《大行》里昂降小米目標價至 60 元 智能手機及 AIoT 收入放緩 不確定性猶存

里昂發表研報指，小米 (01810.HK) 今年第三季業績符合預期，總收入及調整後淨利潤分別按年增長 22.3% 及 80.8%，至 1,130 億與 113 億元人民幣 (下同)。智能手機收入因中國和印度出貨量疲軟而下降 3%，而人工智能物聯網 (AIoT) 收入因國家補貼減少，增長放緩至 5.6%。但電動車收入達 290 億元，佔集團收入的 26%，由交車量及平均售價提升所驅動。

里昂預測，小米今年第四季總收入及調整後淨利潤，將分別按年增長 14% 及 17%。考慮到智能手機和 AIoT 的不確定性，將小米 2025、2026 財年調整後淨利潤預測分別調整為增長 4%、跌 6%；目標價從 69 港元下調至 60 港元，並認為電動車業務仍具備吸引人的上行潛力，重申「買入」評級。