電力設備牛市 “尚處於早期至中期”，摩根大通：美國電網升級尚未啓動，中國企業有突破美國市場潛力

摩根大通認為，AI 驅動的電力消費增長正在加速，供應端的極度緊張與需求端的結構性爆發——龍頭電力設備企業的訂單積壓量已達到營收的 2.5 至 2.8 倍，盈利可見度已鎖定至 2027-2028 年。隨着全球短缺持續，以及美國本土產能的缺口，具備成本優勢和交付能力的亞洲及中國企業有望獲得更多的市場份額，並享受海外高毛利帶來的盈利躍升。