《大行》麥格理微升安踏目標價至 131 元 始祖鳥銷售已反彈

麥格理研究報告指，安踏 (02020.HK) 旗下 Amer Sports(AS.US) 管理層預期，2026 年收入有中十位數增長，因公司已建立好基礎，加上各地區都有全面增長。

旗下品牌始祖鳥早前因在喜馬拉雅山區舉辦煙花表演而引發爭議，被指破壞生態環境。管理層表示，品牌第四季初的銷售表現較為疲弱，但隨着氣温降低已出現反彈。管理層的第四季指引中未有反映出任何負面因素，該行認為或因黃金週假期及雙十一促銷的表現令人滿意。

報告提到，大中華區整體的第三季收入按年增長 47%，且勢頭延續至第四季。在經歷多年門店網絡優化後，公司計劃在中國淨新增門店；户外性能和球類球拍業務在中國市場亦有強勁增長。

該行將安踏 2025 至 27 年每股盈利預測分別上調 0.8%、0.4% 及 0.4%，目標價由 130 元微升至 131 元，予「跑贏大市」評級。