《大行》麥格理維持百度「跑贏大市」評級 降今明兩年盈測

麥格理髮表研究報告指，百度 (09888.HK) 首次公佈 AI 賦能業務相關表現，第三季收入透明度提升，集團透露第三季 AI 新業務收入按年增長超過 50% 至約 100 億元人民幣，主要受新劃分三大類別 AI 雲基礎設施、AI 應用及 AI 原生營銷服務所推動。

麥格理指，百度第三季核心廣告收入按年跌 12%，但 AI 生成內容佔搜索比例持續提升至今年 10 月約 70%，搜索業務 AI 貢獻度高且具變現潛力，相信搜索業務跌幅將持續收窄，認為第三季經調整經營利潤已見底。

該行將百度今明兩年經調整每股盈利預測下調 19% 及 10%，並將百度 H 股目標價從 164 港元降至 160 港元，百度 (BIDU.US) 美股目標價由 169 美元降至 164 美元，維持「跑贏大市」評級。