<p>摩根士丹利關注了五家軟件公司，這些公司正在成為 2025 年第三季度的關鍵參與者，突顯出人工智能和雲技術如何繼續引領該行業的最佳表現者。這一羣體不僅僅是在乘風破浪；他們正在為未來幾年的可持續擴張開闢道路。</p>
<p>作為領頭羊，<strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> 預計第三季度產品收入將增長 30%，第四季度的指導目標則是同比增長 26-27%。他們的數據倉儲解決方案需求依然強勁，儘管股票交易價格約為 2027 年收入的 15 倍，華爾街分析師依然對 Snowflake 的持續能力充滿信心，尤其是在其與 NVIDIA 的近期合作以加速機器學習工作流的背景下。</p>
<p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> 在人工智能搜索和檢索領域引起了轟動，預計在固定匯率基礎上收入增長為 17-18%。儘管人工智能搜索的全面收入影響仍在上升，但合作伙伴確認更多項目正在投入生產，這可能加速增長勢頭。在大約 5.0 倍 2026 年銷售額的估值下，Elastic 在當前環境中的估值顯得頗具吸引力。</p>
<p>MongoDB (NASDAQ: MDB) 的故事是穩步進展，預計第三季度總收入增長 17-18%，Atlas 收入接近 30%。自第二季度以來，交易流有所增加，該數據庫提供商在人工智能應用案例如 Voyage AI 中佔據了優勢。儘管股價今年上漲超過 60%，分析師似乎對 MongoDB 的企業足跡持續擴展以及自由現金流指標的改善充滿信心。領導層也在變動中，首席執行官 Dev Ittycheria 將退休，Chirantan &#34;CJ&#34; Desai 將接任。</p>
<p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> 預計第三季度收入將同比增長約 25-26%，略微超出市場共識預期。儘管股價波動不定，包括一些投資者對人工智能競爭的擔憂，摩根士丹利認為這些擔憂有些被誇大。行業傳聞指出運營表現持續穩定，且由於股價折扣，GitLab 的市場定位可能比表面看起來更具優勢。</p>
<p>最後，<strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> 預計年度經常性收入將增長約 11%。然而，增長指標上顯現出一些壓力，因為許多人工智能產品仍處於 “對話” 階段，而非全面部署。與 OpenAI 的合作以及與 Azure AI Foundry 的集成表明在企業自動化方面的雄心，但目前具體的貨幣化路徑仍待觀察。</p>
<p>這一批軟件股票在進入第三季度時顯示出多樣但穩固的強勁跡象，根植於雲基礎設施和人工智能創新。更廣泛的市場動能是否能維持這些技術投資還有待觀察，但這五個名字提供了豐富的思考，尤其是在新的數據點不斷湧現的情況下。</p>

GTLB

SNOW

<p>摩根士丹利強調了五家軟件公司，預計它們在 2025 年第三季度將表現強勁，受益於人工智能和雲技術。Snowflake 預計產品收入增長 30%，Elastic 在人工智能搜索方面預計增長 17-18%，MongoDB 預計總收入增長 17-18%，GitLab 預測收入增長 25-26%，UiPath 預計年度經常性收入增長 11%。這些公司展現出強勁的潛力，但整體市場動能仍然不確定</p>

<p>Morgan Stanley has zeroed in on five software firms that are shaping up to be key players heading into the third quarter of 2025, spotlighting how artificial intelligence and cloud tech continue to steer the sector's best performers. This group isn't just riding the current wave; they're carving paths for sustainable expansion in coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利關注了五家軟件公司，這些公司正在成為 2025 年第三季度的關鍵參與者，突顯出人工智能和雲技術如何繼續引領該行業的最佳表現者。這一羣體不僅僅是在乘風破浪；他們正在為未來幾年的可持續擴張開闢道路。</p>
</div><p>Leading the charge, <strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> boasts an anticipated 30% bump in product revenue for Q3, with Q4 guidance eyeing 26-27% year-over-year growth. Demand for their data warehousing solutions remains robust, and despite the stock trading at about 15 times calendar year 2027 revenue, Wall Street analysts keep faith in Snowflake's stay-power, especially with its recent collaboration with NVIDIA to turbocharge machine learning workflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為領頭羊，<strong>Snowflake (NYSE: SNOW)</strong> 預計第三季度產品收入將增長 30%，第四季度的指導目標則是同比增長 26-27%。他們的數據倉儲解決方案需求依然強勁，儘管股票交易價格約為 2027 年收入的 15 倍，華爾街分析師依然對 Snowflake 的持續能力充滿信心，尤其是在其與 NVIDIA 的近期合作以加速機器學習工作流的背景下。</p>
</div><p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> is making waves in the AI Search and retrieval arena, with an expected 17-18% revenue growth on a constant currency basis. Although AI search's full revenue impact is still ramping up, partners confirm more projects are hitting production floors, which could accelerate growth momentum. At roughly 5.0x CY26 sales, Elastic's valuation feels intriguing in this environment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Elastic (NYSE: ESTC)</strong> 在人工智能搜索和檢索領域引起了轟動，預計在固定匯率基礎上收入增長為 17-18%。儘管人工智能搜索的全面收入影響仍在上升，但合作伙伴確認更多項目正在投入生產，這可能加速增長勢頭。在大約 5.0 倍 2026 年銷售額的估值下，Elastic 在當前環境中的估值顯得頗具吸引力。</p>
</div><p>MongoDB's (NASDAQ: MDB) story is one of steady progress, with 17-18% total revenue and close to 30% Atlas revenue growth anticipated in Q3. Deal flows have picked up since Q2, and the database provider is carving out an edge with AI use cases like Voyage AI. Even with the share price rallying over 60% this year, analysts seem confident that MongoDB's enterprise footprint will keep expanding, alongside improving free cash flow metrics. A change in leadership is also in motion, with CEO Dev Ittycheria retiring and Chirantan &#34;CJ&#34; Desai stepping in.</p>
<div class="lb-trans"><p>MongoDB (NASDAQ: MDB) 的故事是穩步進展，預計第三季度總收入增長 17-18%，Atlas 收入接近 30%。自第二季度以來，交易流有所增加，該數據庫提供商在人工智能應用案例如 Voyage AI 中佔據了優勢。儘管股價今年上漲超過 60%，分析師似乎對 MongoDB 的企業足跡持續擴展以及自由現金流指標的改善充滿信心。領導層也在變動中，首席執行官 Dev Ittycheria 將退休，Chirantan &#34;CJ&#34; Desai 將接任。</p>
</div><p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> is forecasted to grow revenues around 25-26% year-over-year in Q3, slightly beating consensus expectations. Despite a bumpy ride for the stock, including some investor jitters about #AI competition, Morgan Stanley sees those fears as a bit blown out of proportion. Industry chatter points to consistent operational performance, and with shares discounted, GitLab's positioning could be better than meets the eye.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>GitLab (NASDAQ: GTLB)</strong> 預計第三季度收入將同比增長約 25-26%，略微超出市場共識預期。儘管股價波動不定，包括一些投資者對人工智能競爭的擔憂，摩根士丹利認為這些擔憂有些被誇大。行業傳聞指出運營表現持續穩定，且由於股價折扣，GitLab 的市場定位可能比表面看起來更具優勢。</p>
</div><p>Rounding out the list, <strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> projects about 11% growth in annual recurring revenue. Still, some pressure on growth metrics is apparent, as many AI product offerings remain in the &#34;conversational&#34; phase rather than full deployments. Partnerships with OpenAI and integrations with Azure AI Foundry signal serious ambitions in enterprise automation, but the jury's out on concrete monetization pathways for now.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，<strong>UiPath (NYSE: PATH)</strong> 預計年度經常性收入將增長約 11%。然而，增長指標上顯現出一些壓力，因為許多人工智能產品仍處於 “對話” 階段，而非全面部署。與 OpenAI 的合作以及與 Azure AI Foundry 的集成表明在企業自動化方面的雄心，但目前具體的貨幣化路徑仍待觀察。</p>
</div><p>This crop of software stocks shows varied but solid signs of strength going into Q3, anchored in cloud infrastructure and AI innovations. Whether the broader market momentum can sustain these technology bets remains to be seen, but these five names give plenty to chew on, especially as fresh data points roll in.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一批軟件股票在進入第三季度時顯示出多樣但穩固的強勁跡象，根植於雲基礎設施和人工智能創新。更廣泛的市場動能是否能維持這些技術投資還有待觀察，但這五個名字提供了豐富的思考，尤其是在新的數據點不斷湧現的情況下。</p>
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摩根士丹利指出 5 只在第三季度表現穩健的軟件股票