<p>Pharming Group (ENXTAM:PHARM) 剛剛在令人印象深刻的財報更新後上調了 2025 年的收入預期，銷售額大幅增長，淨虧損同比收窄。投資者注意到了這一重新煥發的動力。</p>
<p>查看我們對 Pharming Group 的最新分析。</p>
<p>截至目前，Pharming Group 的股價回報率為 44.7%，過去一年總股東回報率高達 98%，強勁的業績和煥新的領導層正在形成真正的勢頭。投資者正在獎勵銷售加速、淨虧損收窄以及公司全球擴張的雄心結合所帶來的成果。</p>
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<p>隨着股價上漲和指導方針上調，Pharming Group 的估值是否還有進一步上漲的空間，還是投資者已經在定價其下一個增長階段？</p>
<h2>3 倍的市銷率：是否合理？</h2>
<p>Pharming Group 的股票目前以 3 倍的市銷率（P/S）交易，這一水平在其最新收盤價 1.39 歐元的背景下顯得尤為突出。目前，該股票遠低於其生物科技行業同行的 P/S 平均水平。</p>
<p>市銷率倍數表明投資者願意為每單位收入支付多少。對於生物科技公司而言，這一指標至關重要，因為許多公司仍在擴大盈利並進行再投資以實現增長。這使得單純基於盈利的估值不太合適。</p>
<p>在 3 倍的市銷率下，Pharming Group 的 P/S 比率表明市場可能低估了其收入潛力，尤其考慮到該行業的平均比率為 7.6 倍。這表明該股票在絕對值和相對同行中都具有吸引力的估值。與估計的合理 P/S 比率 5 倍相比，隨着增長預期的明確，股票可能還有重新定價的空間。</p>
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<p><strong>結果：市銷率為 3 倍（被低估）</strong></p>
<p>然而，收入增長放緩或意外的監管障礙可能會挑戰近期的樂觀勢頭，並強調在敍事演變過程中需要謹慎。</p>
<p>瞭解 Pharming Group 敍事的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：我們的 DCF 模型有什麼建議？</h2>
<p>雖然 Pharming Group 的市銷率倍數指向被低估，但我們的 DCF 模型採取了更保守的方法，通過估算業務未來的現金流來進行評估。根據這一方法，Pharming 的股票交易價格顯著低於我們的合理價值估計，這表明還有更大的上漲空間。這種替代視角是否揭示了一個隱藏的機會，還是存在倍數無法捕捉的風險？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/0b975b67-eb09-4f0d-a0c0-7a08bd4f1141/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/0b975b67-eb09-4f0d-a0c0-7a08bd4f1141/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 11 月的 PHARM 折現現金流</p>
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<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在任何提到的股票中沒有持倉。</em></p>

PHAR

<p>Pharming Group (ENXTAM:PHARM) 在強勁的收益報告後上調了 2025 年的收入預期，銷售額增長，淨虧損縮小。該股票年初至今回報率為 44.7%，過去一年總股東回報率為 98%。以 3 倍的市銷率交易，該股票相較於其生物科技同行顯得被低估。然而，潛在風險包括收入增長放緩和監管挑戰。DCF 模型表明進一步的上漲潛力，顯示該股票的交易價格低於公允價值</p>

<p>Pharming Group (ENXTAM:PHARM) just raised its revenue outlook for 2025 following an impressive earnings update, with sales up sharply and net loss narrowing year-over-year. Investors are taking note of this renewed momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pharming Group (ENXTAM:PHARM) 剛剛在令人印象深刻的財報更新後上調了 2025 年的收入預期，銷售額大幅增長，淨虧損同比收窄。投資者注意到了這一重新煥發的動力。</p>
</div><p>See our latest analysis for Pharming Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Pharming Group 的最新分析。</p>
</div><p>With a 44.7% year-to-date share price return and a striking 98% total shareholder return over the past year, Pharming Group’s strong results and refreshed leadership are building real momentum. Investors are rewarding the combination of accelerating sales, a narrowing net loss, and the company’s ambitions to expand globally.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Pharming Group 的股價回報率為 44.7%，過去一年總股東回報率高達 98%，強勁的業績和煥新的領導層正在形成真正的勢頭。投資者正在獎勵銷售加速、淨虧損收窄以及公司全球擴張的雄心結合所帶來的成果。</p>
</div><p>If this surge has you interested in more standout biotech and pharma stories, why not explore upcoming opportunities in the sector with our See the full list for free.?</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這股熱潮讓你對更多突出的生物科技和製藥故事感興趣，何不探索我們即將推出的行業機會，查看完整列表？</p>
</div><p>With the stock rallying and guidance revised upwards, is Pharming Group’s valuation leaving room for further upside, or are investors already pricing in the next phase of its growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股價上漲和指導方針上調，Pharming Group 的估值是否還有進一步上漲的空間，還是投資者已經在定價其下一個增長階段？</p>
</div><h2>Price-to-Sales Ratio of 3x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3 倍的市銷率：是否合理？</h2>
</div><p>Pharming Group’s shares are trading at a price-to-sales (P/S) ratio of 3x, a level that stands out when set against its latest close at €1.39. Currently, the stock sits far below the P/S average for its biotech industry peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pharming Group 的股票目前以 3 倍的市銷率（P/S）交易，這一水平在其最新收盤價 1.39 歐元的背景下顯得尤為突出。目前，該股票遠低於其生物科技行業同行的 P/S 平均水平。</p>
</div><p>The price-to-sales multiple indicates how much investors are willing to pay for every unit of revenue. For biotech firms, this measure is critical as many companies are still scaling profits and reinvesting for growth. This makes pure earnings-based valuation less appropriate.</p>
<div class="lb-trans"><p>市銷率倍數表明投資者願意為每單位收入支付多少。對於生物科技公司而言，這一指標至關重要，因為許多公司仍在擴大盈利並進行再投資以實現增長。這使得單純基於盈利的估值不太合適。</p>
</div><p>At 3x, Pharming Group’s P/S ratio signals that the market could be underestimating its revenue potential, especially considering the sector’s average ratio of 7.6x. This suggests the stock is attractively valued in absolute terms and relative to peers. Compared to the estimated fair P/S ratio of 5x, there might be room for the stock to rerate as growth expectations crystallize.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 3 倍的市銷率下，Pharming Group 的 P/S 比率表明市場可能低估了其收入潛力，尤其考慮到該行業的平均比率為 7.6 倍。這表明該股票在絕對值和相對同行中都具有吸引力的估值。與估計的合理 P/S 比率 5 倍相比，隨着增長預期的明確，股票可能還有重新定價的空間。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for Pharming Group</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 Pharming Group 的 SWS 合理比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 3x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：市銷率為 3 倍（被低估）</strong></p>
</div><p>However, slower revenue growth or unexpected regulatory hurdles could challenge the recent bullish momentum and highlight the need for caution as the narrative evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，收入增長放緩或意外的監管障礙可能會挑戰近期的樂觀勢頭，並強調在敍事演變過程中需要謹慎。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Pharming Group narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 Pharming Group 敍事的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: What Does Our DCF Model Suggest?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：我們的 DCF 模型有什麼建議？</h2>
</div><p>While Pharming Group’s price-to-sales multiple points to undervaluation, our DCF model takes a more conservative approach by estimating the business’s future cash flows. According to this methodology, Pharming shares are trading significantly below our fair value estimate, which suggests even greater upside. Does this alternative perspective highlight a hidden opportunity, or are there risks that multiples do not capture?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Pharming Group 的市銷率倍數指向被低估，但我們的 DCF 模型採取了更保守的方法，通過估算業務未來的現金流來進行評估。根據這一方法，Pharming 的股票交易價格顯著低於我們的合理價值估計，這表明還有更大的上漲空間。這種替代視角是否揭示了一個隱藏的機會，還是存在倍數無法捕捉的風險？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/0b975b67-eb09-4f0d-a0c0-7a08bd4f1141/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/0b975b67-eb09-4f0d-a0c0-7a08bd4f1141/chart/dcf"/></p>
<p>PHARM Discounted Cash Flow as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 11 月的 PHARM 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Pharming Group for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 898 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 Pharming Group）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 898 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own Pharming Group Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建您自己的 Pharming Group 敍事</h2>
</div><p>If you want to see the data from a different angle or dig deeper on your own, you can quickly build your personal thesis in just a few minutes. Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想從不同的角度查看數據或深入挖掘，您可以在幾分鐘內快速構建個人論點。按照您的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Pharming Group research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行 Pharming Group 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了 4 個關鍵獎勵和 2 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Look Beyond: Uncover More Smart Opportunities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超越：發現更多聰明的機會</h2>
</div><p>Why settle for the same crowded plays? Take charge and expand your portfolio with stocks positioned for tomorrow’s gains using powerful, targeted screeners on Simply Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>為什麼要滿足於相同的擁擠投資？掌控局面，利用強大的目標篩選器擴展您的投資組合，尋找明天的收益。</p>
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</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在任何提到的股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

Pharming Group (ENXTAM:PHARM)：在上調 2025 年展望和強勁盈利勢頭後的估值分析