在過去五年中，北方中心機場（BMV:OMAB）投資者的總回報增長速度超過了其收益增長

一般來説，主動選股的目標是尋找能夠提供超越市場平均回報的公司。事實上，如果你以合適的價格購買優質企業，你可以獲得顯著的收益。例如，長期持有 Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V.（BMV:OMAB）的股東在過去五年中享受到了 89% 的股價上漲，遠遠超過了市場約 40% 的回報（不包括股息）。另一方面，最近的收益並不那麼令人印象深刻，股東僅獲得了 42% 的收益，包括股息。

儘管 Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de 本週市值減少了 39 億墨西哥比索，但讓我們看看其長期的基本趨勢，看看這些趨勢是否推動了回報。

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用本傑明·格雷厄姆的話來説：在短期內，市場是一個投票機，但在長期內，它是一個稱重機。考慮市場對一家公司的看法如何變化的一個不完美但簡單的方法是比較每股收益（EPS）的變化與股價的變動。

在過去五年中，Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de 每年的每股收益增長率達到了 27%。這個 EPS 增長率高於股價的年均 14% 的增長。因此，市場似乎對該公司的看法變得相對悲觀。

下圖描繪了每股收益隨時間的變化（點擊圖片可揭示確切數值）。

BMV:OMA B 每股收益增長 2025 年 11 月 21 日

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股息情況如何？

考慮任何給定股票的總股東回報以及股價回報是很重要的。總股東回報（TSR）包括任何分拆或折價融資的價值，以及任何股息，假設股息被再投資。因此，對於支付豐厚股息的公司，TSR 通常遠高於股價回報。實際上，Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de 在過去五年的 TSR 為 155%，超過了之前提到的股價回報。這主要是由於其股息支付！

不同的視角

我們很高興地報告，Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de 的股東在一年內獲得了 42% 的總股東回報。這包括股息。這個收益好於五年的年均 TSR，即 21%。因此，最近市場對該公司的情緒似乎是積極的。持樂觀態度的人可能會將最近 TSR 的改善視為公司本身隨着時間的推移而變得更好的跡象。雖然考慮市場條件對股價的不同影響是非常值得的，但還有其他因素更為重要。為此，你應該注意到我們發現的 兩個警告信號，與 Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de 有關。

如果我們看到一些大額內部人士買入，我們會更喜歡 Grupo Aeroportuario del Centro Norte. de。在我們等待的同時，查看這份 免費 的被低估股票名單（大多數是小型股），其中有相當多的近期內部人士買入。

請注意，本文中引用的市場回報反映了目前在墨西哥交易所交易的股票的市場加權平均回報。