市場概況 ▪ 11 月 19 日，港股三大指數集體下行。恒生指數下跌 0.26%，報 25862.45 點；恒生中國企業指數下跌 0.13%，報 9162.83 點；恒生科技指數下跌 0.54%，報 5615.37 點。 ▪ 截至發稿，港股市場上漲 850 只，下跌 882 只，平 1392 只，賺錢效應偏弱，投資者情緒趨於謹慎，短線避險情緒有所抬頭。 板塊表現 ▪ 硬件板塊今日震盪微跌，受半導體類股票調整影響，拖累整體表現。板塊內部資金流向偏弱，小米集團 -W 跌幅達到 5.20%，成交額高達 139.71 億港元，成為全場賣壓最大的品種；聯想集團下跌 0.41%，成交 13.40 億港元，聯想控股下跌 0.53%。整體看，板塊資金避險情緒濃厚。 ▪ 零售商板塊表現小幅上漲，受消費需求驅動，板塊內資金關注阿里巴巴 -SW，漲幅 1.23%，成交額達到 83.50 億港元，成為盤面逆勢引人注目的資金聚集點。京東集團 -SW 微跌 0.35%，名創優品下跌 0.44%，資金關注度集中於一線龍頭。 ▪ 互聯網內容與信息板塊整體上揚，得益於科技利好提振。騰訊控股微跌 0.40%，但成交額達到 61.99 億港元，資金博弈明顯。百度集團 -SW 上漲 0.09%，成交 14.84 億港元，受到 AI 業務收入爆發刺激，投資者預期其加速估值修復。快手 -W 下跌 1.47%，成交 13.61 億港元，板塊內分化顯著。 宏觀背景 ▪ 近期港股市場關注點聚焦於就業與通脹，數據顯示失業率維持 3.7%，綜合 CPI 年率為 1.1%，經濟温和復甦且通脹壓力可控，為市場提供一定託底。資金聚焦於消費和科技復甦主線，宏觀穩定為結構性行情提供基礎。 熱門個股 ▪ 小米集團 -W（1810.HK）盤中領跌，跌幅 5.20%，成交額 139.71 億港元，為當日最大成交品種，資金流出壓力極大。 ▪ 阿里巴巴 -SW（9988.HK）逆市上漲 1.23%，成交額 83.38 億港元，在零售商板塊中活躍度最高，吸引主流資金關注。 ▪ 騰訊控股（700.HK）微跌 0.40%，成交額 61.94 億港元，仍為資金活躍重點方向。 ▪ 百度集團 -SW（9888.HK）上漲 0.09%，成交額 14.84 億港元，三季度首次披露 AI 收入突破百億元，同比增長 50%，推動投資者情緒改善。 ▪ 快手 -W（1024.HK）下跌 1.47%，成交額 13.61 億港元，受行業整體情緒壓制。 市場成交額 TOP10 ▪ 1. 小米集團 -W，跌幅 5.20%，成交額 139.71 億港元，最新價 38.66 港元 ▪ 2. 阿里巴巴 -W，漲幅 1.23%，成交額 83.38 億港元，最新價 156.50 港元 ▪ 3. 騰訊控股，跌幅 0.40%，成交額 61.94 億港元，最新價 621.00 港元 ▪ 4. 中芯國際，跌幅 1.01%，成交額 29.58 億港元，最新價 73.25 港元 ▪ 5. 華虹半導體，漲幅 0.44%，成交額 19.48 億港元，最新價 80.60 港元 ▪ 6. 泡泡瑪特，跌幅 2.65%，成交額 18.20 億港元，最新價 205.80 港元 ▪ 7. 小鵬汽車 -W，跌幅 0.35%，成交額 17.03 億港元，最新價 85.65 港元 ▪ 8. 贛鋒鋰業，漲幅 2.39%，成交額 16.06 億港元，最新價 59.90 港元 ▪ 9. 比亞迪股份，跌幅 0.41%，成交額 15.93 億港元，最新價 96.50 港元 ▪ 10. 中國平安，漲幅 0.34%，成交額 15.52 億港元，最新價 58.40 港元

小米集團-W

阿里巴巴-W

騰訊控股

中芯國際

華虹半導體

港股盤中三大指數集體回落，市場整體情緒偏向謹慎。硬件板塊受壓，小米集團大跌，拖累相關板塊表現；零售商板塊靠消費需求温和走強，阿里巴巴成為資金亮點。科技與互聯網內容個股波動劇烈，成交活躍度高。宏觀層面就業與通脹數據平穩，市場關注點轉向消費復甦與行業分化。

- 港股三大指數集體下行，恒生指數跌 0.26% 報 25862.45 點。  
- 小米集團跌幅 5.20%，成交額 139.71 億港元，資金流出壓力大。  
- 阿里巴巴逆市上漲 1.23%，成交額 83.38 億港元，吸引主流資金關注。  

港股盤中｜恒生指數跌 0.26%，小米重挫超 5% 領跌硬件板塊，阿里巴巴逆勢上漲 1%