《大行》大和升拼多多目標價至 160 美元 重申「買入」評級

大和研報指出，拼多多 (PDD.US) 今年第三季調整後淨收入超出市場預期的 30%，但令人意外的是，因今年第三季抽成率遜預期，其線上營銷收入增長放緩。展望未來，雖然拼多多將持續投資其生態系統，但大和認為拼多多旗下跨境電商平台 Temu 虧損減少及國內業務更嚴格的成本控制，將支持其淨利潤率按年穩定，併為 2026 年利潤率改善留下空間。

大和上調拼多多 2025 至 2027 年每股盈利預測 6% 至 30%，以反映低於預期的銷售與營銷費用；重申「買入」評級，目標價從 145 美元上調至 160 美元。