為 2026 財年營收將面臨雙向壓力。品牌廣告業務重新獲得關注，而 AI 搜尋與商業化業務有望帶來更多上行空間。

該行預期微博將維持類似股息支付率，意味着收益率接近 8%。該行將 2025 至 2026 財年經調整淨利潤預測下調 1%，微博美股目標價從 11.5 美元調降至 10.5 美元。維持「跑贏大市」評級。