<p>要點：</p>
<ul>
<li>中國從印度尼西亞的原油進口量遠超印度尼西亞今年的總油出口</li>
<li>伊朗原油被重新標記為印度尼西亞油 - 交易員和分析師</li>
<li>在馬來西亞水域繼續進行船對船轉運 - 分析師</li>
</ul>
<p>中國從印度尼西亞進口的原油數量異常龐大，交易員表示這一趨勢是為了掩蓋在馬來西亞水域轉運的受制裁伊朗原油的運輸，因為對來自馬來西亞的貨物的審查力度加大。</p>
<p>市場參與者表示，將伊朗原油聲明為馬來西亞原油長期以來一直是向中國出售的交易員的策略，中國是美國製裁原油的最大買家。</p>
<p>中國自 2022 年以來官方上沒有進口伊朗原油，但其海關數據經常顯示來自馬來西亞的原油量超過該東南亞國家的實際生產量。</p>
<p>根據週四中國海關的數據，中國從印度尼西亞的原油進口量已從 2024 年的不到 10 萬噸上升至 981 萬噸，或每日 235,570 桶，截止到 10 月。然而，印度尼西亞海關數據顯示，1 月至 9 月僅出口了 170 萬噸原油。其中，僅約 25,000 噸流向中國。</p>
<p>與此同時，中國從馬來西亞的進口量，自今年 3 月的高峰 8.5 萬噸以來，自 7 月以來幾乎減半，成為伊朗原油最大的轉運中心。</p>
<p>馬來西亞海事局以及中國和印度尼西亞海關當局未回應路透社的評論請求。</p>
<p>湯森路透：中國從印度尼西亞的原油進口量增加，而馬來西亞的份額縮小</p>
<p>由於銀行對標記為馬來西亞的原油的審查加大，印度尼西亞今年已成為一個替代的聲明來源，兩位知情交易員在匿名的情況下表示。</p>
<p>“一些銀行拒絕顯示馬來西亞作為來源的文件，” 其中一位交易員表示。</p>
<p>“隨着美國與印度尼西亞在能源供應方面的交易以及在印度尼西亞計劃建設 17 座模塊化煉油廠，印度尼西亞可能成為比馬來西亞更温和的來源。然而，如果監控和執法進一步加強，這種來源在紙面上可能會頻繁變化，” Rystad Energy 的高級副總裁 Pankaj Srivastava 表示。</p>
<p>這一轉變還受到馬來西亞在 7 月宣佈將更嚴格執行針對非法船對船（STS）轉運的規則的推動，STS 轉運是在海上將油品在油輪之間轉移以掩蓋其來源，諮詢公司 Energy Aspects 和第三位交易員表示。</p>
<p>然而，儘管標籤發生了變化，交易員表示，伊朗原油仍在馬來西亞沿海的船隻之間轉運。</p>
<p>“大多數運往中國的伊朗原油的 STS 轉運仍發生在馬來西亞沿海，” Energy Aspects 的分析師 Jianan Sun 表示。</p>
<p>根據分析集團 Kpler 的數據，在今年前十個月，中國進口了超過 5700 萬噸，或 137 萬桶/日的伊朗來源或疑似伊朗來源的原油，其中超過 5100 萬噸通過 STS 轉運。</p>

INDO

<p>中國正在從印度尼西亞大量進口原油，交易商認為這是一種掩飾在馬來西亞水域轉運的受制裁伊朗石油的方式。儘管中國自 2022 年以來未正式進口伊朗原油，但海關數據顯示石油來源存在差異，印度尼西亞因對標記為馬來西亞的石油的審查加強而成為新的申報來源。這一變化受到馬來西亞對非法船對船轉運的嚴格執法以及潛在的美印尼能源交易的影響</p>

<p>Key points:</p>
<div class="lb-trans"><p>要點：</p>
</div><ul>
<li>China's crude imports from Indonesia far exceed Indonesia's total oil exports this year</li>
<li>Iranian barrels are being relabelled as Indonesian oil - traders and analyst</li>
<li>Ship-to-ship transfers continue in Malaysian waters - analyst</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>中國從印度尼西亞的原油進口量遠超印度尼西亞今年的總油出口</li>
<li>伊朗原油被重新標記為印度尼西亞油 - 交易員和分析師</li>
<li>在馬來西亞水域繼續進行船對船轉運 - 分析師</li>
</ul>
</div><p>China is importing unusually large quantities of crude oil from Indonesia, a trend traders say is a way to mask shipments of sanctioned Iranian crude trans-shipped in waters off Malaysia amid greater scrutiny of cargoes originating from Malaysia.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國從印度尼西亞進口的原油數量異常龐大，交易員表示這一趨勢是為了掩蓋在馬來西亞水域轉運的受制裁伊朗原油的運輸，因為對來自馬來西亞的貨物的審查力度加大。</p>
</div><p>Declaring Iranian oil as Malaysian has long been a tactic of traders selling to China, the largest buyer of the U.S.-sanctioned crude, market participants say.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場參與者表示，將伊朗原油聲明為馬來西亞原油長期以來一直是向中國出售的交易員的策略，中國是美國製裁原油的最大買家。</p>
</div><p>China has officially not imported Iranian crude since 2022, but its customs data regularly shows more Malaysia-sourced oil than the Southeast Asian country actually produces.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國自 2022 年以來官方上沒有進口伊朗原油，但其海關數據經常顯示來自馬來西亞的原油量超過該東南亞國家的實際生產量。</p>
</div><p>China's crude imports from Indonesia have risen from less than 100,000 metric tons in 2024 to 9.81 million tons, or 235,570 barrels per day, for the year through October, according to Chinese customs data on Thursday. However, Indonesian customs data shows just 1.7 million tons of crude exported between January and September. Of that, it says that only about 25,000 tons went to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據週四中國海關的數據，中國從印度尼西亞的原油進口量已從 2024 年的不到 10 萬噸上升至 981 萬噸，或每日 235,570 桶，截止到 10 月。然而，印度尼西亞海關數據顯示，1 月至 9 月僅出口了 170 萬噸原油。其中，僅約 25,000 噸流向中國。</p>
</div><p>Meanwhile, China's imports from Malaysia, the largest trans-shipment hub for Iranian oil, have almost halved since July from this year's peak in March at 8.5 million tons.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，中國從馬來西亞的進口量，自今年 3 月的高峰 8.5 萬噸以來，自 7 月以來幾乎減半，成為伊朗原油最大的轉運中心。</p>
</div><p>Malaysia's Marine Department and the Chinese and Indonesian customs authorities did not respond to Reuters requests for comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬來西亞海事局以及中國和印度尼西亞海關當局未回應路透社的評論請求。</p>
</div><p>Thomson ReutersChina declares more crude imports from Indonesia while Malaysia's share shrinks</p>
<div class="lb-trans"><p>湯森路透：中國從印度尼西亞的原油進口量增加，而馬來西亞的份額縮小</p>
</div><p>Indonesia has emerged as an alternate declared origin this year due to greater scrutiny from banks about oil labelled as Malaysian, according to two traders with knowledge of the matter who spoke on condition of anonymity.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於銀行對標記為馬來西亞的原油的審查加大，印度尼西亞今年已成為一個替代的聲明來源，兩位知情交易員在匿名的情況下表示。</p>
</div><p>&#34;Some banks are rejecting documentations showing Malaysia as origin,&#34; said one of the traders.</p>
<div class="lb-trans"><p>“一些銀行拒絕顯示馬來西亞作為來源的文件，” 其中一位交易員表示。</p>
</div><p>&#34;With US‑Indonesia deals for energy supply and plans for 17 modular refineries in Indonesia, Indonesia may become a softer source than Malaysia. However, this sourcing can be changed on paper frequently if monitoring and enforcement is further increased,&#34; said Pankaj Srivastava, a senior vice president at Rystad Energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>“隨着美國與印度尼西亞在能源供應方面的交易以及在印度尼西亞計劃建設 17 座模塊化煉油廠，印度尼西亞可能成為比馬來西亞更温和的來源。然而，如果監控和執法進一步加強，這種來源在紙面上可能會頻繁變化，” Rystad Energy 的高級副總裁 Pankaj Srivastava 表示。</p>
</div><p>The shift is also being driven by Malaysia announcing in July that it would more tightly enforce rules targeting illegal ship-to-ship (STS) transfers, where oil is shifted between tankers at sea to obscure its origin, according to consultancy Energy Aspects and a third trader.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一轉變還受到馬來西亞在 7 月宣佈將更嚴格執行針對非法船對船（STS）轉運的規則的推動，STS 轉運是在海上將油品在油輪之間轉移以掩蓋其來源，諮詢公司 Energy Aspects 和第三位交易員表示。</p>
</div><p>However despite the shift in labelling, Iranian oil was still being transferred between ships off the coast of Malaysia, traders said.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，儘管標籤發生了變化，交易員表示，伊朗原油仍在馬來西亞沿海的船隻之間轉運。</p>
</div><p>&#34;Most of the STS transfers of Iranian crude destined for China still take place off the coast of Malaysia,&#34; said Jianan Sun, analyst with Energy Aspects.</p>
<div class="lb-trans"><p>“大多數運往中國的伊朗原油的 STS 轉運仍發生在馬來西亞沿海，” Energy Aspects 的分析師 Jianan Sun 表示。</p>
</div><p>According to analytics group Kpler, in the first ten months of this year, China imported more than 57 million tons, or 1.37 million bpd, of Iranian-origin or suspected Iranian-origin crude, with over 51 million tons moved via STS.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析集團 Kpler 的數據，在今年前十個月，中國進口了超過 5700 萬噸，或 137 萬桶/日的伊朗來源或疑似伊朗來源的原油，其中超過 5100 萬噸通過 STS 轉運。</p>
</div>

交易員表示，中國對印尼石油進口的激增指向重新品牌化的伊朗原油