<p>TradingKey - 雖然 OpenAI（ChatGPT 的開發者）引領着高達 1.5 萬億美元的 &#34;AI 循環貿易&#34;，但競爭對手 Claude AI 的製造商 Anthropic 正在崛起，成為唯一一家獲得三大雲服務巨頭（亞馬遜、谷歌和微軟）支持的 AI 獨角獸，憑藉其 &#34;小而美&#34; 的 AI 戰略。</p>
<p>在 11 月 18 日星期二，<strong>微軟、Nvidia 和 AI 初創公司 Anthropic 簽署了一項三方合作協議，成為 AI 技術循環貿易的最新環節</strong>——這是一個由硬件製造商、雲服務提供商和 AI 模型開發者之間形成的資源和資本的閉環。</p>
<p>微軟承諾向 Anthropic 投資高達 50 億美元，而 Nvidia 則承諾高達 100 億美元。作為回報，Anthropic 將購買價值 300 億美元的微軟 Azure 雲計算服務，並已與 Nvidia 簽署了一項 1 吉瓦計算能力的協議。</p>
<p>對於微軟來説，這標誌着減少對 OpenAI 依賴的關鍵一步。微軟在 OpenAI 上的累計投資超過 130 億美元，其股份目前估計價值 1350 億美元。然而，由於計算資源和獨佔協議的衝突、利潤分配的分歧以及不斷演變的戰略合作與競爭關係，他們之間的關係惡化已變得愈加明顯。</p>
<p>除了資本注入和雲計算購買協議外，這項合作還包括一項可能重塑 AI 模型競爭未來格局的協議：<strong>微軟 Azure AI Foundry 客户將獲得 Anthropic 的 AI 模型 Claude 的訪問權限，使其成為全球唯一在三大雲服務提供商中部署的大型前沿語言模型。</strong></p>
<p>在此合作之前，美國主要科技巨頭在支持 AI 模型方面已形成不同陣營。亞馬遜和谷歌是 Anthropic 的核心支持者，該公司由七名前 OpenAI 員工於 2021 年成立，而微軟和 Nvidia 則與更廣為人知的 OpenAI 結盟。</p>
<p>微軟和 Nvidia 對 Anthropic 的擴展支持是否意味着 OpenAI 的最大競爭對手在某些方面更具優勢？雖然沒有明確證據證實這一點，但市場對這兩家頂級 AI 模型開發者的看法確實出現了分歧。</p>
<h2><strong>不同的 AI 發展路徑：哪一個更優？</strong></h2>
<p>OpenAI 旨在構建人工通用智能（AGI），以造福全人類，追求 &#34;大而全面&#34; 的發展路徑，特點是產品組合更豐富，組織規模更大。</p>
<p>為了支持其日益增長的計算能力需求，OpenAI 已與甲骨文、Nvidia、AMD、博通、谷歌和亞馬遜簽署了總額約 1.5 萬億美元的芯片和計算能力供應協議。</p>
<p>然而，這些雄心勃勃的 AI 交易與 OpenAI 實際財務軌跡之間的差距引發了泡沫擔憂，源於 AI 貨幣化是否能夠充分支持鉅額資本支出。</p>
<p><strong>與 OpenAI 在芯片和數據中心上的不懈支出相比，Anthropic 採取了 &#34;小而美&#34; 的方法，更加謹慎和穩健。</strong></p>
<p>Anthropic 避免開發需要更高計算強度的圖像和視頻生成技術，<strong>而是專注於優化編碼能力和企業自動化部署——特別是針對程序化集成和任務執行，而非協作的人機交互。Anthropic 目前服務於 30 萬企業用户。</strong></p>
<p>Anthropic 表示，Claude Sonnet 4.5 於 9 月底更新發布，是全球最佳編碼模型。在 SWE-bench Verified 基準測試中，其代理編碼得分為 77.2%，超過了 GPT-5 的 72.8%、GPT-5-Codex 的 74.5% 和谷歌 Gemini 的 67.2%。</p>
<p>根據 Anthropic 和 OpenAI 的報告，77% 的 Claude 用户將其用於商業應用，其中 36% 專門用於編程任務。相比之下，73% 的 ChatGPT 模型使用與工作無關，更傾向於個人助手角色。</p>
<p>簡而言之，<strong>Anthropic 明確專注於 &#34;企業對企業&#34;（B2B），而 OpenAI 更傾向於 &#34;企業對消費者&#34;（B2C）。</strong> 研究表明，企業對 AI 使用成本的敏感度低於普通消費者，更加重視模型部署的便利性和經濟效率。</p>
<p>巴克萊指出，Anthropic 90% 的收入來自其 API 業務，而 OpenAI 僅為 26%。這一差距表明，Anthropic 在企業級 AI 服務市場上建立了顯著的競爭優勢。</p>
<p>在去年實現 5.12 億美元收入後，Anthropic 的 API 收入預計將在 2025 年同比激增 662% 至 39.07 億美元。然而，OpenAI 的 API 業務預計僅增長 80%，達到 18 億美元。</p>
<p>行業估計表明，OpenAI 的虧損將繼續擴大，預計直到 2029 年或 2030 年才會實現盈利。而 Anthropic 則有望在 2027 年或 2028 年實現盈虧平衡。</p>
<p>瞭解更多</p>

OpenAI

<p>Anthropic，這家背後支持 Claude 的人工智能獨角獸，獲得了亞馬遜、谷歌和微軟的投資，挑戰 OpenAI 的主導地位。微軟和英偉達對 Anthropic 進行了大量投資，Anthropic 將使用微軟的 Azure 雲服務。這一合作標誌着人工智能聯盟的轉變，Anthropic 專注於企業解決方案，而 OpenAI 則專注於消費應用。預計 Anthropic 的收入將大幅增長，而 OpenAI 面臨財務挑戰。這一合作可能重塑人工智能領域，Anthropic 有望在 2027-2028 年實現盈虧平衡，早於 OpenAI 預計在 2029-2030 年實現盈利</p>

<p>TradingKey - While OpenAI, developer of ChatGPT, spearheads a staggering $1.5 trillion &#34;AI circular trade,&#34; rival Claude AI maker Anthropic is emerging as the only AI unicorn to secure backing from all three major cloud service giants: Amazon, Google, and Microsoft, by leveraging a &#34;small but beautiful&#34; AI strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 雖然 OpenAI（ChatGPT 的開發者）引領着高達 1.5 萬億美元的 &#34;AI 循環貿易&#34;，但競爭對手 Claude AI 的製造商 Anthropic 正在崛起，成為唯一一家獲得三大雲服務巨頭（亞馬遜、谷歌和微軟）支持的 AI 獨角獸，憑藉其 &#34;小而美&#34; 的 AI 戰略。</p>
</div><p>On Tuesday, November 18, <strong>Microsoft,</strong> <strong>Nvidia,</strong> <strong>and AI startup Anthropic struck a tripartite cooperation agreement, becoming the latest link in the AI tech circular trade</strong>—a closed loop of interconnected resources and capital formed between hardware manufacturers, cloud service providers, and AI model developers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 11 月 18 日星期二，<strong>微軟、Nvidia 和 AI 初創公司 Anthropic 簽署了一項三方合作協議，成為 AI 技術循環貿易的最新環節</strong>——這是一個由硬件製造商、雲服務提供商和 AI 模型開發者之間形成的資源和資本的閉環。</p>
</div><p>Microsoft pledged up to $5 billion in investment to Anthropic, while Nvidia committed up to $10 billion. In return, Anthropic will purchase $30 billion worth of Microsoft Azure cloud compute services and has already inked a deal with Nvidia for 1 gigawatt of compute power.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟承諾向 Anthropic 投資高達 50 億美元，而 Nvidia 則承諾高達 100 億美元。作為回報，Anthropic 將購買價值 300 億美元的微軟 Azure 雲計算服務，並已與 Nvidia 簽署了一項 1 吉瓦計算能力的協議。</p>
</div><p>For Microsoft, this marks a critical step to reduce its reliance on OpenAI. Microsoft has cumulatively invested over $13 billion in OpenAI, with its stake now estimated to be worth $135 billion. However, the deterioration of their relationship has become increasingly evident due to conflicts over computing resources and exclusive agreements, disagreements on profit distribution, and evolving strategic cooperation versus competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於微軟來説，這標誌着減少對 OpenAI 依賴的關鍵一步。微軟在 OpenAI 上的累計投資超過 130 億美元，其股份目前估計價值 1350 億美元。然而，由於計算資源和獨佔協議的衝突、利潤分配的分歧以及不斷演變的戰略合作與競爭關係，他們之間的關係惡化已變得愈加明顯。</p>
</div><p>Beyond capital injection and cloud compute purchase agreements, this collaboration also includes a deal that could reshape the future landscape of the AI model race: <strong>Microsoft Azure AI Foundry clients will gain access to Anthropic's AI model, Claude, making it the world's only frontier large language model deployed across all three major cloud service providers.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>除了資本注入和雲計算購買協議外，這項合作還包括一項可能重塑 AI 模型競爭未來格局的協議：<strong>微軟 Azure AI Foundry 客户將獲得 Anthropic 的 AI 模型 Claude 的訪問權限，使其成為全球唯一在三大雲服務提供商中部署的大型前沿語言模型。</strong></p>
</div><p>Prior to this partnership, major U.S. tech giants had formed distinct camps in their support for AI models. Amazon and Google were core backers of Anthropic, which was founded in 2021 by seven former OpenAI employees, while Microsoft and Nvidia aligned with the more widely discussed OpenAI.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此合作之前，美國主要科技巨頭在支持 AI 模型方面已形成不同陣營。亞馬遜和谷歌是 Anthropic 的核心支持者，該公司由七名前 OpenAI 員工於 2021 年成立，而微軟和 Nvidia 則與更廣為人知的 OpenAI 結盟。</p>
</div><p>Does Microsoft and Nvidia's expanded support for Anthropic signal that OpenAI's biggest competitor is superior in some aspects? While no clear evidence confirms this, market perception regarding these two top AI model developers has indeed diverged.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟和 Nvidia 對 Anthropic 的擴展支持是否意味着 OpenAI 的最大競爭對手在某些方面更具優勢？雖然沒有明確證據證實這一點，但市場對這兩家頂級 AI 模型開發者的看法確實出現了分歧。</p>
</div><h2><strong>Divergent AI Development Paths: Which Is Superior?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>不同的 AI 發展路徑：哪一個更優？</strong></h2>
</div><p>OpenAI, aiming to build Artificial General Intelligence (AGI) to benefit all humanity, pursues a &#34;big and comprehensive&#34; development path, characterized by a richer product portfolio and a larger organization.</p>
<div class="lb-trans"><p>OpenAI 旨在構建人工通用智能（AGI），以造福全人類，追求 &#34;大而全面&#34; 的發展路徑，特點是產品組合更豐富，組織規模更大。</p>
</div><p>To support its burgeoning compute power demands, OpenAI has engaged Oracle, Nvidia, AMD, Broadcom, Google, and Amazon in chip and compute power supply agreements totaling approximately $1.5 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了支持其日益增長的計算能力需求，OpenAI 已與甲骨文、Nvidia、AMD、博通、谷歌和亞馬遜簽署了總額約 1.5 萬億美元的芯片和計算能力供應協議。</p>
</div><p>However, the gap between these ambitious AI deals and OpenAI's actual financial trajectory has fueled bubble concerns, stemming from whether AI monetization can adequately support massive capital expenditures.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這些雄心勃勃的 AI 交易與 OpenAI 實際財務軌跡之間的差距引發了泡沫擔憂，源於 AI 貨幣化是否能夠充分支持鉅額資本支出。</p>
</div><p><strong>In contrast to OpenAI's relentless spending on chips and data centers, Anthropic, following a &#34;small but beautiful&#34; approach, is more cautious and steady-footed.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>與 OpenAI 在芯片和數據中心上的不懈支出相比，Anthropic 採取了 &#34;小而美&#34; 的方法，更加謹慎和穩健。</strong></p>
</div><p>Anthropic has avoided developing image and video generation technologies, which require more intensive computing, <strong>instead focusing on optimizing coding capabilities and enterprise automation deployment—specifically for programmatic integration and task execution, rather than collaborative human-computer interaction. Anthropic currently serves 300,000 enterprise users.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>Anthropic 避免開發需要更高計算強度的圖像和視頻生成技術，<strong>而是專注於優化編碼能力和企業自動化部署——特別是針對程序化集成和任務執行，而非協作的人機交互。Anthropic 目前服務於 30 萬企業用户。</strong></p>
</div><p>Anthropic states that Claude Sonnet 4.5, updated and released in late September, is the world's best coding model. It scored 77.2% in agent coding on the SWE-bench Verified benchmark, surpassing GPT-5's 72.8%, GPT-5-Codex's 74.5%, and Google Gemini's 67.2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Anthropic 表示，Claude Sonnet 4.5 於 9 月底更新發布，是全球最佳編碼模型。在 SWE-bench Verified 基準測試中，其代理編碼得分為 77.2%，超過了 GPT-5 的 72.8%、GPT-5-Codex 的 74.5% 和谷歌 Gemini 的 67.2%。</p>
</div><p>According to reports from Anthropic and OpenAI, 77% of Claude users employ it for business applications, with 36% specifically for programming tasks. In contrast, 73% of ChatGPT model usage is unrelated to work, leaning towards a personal assistant role.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Anthropic 和 OpenAI 的報告，77% 的 Claude 用户將其用於商業應用，其中 36% 專門用於編程任務。相比之下，73% 的 ChatGPT 模型使用與工作無關，更傾向於個人助手角色。</p>
</div><p>In short, <strong>Anthropic has a clear 'business-to-business' (B2B) focus, while OpenAI is more 'business-to-consumer' (B2C).</strong> Research indicates that enterprises are less sensitive to AI usage costs than general consumers, prioritizing ease of model deployment and economic efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡而言之，<strong>Anthropic 明確專注於 &#34;企業對企業&#34;（B2B），而 OpenAI 更傾向於 &#34;企業對消費者&#34;（B2C）。</strong> 研究表明，企業對 AI 使用成本的敏感度低於普通消費者，更加重視模型部署的便利性和經濟效率。</p>
</div><p>Barclays notes that 90% of Anthropic's revenue stems from its API business, compared to just 26% for OpenAI. This disparity indicates Anthropic has built a significant competitive edge in the enterprise-grade AI services market.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴克萊指出，Anthropic 90% 的收入來自其 API 業務，而 OpenAI 僅為 26%。這一差距表明，Anthropic 在企業級 AI 服務市場上建立了顯著的競爭優勢。</p>
</div><p>Following $512 million in revenue last year, Anthropic's API revenue is projected to surge 662% year-over-year to $3.907 billion in 2025. OpenAI's API business, however, is forecast to grow only 80% to $1.8 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在去年實現 5.12 億美元收入後，Anthropic 的 API 收入預計將在 2025 年同比激增 662% 至 39.07 億美元。然而，OpenAI 的 API 業務預計僅增長 80%，達到 18 億美元。</p>
</div><p>Industry estimates suggest OpenAI's losses will continue to widen, with profitability not expected until 2029 or 2030. Anthropic, meanwhile, is poised to break even by 2027 or 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>行業估計表明，OpenAI 的虧損將繼續擴大，預計直到 2029 年或 2030 年才會實現盈利。而 Anthropic 則有望在 2027 年或 2028 年實現盈虧平衡。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解更多</p>
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Anthropic 對陣 OpenAI：Claude 的三重雲支持對 OpenAI 的全棧構成挑戰