《大行》高盛降小米目標價至 53.5 元 第三季業績略勝預期

高盛研究報告指，小米 (01810.HK) 第三季業績略勝預期，收入按年增長 22%，較該行預期高 2%，因互聯網及電動車收入較高；受物聯網毛利率提升及其他收益和投資收益增加推動，經調整淨利潤按年增長 81%，分別較該行及市場預期高 12% 及 15%。

該行料 2025 年智能手機出貨量為 1.71 億，26 年降至 1.69 億，今年第四季及明年平均售價分別升 3% 及 5%。電動車方面，將 2025 年交付量預測升至逾 40 萬輛，26 年預測維持 80 萬輛。

同時，該行將 2026 至 27 年淨利潤預測下調 4 至 5%，以反映智能手機毛利率面臨更大壓力；2025 年淨利潤預測上調 3%，因第三季業績勝預期。目標價由 56.5 港元降至 53.5 港元，評級「買入」。