市場概況 ▪ 11 月 19 日盤中，港股三大指數齊漲，恒生指數上漲 0.17%，報 25973.97 點；恒生中國企業指數上漲 0.43%，報 9214.31 點；恒生科技指數上漲 0.08%，報 5650.01 點。 ▪ 截至發稿，港股上漲 850 只，下跌 882 只，平盤 1392 只，整體個股分化，市場結構性行情明顯。 ▪ 資金偏好向頭部龍頭及活躍板塊聚集，科技及新能源板塊關注度提升。 板塊表現 ▪ 硬件、存儲及外設板塊小幅下跌，受需求放緩影響，資金避險情緒升温。小米集團下跌 3.24%，成交額高達 75.11 億港元，成為空方主要發力點。Jefferies 下調小米目標價至 49.21 港元，因三季度息税前利潤不及預期、運營支出增加影響盈利率，催化板塊調整。聯想集團微跌 0.31%，成交額為 6.85 億港元，跟隨板塊調整。聯想控股跌幅 0.21%。 ▪ 零售商板塊回落，消費動力不足。阿里巴巴逆市上漲 1.81%，成交 40.63 億港元，顯示核心龍頭具備資金承接力。京東持平，成交 3.06 億港元，名創優品微跌 0.29%。市場對消費相關板塊持觀望態度，機構偏好核心電商龍頭。 ▪ 互聯網內容與信息板塊窄幅波動，業績分化明顯。騰訊控股上漲 0.48%，成交 22.43 億港元，百度上漲 1.97%，成交 7.05 億港元，表現明顯強於板塊大盤，體現資金配置意願。快手下跌 1.47%，市場對其成長性分歧加大，板塊內部分化加劇。 宏觀背景 ▪ 近期港股市場 macro 數據表現亮眼，進口及出口年率分別達到 11.5% 和 14.5%，指向外部需求有復甦勢頭。零售銷售穩步增加，CPI 年率保持低位且失業率穩定，製造業 PMI 持續擴張。外匯儲備充足、基本面温和復甦，為市場提供底部支撐，有助於修復投資信心。 熱門個股 ▪ 國富氫能上漲 8.49%，成交 2.38 億港元，是盤中漲幅最大的活躍個股，資金追逐新能源主題。 ▪ 長飛光纖光纜上漲 7.24%，成交 5.49 億港元，受板塊景氣和成長邏輯帶動。 ▪ 中國上城上漲 3.03%，成交 0.18 億港元，受資金短線關注，提升市場交易熱度。 ▪ 山東墨龍上漲 1.22%，成交 0.53 億港元，新能源裝備鏈個股波動放大。 ▪ 龍蟠科技上漲 1.04%，成交 0.96 億港元，高端製造屬性獲市場青睞。 市場成交額 TOP10 ▪ 小米集團 -W（1810.HK）：下跌 3.24%，成交額 75.11 億港元，最新價 39.46 港元 ▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）：上漲 1.81%，成交額 40.63 億港元，最新價 157.40 港元 ▪ 騰訊控股（700.HK）：上漲 0.48%，成交額 22.43 億港元，最新價 626.50 港元 ▪ 中芯國際（981.HK）：下跌 0.47%，成交額 10.16 億港元，最新價 73.65 港元 ▪ 華虹半導體（1347.HK）：上漲 1.00%，成交額 9.81 億港元，最新價 81.05 港元 ▪ 小鵬汽車 -W（9868.HK）：上漲 1.86%，成交額 9.43 億港元，最新價 87.55 港元 ▪ 贛鋒鋰業（1772.HK）：上漲 5.04%，成交額 8.81 億港元，最新價 61.45 港元 ▪ 百度 -SW（9888.HK）：上漲 1.97%，成交額 7.05 億港元，最新價 113.60 港元 ▪ 泡泡瑪特（9992.HK）：下跌 1.42%，成交額 7.02 億港元，最新價 208.40 港元 ▪ 聯想集團（992.HK）：下跌 0.41%，成交額 6.85 億港元，最新價 9.63 港元

小米集團-W

阿里巴巴-W

騰訊控股

中芯國際

華虹半導體

港股盤中全線反彈，恒生指數、恒生科技指數與恒生中國企業指數均小幅收高。硬件板塊調整，小米集團下跌明顯，而阿里巴巴、百度領漲龍頭帶動互聯網科技板塊走強。資金聚焦科技主線與新能源概念，部分高成長個股強勢拉昇，市場分化格局依舊。宏觀經濟數據持續改善給予市場信心，加持結構性資金輪動。

- 港股三大指數上漲，恒生指數報 25973.97 點，市場結構性行情明顯。  
- 小米集團下跌 3.24%，成交額 75.11 億港元，受需求放緩影響。  
- 國富氫能上漲 8.49%，成交 2.38 億港元，資金追逐新能源主題。  

港股盤中｜恒生科技指數漲幅領先 阿里巴巴百度帶動科技股 國富氫能等個股大幅走高

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