Pump.fun 儘管有 200 億的鯨魚積累，仍面臨嚴重虧損——原因如下！

關鍵要點

是什麼導致了 Pump.fun 的下跌？

團隊錢包向交易所轉移了 4.365 億美元，而回購減少，削弱了支撐並施壓價格。

PUMP 大户現在的反應如何？

主要持有者增加了 200 億個代幣，儘管市場情緒看跌，但仍顯示出積累的跡象，並可能在 $0.0022 附近進行測試。

隨着加密市場陷入長期下行趨勢，一些山寨幣，包括 Pump.fun，遭受了重創。

在這種壓力下，Pump.fun [PUMP] 團隊大幅增加了交易所存款，重新引發了市場拋售的擔憂。

Pump.fun 向交易所轉移了 4.365 億美元

Lookonchain 數據顯示，Pump.fun 穩定地拋售 USDC。自 10 月 15 日以來，它向 Kraken 存入了 4.365 億美元的 USDC。

在同一時期，537.6 萬美元的 USDC 從 Kraken 流向 Circle，經過錢包 DTQK7G。

來源：Lookonchain

如此大規模的 CEX 轉移之前與賣出階段相一致。在 2024 年 5 月 19 日至 2025 年 8 月 12 日期間，團隊出售了價值 7.57 億美元的 419 萬 SOL。

這一歷史使得市場情緒脆弱。投資者通常將團隊主導的交易所流入視為看跌，這往往會鼓勵其他持有者跟風拋售。

回購大幅下降

Pump.fun 還減少了代幣回購。Artemis 數據顯示，回購支出下降了 36.5%，降至 886,000 美元，低於 100 萬美元的水平。

來源：Artemis

這一變化導致支撐減少，暗示團隊信心減弱，PUMP 進一步下跌。在沒有穩定流入的情況下，下行風險加大。

大户採取相反立場

儘管如此，大户利用下跌進行積累。Coinalyze 顯示，在過去 7 天中，買方主導了 4 天，而賣方僅佔 2 天。

來源：Coinalyze

自 11 月 20 日以來，PUMP 記錄了 392.3 億的買入量，顯示出廣泛的現貨需求。

此外，Nansen 數據顯示，主要持有者在同一時期增加了 200 億個代幣的餘額。餘額變化也保持正值，表明鯨魚分配最小。

儘管價格表現不佳，這種積累表明鯨魚預期未來升值。

來源：Nansen

下跌還是反轉？

PUMP 兩週前拒絕了 $0.0048，並在一個下降通道內交易，觸及 $0.0024 的低點。截至發稿時，代幣交易價格為 $0.0026，日跌幅 3.76%，周跌幅 21.3%。

DMI 隨機動量指數降至 -55，而直方圖轉為深度負值。PUMP 還低於其 EMA20、EMA50、EMA100 和 EMA200，確認了強烈的看跌動能。

市場條件仍然使 PUMP 面臨更多損失。

來源：TradingView

如果 Pump.fun 繼續拋售，而鯨魚未能吸收供應，PUMP 可能會滑向 $0.0022。

成功反轉需要買方重新奪回 $0.0030，並向 $0.0033 的 EMA20 推進。